Los ETF ( Exchange traded funds ) son fondos cotizados y la principal ventaja respecto a los fondos tradicionales consiste en que tienen cotización constante , igual que las acciones , así no hay que esperar al final del día para conocer el valor del fondo .
Con los fondos tradicionales se ejecutan órdenes de suscripción y reembolso de forma diferida, así cualquier operación que yo ordene no se ejecuta hasta el cierre de los mercados . Puede ocurrir que a las 10 de la mañana mi fondo esté subiendo un 3 % y cuando cierre el mercado haya caído un 2 % , de tal forma que lo que parecía una venta con beneficios se transforma en perdidas . Esto se agudiza más en fondos de países con una diferencia horaria importante, como es el caso de los emergentes , China … etc .
En este sentido los ETF funcionan como una acción , compro y vendo al momento , conociendo el precio en cualquier momento . Este tipo de fondos replican índices bursátiles y son comercializados por empresas privadas que se responsabilizan de crear las condiciones necesarias para su buen funcionamiento ( crear mercado , cotizarlo , dotarlo de liquidez … ).
En España tenemos un ETF que replica el IBEX 35 , lo comercializa Lyxor que pertenece a SocGen ( Societe Generale ) , además permite contratar un ETF inverso sobre el IBEX 35.
Este ETF inverso sobre el IBEX 35 tendrá una rentabilidad parecida al índice con el signo cambiado . A fecha de ayer ( 09/09/2011 ) la rentabilidad del Ibex 35 era del – 19,77 % , la rentabilidad del fondo inverso era del 14,97 %, de hecho este año los ETF inversos son los fondos que acumulan mayores rentabilidades , el que replica el DAX ( Alemania ) acumula una ganancia del 28 % .
Recientemente ,España y otros países europeos prohibieron las “posiciones cortas “ a los inversores . Con posiciones cortas se entiende por apostar a la baja , el inversor obtiene beneficios si la cotización del título por el que ha apostado disminuye . Esta prohibición hace referencia a los inversores pero no a los creadores de mercado , así que los “ shorters “ pueden continuar su diversión con los ETF inversos .
En el año 2.000 el patrimonio de los ETF era de 74.000 millones de dólares , a finales de 2010 manejaban 1, 2 billones de dólares . Solamente en el año 2008 ( la quiebra de Lehman ) se redujo su volumen en 80 mil millones y una vez los gobiernos de todo el mundo decidieron no hacer nada y que todo continuase como siempre , se volvieron a disparar ( 325.000 millones en 2009 ) .
Como no podía ser de otra forma , en el casino financiero , se permite el apalancamiento en los ETF , permitiendo multiplicar sus rentabilidades .
Como todo evoluciona , ahora ya no se juega a la ruleta ni al blackjack , solo perdía el casino o el jugador . Con este nuevo sistema el casino somos nosotros cuando gana el que apuesta y cuando pierde se lo queda la contraparte ( algún banco que habrá recibido ayudas estatales ).
Los ETFs inversos son un timo. Simplemente investiga un poco. BBVA ya ha quitado el suyo porque NO LO QUIERE NADIE.
ResponderEliminarReplican casi a la perfección el índice en un día, pero a medio-largo plazo te quedas con cara de tonto cuando el ibex baja un 25% y tú ganas un raquítico 8%, mientras que si el ibex sube un 8% pierdes un 15%.