A principios de este año se publicó el informe “ The future of Jobs” ( el futuro del empleo ) por el World Economic Forum, donde se destacó la previsible destrucción de unos siete millones de los actuales empleos y la creación de unos dos millones de nuevos empleos, todo ello motivado por la digitalización o la irrupción de la inteligencia artificial en la mayoría de sectores.
Y aunque resulta imposible determinar que cantidad de empleos se destruirán efectivamente con las nuevas tecnologías sí que es una evidencia la nueva realidad y el futuro al que nos encaminamos, un futuro por otra parte nada lejano, de hecho se espera que el apogeo de esta nueva revolución industrial sea en 2020.
Actualmente ya existe una flota de vehículos Ford autónomos en Pittsburgh, pertenecientes a la compañía Uber. De momento estos vehículos circulan con técnicos para verificar que todo funciona correctamente, pero en el futuro lo harán sin nadie. Empleos de chofer, taxista, transportista…etc, se verán afectados por unos vehículos sin conductor diseñados para no chocar, con lo que también afectará al sector de seguros de vehículos, a los talleres de reparación… etc.
El sector más afectado según el informe será el relacionado con las oficinas y trabajos administrativos, aunque en realidad esta apuesta por la inteligencia artificial no dejará ningún sector indemne ( el matrimonio Rajoy – Susana Díaz , con Felipe Ibex35 González de celestina es una prueba de ello ). De hecho todo el modelo social se verá fuertemente afectado, al punto que habría que plantearse si los robots deberían cotizar a la seguridad social y tributar con un impuesto equivalente al IRPF.
Si ya actualmente el sistema de pensiones está seriamente amenazado, el año que viene seguramente se acabará el fondo de reserva, con el empleo precario y unas cotizaciones en claro descenso versus a una población cada vez más envejecida, con mayor número de pensionistas, el futuro que nos depara la sustitución del factor humano por tecnología es todavía más desolador.
Existen ya estudios que recomiendan tomar en seria consideración la necesidad de una renta básica universal ( Mady Delvaux – eurodiputada ), igualmente señala la necesidad de requerir a las empresas sobre el impacto de la robótica y la IA en su cuenta de resultados para someterla a cotizaciones sociales. El famoso estado del bienestar que progresivamente se va recortando no parece sostenible con el desarrollo de la inteligencia artificial.
Tampoco está muy claro el impacto que tendrá en las corporaciones este ahorro de costes que supone implementar la IA y la robótica, es decir, resulta que la constante exigencia de maximizar beneficios por parte de las empresas, que supondrá ahorrar en factor humano, simultáneamente destruye parte del mercado.
Todo parece indicar que la brecha de la desigualdad será cada vez mayor, existirá un grupo reducido de la población con grandes ingresos y una gran mayoría que o tendrá salarios muy bajos para poder competir con los robots o cobrarán una renta básica, o peor aún…, así que no está muy claro a quién venderán sus productos y servicios las corporaciones.
sábado, 22 de octubre de 2016
viernes, 21 de octubre de 2016
BBVA CX Sumar multiplica... las colas
Hace más de un mes que se culminó el proceso de absorción de CatalunyaCaixa por parte de BBVA, la entidad catalana ha desaparecido a todos los efectos y únicamente se mantiene el nombre comercial transitoriamente en el territorio catalán.
Desde el pasado 12 de septiembre, fecha en la que se concluyó la integración informática, las oficinas de la antigua CatalunyaCaixa ( actualmente con el rótulo BBVA-CX ) y las de BBVA en Catalunya ( con rótulo BBVA a secas ) se han visto levemente superadas por la situación, nada que no solucione el transcurrir del tiempo, con el conveniente aprendizaje por parte de la clientela, y que supondrá la asimilación del “ do it yourself “.
BBVA ofrece a través de canales no presenciales la posibilidad de efectuar la mayoría de operaciones, al igual que el resto de entidades, apostando fuertemente por la concepción de una sociedad no presencial ya que eso supone un ahorro de costes estructurales, como el resto de entidades, y en consecuencia trata de incorporar las últimas novedades tecnológicas.
De hecho recientemente se ha publicado que la entidad ha inaugurado un centro en Dallas para acelerar la digitalización, en el que trabajarán unos 60 expertos ( actualmente resulta casi imposible encontrar a alguien que no lo sea ) en ingeniería de software, análisis de datos, experiencia de usuario (UX) y diseño.
Mientras tanto en las oficinas del territorio catalán, colas, colas, más colas…, sumar las multiplica.
Al parecer el software del que disponen las oficinas no es tan avanzado tecnológicamente como el de los canales alternativos, por lo menos para las operaciones más habituales que solicitan los clientes. Hay que tener en cuenta que en territorio catalán CX tenía más clientes y más cuota de mercado que BBVA, y que la simple impresión de una caratula de libreta ( sí, aunque nadie lo crea existen todavía clientes con este tipo de artilugios ancestrales), por ejemplo, resulta una ardua tarea, a tenor del tiempo que supone en clara competencia con la presteza de los gasterópodos.
Coincide caprichosamente la circunstancia que muchos clientes de la entidad absorbida, CX, han simultaneado el extraño deseo de querer tener su nuevo número de cuenta resultante ( a ser posible plasmado en una flamante libreta ) tras la conversión efectuada por la entidad absorbente, BBVA.
Teniendo en cuenta que CX era el paraíso de las libretas ( fondos, planes de pensiones, preferentes, pastillas juanola … todo tenía su correspondiente libreta ) y que el ratio de eficiencia está relacionado indirectamente con el tiempo, los expertos de BBVA habrán determinado que la mejor manera de alcanzar la digitalización de la clientela es someterlos a interminables tiempos de espera, despertando la simpatía espontánea e irrefrenable de estos ya que no tienen nada más que hacer en todo el día, consiguiendo una PUX ( presencial user experience ) difícil de igualar.
Y esto de las libretas, que es solo algo anecdótico, parece que es extrapolable a la mayoría de operaciones que se deben efectuar en las oficinas. En cualquier caso resulta curioso que una multinacional del prestigio de BBVA, con grandes beneficios, facilitando las últimas novedades tecnológicas a través de sus apps para móvil, funcione a nivel interno como el caballo del malo.
Por otra parte hay que reconocer que esta incoherencia tecnológica no le ha supuesto un problema para seguir consiguiendo beneficios, haciéndose cargo de entidades con un software mucho más eficiente ( tanto en Unnim como con CX ) pero que han acabado quebradas, seguramente no por este motivo sino por el riesgo estratégico derivado de unos dirigentes incalificables.
Cabe suponer que con el tiempo las colas en las oficinas de Catalunya se irán reduciendo, bien sea porque los clientes aprendan que han de operar por otro canal o porque cambien de entidad ( aunque la tendencia es que todas las entidades deriven a sus clientes fuera de la red de oficinas ).
Hace tiempo el presidente de la entidad afirmó que “ en un futuro BBVA será una firma de software “, mientras tanto los clientes y empleados del extinto Catalunya Banc andan desconcertados con la tecnología vintage que impera en la multinacional.
Desde el pasado 12 de septiembre, fecha en la que se concluyó la integración informática, las oficinas de la antigua CatalunyaCaixa ( actualmente con el rótulo BBVA-CX ) y las de BBVA en Catalunya ( con rótulo BBVA a secas ) se han visto levemente superadas por la situación, nada que no solucione el transcurrir del tiempo, con el conveniente aprendizaje por parte de la clientela, y que supondrá la asimilación del “ do it yourself “.
BBVA ofrece a través de canales no presenciales la posibilidad de efectuar la mayoría de operaciones, al igual que el resto de entidades, apostando fuertemente por la concepción de una sociedad no presencial ya que eso supone un ahorro de costes estructurales, como el resto de entidades, y en consecuencia trata de incorporar las últimas novedades tecnológicas.
De hecho recientemente se ha publicado que la entidad ha inaugurado un centro en Dallas para acelerar la digitalización, en el que trabajarán unos 60 expertos ( actualmente resulta casi imposible encontrar a alguien que no lo sea ) en ingeniería de software, análisis de datos, experiencia de usuario (UX) y diseño.
Mientras tanto en las oficinas del territorio catalán, colas, colas, más colas…, sumar las multiplica.
Al parecer el software del que disponen las oficinas no es tan avanzado tecnológicamente como el de los canales alternativos, por lo menos para las operaciones más habituales que solicitan los clientes. Hay que tener en cuenta que en territorio catalán CX tenía más clientes y más cuota de mercado que BBVA, y que la simple impresión de una caratula de libreta ( sí, aunque nadie lo crea existen todavía clientes con este tipo de artilugios ancestrales), por ejemplo, resulta una ardua tarea, a tenor del tiempo que supone en clara competencia con la presteza de los gasterópodos.
Coincide caprichosamente la circunstancia que muchos clientes de la entidad absorbida, CX, han simultaneado el extraño deseo de querer tener su nuevo número de cuenta resultante ( a ser posible plasmado en una flamante libreta ) tras la conversión efectuada por la entidad absorbente, BBVA.
Teniendo en cuenta que CX era el paraíso de las libretas ( fondos, planes de pensiones, preferentes, pastillas juanola … todo tenía su correspondiente libreta ) y que el ratio de eficiencia está relacionado indirectamente con el tiempo, los expertos de BBVA habrán determinado que la mejor manera de alcanzar la digitalización de la clientela es someterlos a interminables tiempos de espera, despertando la simpatía espontánea e irrefrenable de estos ya que no tienen nada más que hacer en todo el día, consiguiendo una PUX ( presencial user experience ) difícil de igualar.
Y esto de las libretas, que es solo algo anecdótico, parece que es extrapolable a la mayoría de operaciones que se deben efectuar en las oficinas. En cualquier caso resulta curioso que una multinacional del prestigio de BBVA, con grandes beneficios, facilitando las últimas novedades tecnológicas a través de sus apps para móvil, funcione a nivel interno como el caballo del malo.
Por otra parte hay que reconocer que esta incoherencia tecnológica no le ha supuesto un problema para seguir consiguiendo beneficios, haciéndose cargo de entidades con un software mucho más eficiente ( tanto en Unnim como con CX ) pero que han acabado quebradas, seguramente no por este motivo sino por el riesgo estratégico derivado de unos dirigentes incalificables.
Cabe suponer que con el tiempo las colas en las oficinas de Catalunya se irán reduciendo, bien sea porque los clientes aprendan que han de operar por otro canal o porque cambien de entidad ( aunque la tendencia es que todas las entidades deriven a sus clientes fuera de la red de oficinas ).
Hace tiempo el presidente de la entidad afirmó que “ en un futuro BBVA será una firma de software “, mientras tanto los clientes y empleados del extinto Catalunya Banc andan desconcertados con la tecnología vintage que impera en la multinacional.
martes, 13 de septiembre de 2016
125 millones de $ para Carrie Tolstedt
Continuando con las conductas ejemplares que siempre ofrecen las entidades financieras, exceptuando algunas ovejas descarriadas que no deberían ser tomadas en consideración ( el implacable peso de la justicia ya se encarga de este apartado sobradamente ), y a modo de moraleja para que cada uno pueda determinar que enseñanza nos quiere transmitir la sociedad, sistema , matrix o como se quiera definir, ha trascendido que Carrie Tolstedt recibió unos 125 millones de dólares al despedirse.
¿ Qué quién carajo es Carrie Tolstedt ?
La Señora Tolstedt era la responsable de banca minorista y la división de tarjetas de crédito de Wells Fargo. La entidad recientemente se ha visto salpicada por un pequeño incidente que le ha supuesto tener que pagar 185 millones de dólares de multa, más unos 5 millones más para compensar a clientes afectados, por la apertura de más de un millón y medio de cuentas sin el conocimiento del cliente y más de medio millón de tarjetas de crédito creadas de igual forma.
El banco ya declaró que por esta actuación poco ortodoxa , un pelín si se quiere, había despedido a 5.300 empleados que no podían resistir la tentación de dar de alta contratos sin el consentimiento del cliente, la típica patología adictiva que trae de cabeza a los expertos y que todavía no han conseguido paliar eficazmente ( los últimos experimentos con roedores no han sido totalmente satisfactorios ).
También se ha sabido que la oficina del fiscal de LA denunció a Wells Fargo por sus tácticas de venta, afirmando que muchas de las prácticas abusivas fueron producto de la intensa presión que sufrieron los empleados para realizar un determinado número de contratos. Existieron también empleados que fueron despedidos por no cumplir los objetivos predeterminados o por no aceptar según que prácticas. Aquí aparece la primera dicotomía existencial, ¿ quiénes eran las ovejas descarriadas ?.
El CEO de Wells Fargo, John Stumpf, dijo en referencia a Carrie Tolstedt que había sido uno de los líderes más importantes del banco, un estandarte de la cultura de Wells Fargo y una defensora de los clientes, coincidiendo con su marcha en julio de este año motivada por una decisión personal.
A Wells Fargo la broma le ha costado más de 300 millones de dólares ( 190 millones por multas más 125 de Tolstedt ), todo por conseguir un montón de cuentas y tarjetas que no existían para sus titulares, ¿ qué clase de beneficio generaron a la entidad ?, ¿ A nadie le extrañaba que un millón y medio de cuentas y medio millón de tarjetas estuviesen durmiendo eternamente ?, ¿ fue Tolstedt la ideóloga primigenia de pokemos go con su juego de cazar contratos virtuales?.
Algunos accionistas de la entidad no parecen muy satisfechos con los 125 millones de Tolstedt y no descartan emprender alguna acción para recuperar parte del pellizquito, la entidad ha anunciado la supresión de objetivos de ventas ( e incentivos ) en banca minorista para el año 2017 ( total, ya no está la que sabe motivar y liderar a toda la división para alcanzar los objetivos).
Fuentes: www.zerohedge.com
¿ Qué quién carajo es Carrie Tolstedt ?
La Señora Tolstedt era la responsable de banca minorista y la división de tarjetas de crédito de Wells Fargo. La entidad recientemente se ha visto salpicada por un pequeño incidente que le ha supuesto tener que pagar 185 millones de dólares de multa, más unos 5 millones más para compensar a clientes afectados, por la apertura de más de un millón y medio de cuentas sin el conocimiento del cliente y más de medio millón de tarjetas de crédito creadas de igual forma.
El banco ya declaró que por esta actuación poco ortodoxa , un pelín si se quiere, había despedido a 5.300 empleados que no podían resistir la tentación de dar de alta contratos sin el consentimiento del cliente, la típica patología adictiva que trae de cabeza a los expertos y que todavía no han conseguido paliar eficazmente ( los últimos experimentos con roedores no han sido totalmente satisfactorios ).
También se ha sabido que la oficina del fiscal de LA denunció a Wells Fargo por sus tácticas de venta, afirmando que muchas de las prácticas abusivas fueron producto de la intensa presión que sufrieron los empleados para realizar un determinado número de contratos. Existieron también empleados que fueron despedidos por no cumplir los objetivos predeterminados o por no aceptar según que prácticas. Aquí aparece la primera dicotomía existencial, ¿ quiénes eran las ovejas descarriadas ?.
El CEO de Wells Fargo, John Stumpf, dijo en referencia a Carrie Tolstedt que había sido uno de los líderes más importantes del banco, un estandarte de la cultura de Wells Fargo y una defensora de los clientes, coincidiendo con su marcha en julio de este año motivada por una decisión personal.
A Wells Fargo la broma le ha costado más de 300 millones de dólares ( 190 millones por multas más 125 de Tolstedt ), todo por conseguir un montón de cuentas y tarjetas que no existían para sus titulares, ¿ qué clase de beneficio generaron a la entidad ?, ¿ A nadie le extrañaba que un millón y medio de cuentas y medio millón de tarjetas estuviesen durmiendo eternamente ?, ¿ fue Tolstedt la ideóloga primigenia de pokemos go con su juego de cazar contratos virtuales?.
Algunos accionistas de la entidad no parecen muy satisfechos con los 125 millones de Tolstedt y no descartan emprender alguna acción para recuperar parte del pellizquito, la entidad ha anunciado la supresión de objetivos de ventas ( e incentivos ) en banca minorista para el año 2017 ( total, ya no está la que sabe motivar y liderar a toda la división para alcanzar los objetivos).
Fuentes: www.zerohedge.com
domingo, 11 de septiembre de 2016
Show must go on
Smart es una palabra anglosajona que significa inteligente en su acepción más generalizada. Actualmente resulta muy común que la mayoría de personas dispongan de smartphones , smartTV , smartanything… etc , algunos incluso tienen Smart boss, aunque la ciencia todavía no ha podido corroborar la existencia de estos, no se descarta que tras el bosón de higgs, el CERN pueda confirmar su existencia, científicos consultados afirman que ” Smart boss” es un oxímoron.
Wells Fargo recientemente ha anunciado que despedirá 5.300 empleados.
SMART además se utiliza como acrónimo de una metodología para la consecución de objetivos predeterminados, S ( Specific ), M ( Measurable ), A ( Achievable ), R ( Relevant ), T ( Time –bound ). La mayoría de empresas que adoptan la dirección por objetivos utilizan de una u otra forma esta especie de metodología.
En realidad no se trata tanto de imponer una serie de pautas para que una empresa obtenga beneficios, sino que durante el proceso de obtención de beneficios se pueda mesurar cuantitativamente y cualitativamente que hacen las unidades de negocio ( eufemismo de trabajadores ) en cada momento, para que las unidades de negocio intermedias ( eufemismo de mandos intermedios ) tengan sentido dentro de la estructura organizativa.
Empleados de Wells Fargo realizaron 1.500.000 de aperturas de cuentas sin el conocimiento de los clientes, además del alta de más de 500.000 tarjetas de crédito por iniciativa propia tras diferentes discursos inspiradores de sus Smart boss desde el año 2011.
Por lo general la imposición de objetivos por parte de la empresa va acompañada de dos factores inherentes, por un lado la gratificación en forma de dinero por el cumplimiento de dichos objetivos ( incentivos ) y la presión comercial adyacente durante el periodo objetivado, supervisando las desviaciones existentes e insistiendo en la necesidad de conseguir los objetivos predeterminados ( no me importa como !, sea como sea, añadiría un prudente y motivador Smart boss ).
A 5.300 empleados no les importó atravesar el límite que supone realizar contrataciones sin el consentimiento del cliente, bien sea por cobrar los incentivos o por demostrar que cumplen con los objetivos preestablecidos. ¿ Les atacó algún extraño virus a los 5.300 o simplemente hicieron aquello de compartir las mejores prácticas ?.
Periódicamente existen reuniones donde se examina la evolución de la unidad de negocio, el mando intermedio es el encargado de velar por el cumplimiento y enfatizar los gaps existentes para su corrección. Por ejemplo, ¿ Cuántas cuentas calimocho vas a abrir esta semana ? a estas alturas deberías llevar 14 y estás a cero ( ¿ hay algo peor en esta vida que estar a cero ? ). “No importa que estés en beneficios , la empresa tiene un producto estrella este año, así que céntrate en el calimocho !”.
Lo bueno de los objetivos SMART es que permiten tener a todo los trabajadores de la empresa ocupados y puntuados, se pueden hacer rankings, estadísticas, proyecciones, reuniones, planificaciones, otra vez reuniones … etc, y así hasta el infinito ( cuantas más reuniones mayor cargo se ostenta ). La parte negativa de los objetivos SMART es que no necesariamente han de generar beneficios.
No está muy claro que beneficio reportó a Wells Fargo la apertura de un millón y medio de cuentas y medio millón de tarjetas , aparte de tener distraído al personal cometiendo fechorías ( solo 5.300 empleados ) y satisfaciendo aparentemente los objetivos SMART.
Algún alto directivo habrá recibido un premio por el buen ritmo de contratación durante el último lustro, un currículum que le permitirá ascender dentro de Wells Fargo o ser fichado por otra empresa. El ideólogo siempre sale inmune ya que él no tiene la culpa que los subalternos realicen irregularidades por iniciativa propia, 5.300 empleados interconectados místicamente tras la ingesta de ayahuasca coincidieron en la metodología a seguir.
Cada vez resulta más evidente que los clientes son solo un medio para conseguir determinados fines, de ética no hablaré ya que semánticamente es un arcaísmo del que casi nadie recuerda su significado.
Wells Fargo recientemente ha anunciado que despedirá 5.300 empleados.
SMART además se utiliza como acrónimo de una metodología para la consecución de objetivos predeterminados, S ( Specific ), M ( Measurable ), A ( Achievable ), R ( Relevant ), T ( Time –bound ). La mayoría de empresas que adoptan la dirección por objetivos utilizan de una u otra forma esta especie de metodología.
En realidad no se trata tanto de imponer una serie de pautas para que una empresa obtenga beneficios, sino que durante el proceso de obtención de beneficios se pueda mesurar cuantitativamente y cualitativamente que hacen las unidades de negocio ( eufemismo de trabajadores ) en cada momento, para que las unidades de negocio intermedias ( eufemismo de mandos intermedios ) tengan sentido dentro de la estructura organizativa.
Empleados de Wells Fargo realizaron 1.500.000 de aperturas de cuentas sin el conocimiento de los clientes, además del alta de más de 500.000 tarjetas de crédito por iniciativa propia tras diferentes discursos inspiradores de sus Smart boss desde el año 2011.
Por lo general la imposición de objetivos por parte de la empresa va acompañada de dos factores inherentes, por un lado la gratificación en forma de dinero por el cumplimiento de dichos objetivos ( incentivos ) y la presión comercial adyacente durante el periodo objetivado, supervisando las desviaciones existentes e insistiendo en la necesidad de conseguir los objetivos predeterminados ( no me importa como !, sea como sea, añadiría un prudente y motivador Smart boss ).
A 5.300 empleados no les importó atravesar el límite que supone realizar contrataciones sin el consentimiento del cliente, bien sea por cobrar los incentivos o por demostrar que cumplen con los objetivos preestablecidos. ¿ Les atacó algún extraño virus a los 5.300 o simplemente hicieron aquello de compartir las mejores prácticas ?.
Periódicamente existen reuniones donde se examina la evolución de la unidad de negocio, el mando intermedio es el encargado de velar por el cumplimiento y enfatizar los gaps existentes para su corrección. Por ejemplo, ¿ Cuántas cuentas calimocho vas a abrir esta semana ? a estas alturas deberías llevar 14 y estás a cero ( ¿ hay algo peor en esta vida que estar a cero ? ). “No importa que estés en beneficios , la empresa tiene un producto estrella este año, así que céntrate en el calimocho !”.
Lo bueno de los objetivos SMART es que permiten tener a todo los trabajadores de la empresa ocupados y puntuados, se pueden hacer rankings, estadísticas, proyecciones, reuniones, planificaciones, otra vez reuniones … etc, y así hasta el infinito ( cuantas más reuniones mayor cargo se ostenta ). La parte negativa de los objetivos SMART es que no necesariamente han de generar beneficios.
No está muy claro que beneficio reportó a Wells Fargo la apertura de un millón y medio de cuentas y medio millón de tarjetas , aparte de tener distraído al personal cometiendo fechorías ( solo 5.300 empleados ) y satisfaciendo aparentemente los objetivos SMART.
Algún alto directivo habrá recibido un premio por el buen ritmo de contratación durante el último lustro, un currículum que le permitirá ascender dentro de Wells Fargo o ser fichado por otra empresa. El ideólogo siempre sale inmune ya que él no tiene la culpa que los subalternos realicen irregularidades por iniciativa propia, 5.300 empleados interconectados místicamente tras la ingesta de ayahuasca coincidieron en la metodología a seguir.
Cada vez resulta más evidente que los clientes son solo un medio para conseguir determinados fines, de ética no hablaré ya que semánticamente es un arcaísmo del que casi nadie recuerda su significado.
martes, 30 de agosto de 2016
¿ Banquizidio ?
En los últimos tiempos estamos presenciando un cambio de modelo en el sector bancario que pretende, según dicen, rentabilizar la actividad del sector en un entorno de constantes evoluciones tecnológicas.
Ciertamente existe un cambio de hábitos de gran parte de la población, sobretodo de los más jóvenes, que obliga a ofrecer los servicios bancarios a través de aplicaciones para móviles, tablets …etc, derivar el máximo de operaciones hacía canales a distancia ( no presenciales ) es la nueva piedra filosofal del sector bancario.
Esto permitirá a las entidades financieras reducir costes de estructura, reducir plantillas y oficinas parece la primera consecuencia inmediata que ya se está llevando a cabo desde hace tiempo. Los grandes bancos nacionales han empezado a sugerir a los clientes que tienen la manía de ir a hacer operaciones a las sucursales qué, si no son lo que ellos consideran de valor, hagan el favor de dirigirse al ATM ( automated teller machine o cajero automático ), eso sí educadamente. De momento no se han planteado la contratación de porteros que discriminen en la entrada según vestimenta, zapatillas de deportes o no estén en la lista del community manager del garito.
Operaciones de poco valor se consideran aquellas que se pueden realizar a través del cajero o por internet ( dentro de no mucho, todas ). Es decir, retirar una cantidad de dinero no muy elevada, solicitar extractos, realizar ingresos, pagar recibos/impuestos… etc. Y ciertamente estas operaciones en sí se pueden considerar de poco valor, lo interesante es lo que ocurre mientras se realizan, una oportunidad de negocio a través de los intangibles ( el problema de los intangibles es que no se pueden cuantificar en el corto plazo y por tanto la única tarea de los mandos intermedios, que es el reikiexcel, se vuelve caprichosa y de difícil interpretación ).
Para los que se hayan perdido con en lenguaje W2L 4.0, reikiexcel es el arte milenario de la imposición de excels a trabajadores para que adquieran el equilibrio energético necesario que les proporcionará la sanación en las desviaciones que acumulen respecto a los objetivos presupuestados.
Este nuevo modelo incorpora además una universalización de las condiciones que se ofrecen a los clientes, si un cliente cumple una serie de compromisos o condiciones, sabrá de antemano que costes tendrá o dejará de tener, así que por un lado existirá mayor transparencia, por otro lado al ser algo que un algoritmo puede verificar hará prescindible a un mayor número de empleados, la negociación se reducirá a algún segmento muy determinado en función de intereses concretos.
Y aquí aparece otro de los inconvenientes de evitar que los clientes acudan a las sucursales, al no existir ningún vínculo creado en el día a día de las operaciones sin valor, el cliente simplemente comparará ofertas a través de los canales a los que ha sido empujado y si ya tenía poco interés en acudir a la sucursal cuando le llamaban, en este nuevo futuro sería totalmente incoherente acudir ( aunque por suerte para los bancos este país no es muy coherente, y si no que se lo pregunten al PP ).
En la actualidad las altas nuevas de clientes a través de internet precisan del desplazamiento a una sucursal por motivos de seguridad, pero cuando se perfeccionen los sistemas ya no será necesario, algo que no parece muy lejano.
Según Minsait, la unidad de negocio de Indra que da respuesta a los retos que la transformación digital plantea a empresas e instituciones ( e Indra una consultora que trabaja con las entidades financieras más importantes del país ), en 4 -7 años las oficinas se convierten en un producto de lujo y se cobra por acudir a ellas, en 8 – 10 años son algo residual, existiendo bancos que renunciarían a tener oficinas con operativa bancaria.
Por el contrario en España existe una parte de la población, mayores de 55 – 60 años, que difícilmente podrán operar por estos canales, siendo además el sector que más ahorro acostumbra a acumular, aunque en esta época de tipos de interés cero o negativos esto parece irrelevante y los bancos centran sus esfuerzos en captar nóminas ( si todas las nóminas que “captan” los tres grandes bancos son ciertas, en España trabajan y ya son clientes de bancos hasta los recién nacidos ) y hacer préstamos, pero esto no durará siempre. Minsait hace referencia a que en Europa todavía existen 150 millones de habitantes mayores de 60 años que operan con la banca de forma tradicional.
Finalmente, algo que los expertos seguramente ya han valorado sobradamente, si la banca renuncia a su ventaja competitiva de proximidad con el cliente, abocándolos a un comparador en la web o a una oferta atractiva online, deberá competir con los que ostentan el oligopolio: Google,Apple,Facebook, Amazon , los GAFA’s que tarde o temprano irrumpirán en parte del negocio bancario, con más datos y conocimiento de sus clientes, y con una reputación a años luz del sector bancario.
Ciertamente existe un cambio de hábitos de gran parte de la población, sobretodo de los más jóvenes, que obliga a ofrecer los servicios bancarios a través de aplicaciones para móviles, tablets …etc, derivar el máximo de operaciones hacía canales a distancia ( no presenciales ) es la nueva piedra filosofal del sector bancario.
Esto permitirá a las entidades financieras reducir costes de estructura, reducir plantillas y oficinas parece la primera consecuencia inmediata que ya se está llevando a cabo desde hace tiempo. Los grandes bancos nacionales han empezado a sugerir a los clientes que tienen la manía de ir a hacer operaciones a las sucursales qué, si no son lo que ellos consideran de valor, hagan el favor de dirigirse al ATM ( automated teller machine o cajero automático ), eso sí educadamente. De momento no se han planteado la contratación de porteros que discriminen en la entrada según vestimenta, zapatillas de deportes o no estén en la lista del community manager del garito.
Operaciones de poco valor se consideran aquellas que se pueden realizar a través del cajero o por internet ( dentro de no mucho, todas ). Es decir, retirar una cantidad de dinero no muy elevada, solicitar extractos, realizar ingresos, pagar recibos/impuestos… etc. Y ciertamente estas operaciones en sí se pueden considerar de poco valor, lo interesante es lo que ocurre mientras se realizan, una oportunidad de negocio a través de los intangibles ( el problema de los intangibles es que no se pueden cuantificar en el corto plazo y por tanto la única tarea de los mandos intermedios, que es el reikiexcel, se vuelve caprichosa y de difícil interpretación ).
Para los que se hayan perdido con en lenguaje W2L 4.0, reikiexcel es el arte milenario de la imposición de excels a trabajadores para que adquieran el equilibrio energético necesario que les proporcionará la sanación en las desviaciones que acumulen respecto a los objetivos presupuestados.
Este nuevo modelo incorpora además una universalización de las condiciones que se ofrecen a los clientes, si un cliente cumple una serie de compromisos o condiciones, sabrá de antemano que costes tendrá o dejará de tener, así que por un lado existirá mayor transparencia, por otro lado al ser algo que un algoritmo puede verificar hará prescindible a un mayor número de empleados, la negociación se reducirá a algún segmento muy determinado en función de intereses concretos.
Y aquí aparece otro de los inconvenientes de evitar que los clientes acudan a las sucursales, al no existir ningún vínculo creado en el día a día de las operaciones sin valor, el cliente simplemente comparará ofertas a través de los canales a los que ha sido empujado y si ya tenía poco interés en acudir a la sucursal cuando le llamaban, en este nuevo futuro sería totalmente incoherente acudir ( aunque por suerte para los bancos este país no es muy coherente, y si no que se lo pregunten al PP ).
En la actualidad las altas nuevas de clientes a través de internet precisan del desplazamiento a una sucursal por motivos de seguridad, pero cuando se perfeccionen los sistemas ya no será necesario, algo que no parece muy lejano.
Según Minsait, la unidad de negocio de Indra que da respuesta a los retos que la transformación digital plantea a empresas e instituciones ( e Indra una consultora que trabaja con las entidades financieras más importantes del país ), en 4 -7 años las oficinas se convierten en un producto de lujo y se cobra por acudir a ellas, en 8 – 10 años son algo residual, existiendo bancos que renunciarían a tener oficinas con operativa bancaria.
Por el contrario en España existe una parte de la población, mayores de 55 – 60 años, que difícilmente podrán operar por estos canales, siendo además el sector que más ahorro acostumbra a acumular, aunque en esta época de tipos de interés cero o negativos esto parece irrelevante y los bancos centran sus esfuerzos en captar nóminas ( si todas las nóminas que “captan” los tres grandes bancos son ciertas, en España trabajan y ya son clientes de bancos hasta los recién nacidos ) y hacer préstamos, pero esto no durará siempre. Minsait hace referencia a que en Europa todavía existen 150 millones de habitantes mayores de 60 años que operan con la banca de forma tradicional.
Finalmente, algo que los expertos seguramente ya han valorado sobradamente, si la banca renuncia a su ventaja competitiva de proximidad con el cliente, abocándolos a un comparador en la web o a una oferta atractiva online, deberá competir con los que ostentan el oligopolio: Google,Apple,Facebook, Amazon , los GAFA’s que tarde o temprano irrumpirán en parte del negocio bancario, con más datos y conocimiento de sus clientes, y con una reputación a años luz del sector bancario.
lunes, 16 de mayo de 2016
Catalunya Banc desaparece
El pasado viernes Catalunya Banc aprobó el trámite burocrático que suponía su desaparición, lo que significa que BBVA absorbe la entidad ( de forma oficial ) y a partir de ahora únicamente existirá una sociedad, aunque se mantenga de forma transitoria la marca comercial “ CatalunyaCaixa”.
A efectos prácticos no existe casi ninguna diferencia respecto a la situación anterior, ya se sabía que CX había sido adjudicada a BBVA en subasta/regalo, y ahora los clientes que tengan sensibilidad hacía la ficticia garantía que otorga el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 € por entidad y NIF, deben pensar que CatalunyaCaixa y BBVA son lo mismo, por tanto no sirve diversificar entre estas dos entidades en el supuesto que haya alguien que todavía crea que el FGD podría responder algún día ante alguna eventualidad que lo requiriese.
Catalunya Banc fue un engendró que nació por intereses políticos y que resulto ser la suma de Caixa Tarragona, Caixa Manresa y Caixa Catalunya. Desde su creación en el año 2010 ( primero como CatalunyaCaixa y en el 2011 como Catalunya Banc ) la entidad se ha erigido en un referente en la destrucción de empleo, llevando a cabo tres ERE en menos de cinco años.
El primer ERE, en este caso no traumático, fue en 2010 con 1.300 personas afectadas, posteriormente se incrementó el número en 330 más. El segundo ERE se produjo en 2013 tras el segundo intento fallido de subasta de la entidad, 2.153 personas fueron afectadas. Sin ningún criterio de rentabilidad se cerraron casi todas las oficinas de fuera de Catalunya y el papel de los sindicatos fue incalificable, permitiendo que únicamente el personal de oficinas pudiese estar afectado, salvaguardando a los servicios centrales para que estos, posteriormente, ocupasen las plazas de los empleados que habían sido sacrificados.
En 2015 se ejecuta el tercer ERE, esta vez tras la adjudicación de la entidad a BBVA. En esta ocasión son 1.557 personas las que sobran según la entidad absorbente, los sindicatos vuelven a realizar una labor deplorable, de tal manera que es casi imposible determinar los criterios que llevaron a que unos empleados fuesen afectados y otros no. Más sorprendente resulta que en paralelo al ERE, se anuncien plazas para “becarios” a través de plataformas de empleo o se contraten ETT, obviamente la función que desempeñará este colectivo será diferente a la del personal damnificado ( controlar el desgaste de las tonalidad del azul de la imagen corporativa por la erosión solar, colaborar activamente en la elitista filial adoctrinadora BBVA ERE-search … etc ).
En total 5.340 empleados sobre unos 9.500 que existían al inicio de la fusión. Existen varias demandas interpuestas por diferentes colectivos cuya resolución recaerá ya sobre BBVA, aunque el FROB asumirá la compensación económica que corresponda, caso de existir.
También corresponde al FROB ( es decir a todos los contribuyentes ) compensar a Adolf Todó y Jaume Masana con 1,2 millones de € por despido improcedente, tras la reciente sentencia del Supremo. La incompetencia del FROB en este proceso hace pensar que existía poco interés en que la sentencia fuese diferente.
En cualquier caso el FROB no ha hecho más que encarecer la factura final que le supone a los que aun pagan impuestos en este país ( Panamá, Nevada, Wyoming, Dakota del Sur, Delaware…etc, están pensando si contribuir, de momento parece que no ) recurriendo la mayoría de sentencias de híbridos, a sabiendas que más del 95 % de ellas le serían desfavorables y le supondrían costas.
El final de Catalunya Banc supone más de 13.000 millones de € transferidos del Estado al sector privado, en Holanda con ING se recuperaron los 10.000 millones de € que se utilizaron para su rescate, es más, la entidad acabó pagando 3.500 millones más por intereses y primas, y Holanda obtuvo una rentabilidad por este rescate superior al 12 %.
Aquí mejor que no calculemos la TAE que supone perder miles de millones y seguir pagando intereses, por no hablar del coste social que ha supuesto…
En resumen, ahora cuando alguien vea la marca comercial CatalunyaCaixa, en realidad estará viendo BBVA ( sin más ), no confundir con PSOE y C’S, ellos no son lo mismo, pactan, son progreso y el cambio, y acuerdan políticas económicas que coinciden con los estudios de BBVA ERE-search.
A efectos prácticos no existe casi ninguna diferencia respecto a la situación anterior, ya se sabía que CX había sido adjudicada a BBVA en subasta/regalo, y ahora los clientes que tengan sensibilidad hacía la ficticia garantía que otorga el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 € por entidad y NIF, deben pensar que CatalunyaCaixa y BBVA son lo mismo, por tanto no sirve diversificar entre estas dos entidades en el supuesto que haya alguien que todavía crea que el FGD podría responder algún día ante alguna eventualidad que lo requiriese.
Catalunya Banc fue un engendró que nació por intereses políticos y que resulto ser la suma de Caixa Tarragona, Caixa Manresa y Caixa Catalunya. Desde su creación en el año 2010 ( primero como CatalunyaCaixa y en el 2011 como Catalunya Banc ) la entidad se ha erigido en un referente en la destrucción de empleo, llevando a cabo tres ERE en menos de cinco años.
El primer ERE, en este caso no traumático, fue en 2010 con 1.300 personas afectadas, posteriormente se incrementó el número en 330 más. El segundo ERE se produjo en 2013 tras el segundo intento fallido de subasta de la entidad, 2.153 personas fueron afectadas. Sin ningún criterio de rentabilidad se cerraron casi todas las oficinas de fuera de Catalunya y el papel de los sindicatos fue incalificable, permitiendo que únicamente el personal de oficinas pudiese estar afectado, salvaguardando a los servicios centrales para que estos, posteriormente, ocupasen las plazas de los empleados que habían sido sacrificados.
En 2015 se ejecuta el tercer ERE, esta vez tras la adjudicación de la entidad a BBVA. En esta ocasión son 1.557 personas las que sobran según la entidad absorbente, los sindicatos vuelven a realizar una labor deplorable, de tal manera que es casi imposible determinar los criterios que llevaron a que unos empleados fuesen afectados y otros no. Más sorprendente resulta que en paralelo al ERE, se anuncien plazas para “becarios” a través de plataformas de empleo o se contraten ETT, obviamente la función que desempeñará este colectivo será diferente a la del personal damnificado ( controlar el desgaste de las tonalidad del azul de la imagen corporativa por la erosión solar, colaborar activamente en la elitista filial adoctrinadora BBVA ERE-search … etc ).
En total 5.340 empleados sobre unos 9.500 que existían al inicio de la fusión. Existen varias demandas interpuestas por diferentes colectivos cuya resolución recaerá ya sobre BBVA, aunque el FROB asumirá la compensación económica que corresponda, caso de existir.
También corresponde al FROB ( es decir a todos los contribuyentes ) compensar a Adolf Todó y Jaume Masana con 1,2 millones de € por despido improcedente, tras la reciente sentencia del Supremo. La incompetencia del FROB en este proceso hace pensar que existía poco interés en que la sentencia fuese diferente.
En cualquier caso el FROB no ha hecho más que encarecer la factura final que le supone a los que aun pagan impuestos en este país ( Panamá, Nevada, Wyoming, Dakota del Sur, Delaware…etc, están pensando si contribuir, de momento parece que no ) recurriendo la mayoría de sentencias de híbridos, a sabiendas que más del 95 % de ellas le serían desfavorables y le supondrían costas.
El final de Catalunya Banc supone más de 13.000 millones de € transferidos del Estado al sector privado, en Holanda con ING se recuperaron los 10.000 millones de € que se utilizaron para su rescate, es más, la entidad acabó pagando 3.500 millones más por intereses y primas, y Holanda obtuvo una rentabilidad por este rescate superior al 12 %.
Aquí mejor que no calculemos la TAE que supone perder miles de millones y seguir pagando intereses, por no hablar del coste social que ha supuesto…
En resumen, ahora cuando alguien vea la marca comercial CatalunyaCaixa, en realidad estará viendo BBVA ( sin más ), no confundir con PSOE y C’S, ellos no son lo mismo, pactan, son progreso y el cambio, y acuerdan políticas económicas que coinciden con los estudios de BBVA ERE-search.
viernes, 13 de mayo de 2016
El paraíso del Ibex35
“El número de filiales de las empresas del IBEX35 en paraísos fiscales se ha incrementado en un 10%, pasando de 810 en 2013 a 891 en 2014, según los recientes informes de Oxfam Intermón y el Observatorio de Responsabilidad Social Corporativa.”
Esto significa que las 35 empresas que patrocinan absolutamente todo en este país, debiéndoseles obediencia por su mecenazgo desinteresado, exceptuándose a líderes con fuerte componente ideológico que suelen “anaranjarse” para poder pactar con cualquier partido que permita perpetuar el sistema de prebendas, que diagnostica la corrupción como algo desafortunado de algunas ovejas descarriadas que dejaron de ser piezas relevantes en el engranaje de una democracia ejemplar, tienen 891 filiales que sirven para pagar menos impuestos, única y exclusivamente.
Es totalmente legal, aceptando que la legislación pretende salvaguardar los intereses y libertades de los ciudadanos que conforman una sociedad. Replicando casi en su totalidad la hipotética concepción de justicia de John Rawls con el velo de la ignorancia y la posición original.
Rawls, en un alarde de inocencia enternecedor, imagina que las personas que pretenden una sociedad justa enumeran un decálogo de derechos y leyes que no otorgue ventajas a los más talentosos o con intereses ya que parten desde una situación original de ignorancia respecto al estatus que ostentará cada uno en esa futura sociedad.
Es decir, aunque tú seas el presidente del Banco Santander ( 235 filiales en paraísos fiscales ) y tengas especial interés en erradicar el hambre en el mundo, como no sabes qué rol te corresponderá ( por ejemplo, tesorero del Partido Popular juzgado por magistrado incorruptible, que lógicamente tras diez años de instrucción y el olvido generalizado de los avispados conciudadanos, no encuentras motivo alguno para tal causa, en realidad no recuerda ni porqué comenzó ) no promueves determinadas leyes que puedan favorecer tus intereses particulares ( Mateo 22, Merkel y Erdogan a los refugiados ).
Una vez aclarado que en una sociedad que se pretenda justa y bajo la premisa de la aleatoriedad del estatus futuro de todos sus participantes y creadores de la misma, no es difícil imaginar a uno de los fundadores ( presidente de BBVA, 52 filiales en paraísos fiscales ) proponiendo legislar a favor de territorios que permitan pagar menos impuestos, además de no facilitar información a requerimiento de otros países, un concepto que el resto de fundadores de esta sociedad entenderá imprescindible y de una ética incuestionable.
Siempre es importante que en esta sociedad global, existan territorios que se erijan como justicieros globales, ejemplarizando con las malas prácticas de otros para que no vuelva a suceder o para monopolizar el negocio. Recientemente la prensa se ha hecho eco de los papeles de Panamá o no hace tanto de un banco de Andorra, también se obligó a Suiza a acabar con el secreto bancario.
Mientras esto iba sucediendo , quién de forma implacable ajusticiaba a los descarriados se convertía en el principal paraíso fiscal del mundo. Delaware es un caso un tanto particular ya que existen más empresas censadas que habitantes, y es aquí donde residen el 47 % de las filiales éticas del Ibex 35, lo que ellas se ahorran en tributación deja de ser recaudado por nuestro Estado, algo que enorgullece a los dirigentes políticos que nos han gobernado en las últimas décadas porque mantiene intacto el espíritu de aquellos fundadores de nuestra sociedad, bajo el velo de la ignorancia, que tuvieron la ocurrencia de legislar a favor de un lugar donde pagar menos impuestos.
Fuentes: www.oxfamintermon.org
Esto significa que las 35 empresas que patrocinan absolutamente todo en este país, debiéndoseles obediencia por su mecenazgo desinteresado, exceptuándose a líderes con fuerte componente ideológico que suelen “anaranjarse” para poder pactar con cualquier partido que permita perpetuar el sistema de prebendas, que diagnostica la corrupción como algo desafortunado de algunas ovejas descarriadas que dejaron de ser piezas relevantes en el engranaje de una democracia ejemplar, tienen 891 filiales que sirven para pagar menos impuestos, única y exclusivamente.
Es totalmente legal, aceptando que la legislación pretende salvaguardar los intereses y libertades de los ciudadanos que conforman una sociedad. Replicando casi en su totalidad la hipotética concepción de justicia de John Rawls con el velo de la ignorancia y la posición original.
Rawls, en un alarde de inocencia enternecedor, imagina que las personas que pretenden una sociedad justa enumeran un decálogo de derechos y leyes que no otorgue ventajas a los más talentosos o con intereses ya que parten desde una situación original de ignorancia respecto al estatus que ostentará cada uno en esa futura sociedad.
Es decir, aunque tú seas el presidente del Banco Santander ( 235 filiales en paraísos fiscales ) y tengas especial interés en erradicar el hambre en el mundo, como no sabes qué rol te corresponderá ( por ejemplo, tesorero del Partido Popular juzgado por magistrado incorruptible, que lógicamente tras diez años de instrucción y el olvido generalizado de los avispados conciudadanos, no encuentras motivo alguno para tal causa, en realidad no recuerda ni porqué comenzó ) no promueves determinadas leyes que puedan favorecer tus intereses particulares ( Mateo 22, Merkel y Erdogan a los refugiados ).
Una vez aclarado que en una sociedad que se pretenda justa y bajo la premisa de la aleatoriedad del estatus futuro de todos sus participantes y creadores de la misma, no es difícil imaginar a uno de los fundadores ( presidente de BBVA, 52 filiales en paraísos fiscales ) proponiendo legislar a favor de territorios que permitan pagar menos impuestos, además de no facilitar información a requerimiento de otros países, un concepto que el resto de fundadores de esta sociedad entenderá imprescindible y de una ética incuestionable.
Siempre es importante que en esta sociedad global, existan territorios que se erijan como justicieros globales, ejemplarizando con las malas prácticas de otros para que no vuelva a suceder o para monopolizar el negocio. Recientemente la prensa se ha hecho eco de los papeles de Panamá o no hace tanto de un banco de Andorra, también se obligó a Suiza a acabar con el secreto bancario.
Mientras esto iba sucediendo , quién de forma implacable ajusticiaba a los descarriados se convertía en el principal paraíso fiscal del mundo. Delaware es un caso un tanto particular ya que existen más empresas censadas que habitantes, y es aquí donde residen el 47 % de las filiales éticas del Ibex 35, lo que ellas se ahorran en tributación deja de ser recaudado por nuestro Estado, algo que enorgullece a los dirigentes políticos que nos han gobernado en las últimas décadas porque mantiene intacto el espíritu de aquellos fundadores de nuestra sociedad, bajo el velo de la ignorancia, que tuvieron la ocurrencia de legislar a favor de un lugar donde pagar menos impuestos.
Fuentes: www.oxfamintermon.org
jueves, 24 de marzo de 2016
Oro parece, plátano es
“ Esta cartera puede llegar a invertir hasta el 100 % en activos de renta variable, con la posibilidad de invertir en activos de renta fija, activos alternativos ( como inversiones en el sector inmobiliario, commodities, hedge funds…etc . ) y activos financieros estructurados, ya sea de manera directa o indirecta a través de participaciones en fondos de inversión o ETF.
…
La cartera puede asumir riesgo de divisa, que se deriva de la exposición a los activos en los que se invierte. Las inversiones se realizan a través de una gestión activa sin establecer límites máximos por sector, países, cualificación crediticia, divisa ni de cualquier otro tipo a la hora de seleccionar los activos que componen la cartera. “
Este texto pertenece a un contrato de un tipo de inversión que se puede contratar en las oficinas bancarias de por lo menos una entidad financiera de ámbito nacional, no me consta que el resto de entidades lo comercialicen con estas condiciones.
Generalmente lo contratan personas de una franja de edad superior a los 70 años, ya que fiscalmente la ley les permite tributar sobre los rendimientos obtenidos al 8 %. Por tanto estamos hablando de personas que nacieron alrededor del 1945 ( o antes ), lo que me lleva a la siguiente cuestión.
¿ Qué nivel de estudios tiene este colectivo ?
En realidad tampoco es muy relevante ya que la mayoría de personas con estudios superiores no entenderán lo que es un hedge fund o activos financieros estructurados, por poner un ejemplo. No por falta de capacidad para comprenderlo sino porque no les atañe ni les interesa lo más mínimo.
Según las publicaciones oficiales del Ministerio de Educación y siempre teniendo en cuenta que el intervalo al que hacen referencia es de los 25 a los 64 años, lo que desvirtúa notablemente la información ya que los más jóvenes son los que más estudios poseen en general, vemos que en el 2008 ( los de 64 años ahora ya tendrían más de 70 ) el 29 % de la población tenía estudios superiores, el 22 % bachillerato o equivalente y el 49 % restante estudios primarios o básicos.
Los últimos datos publicados por el INE, que hacen referencia al 2014 y con una franja de edad de 55-64 años, indican que el 18 % de mujeres y el 24 % de hombres tienen estudios superiores ( el 65 % de las mujeres el 57,6 % de los hombres primarios ).
Recientemente recibí una consulta de un anónimo sobre esta inversión, ya que a un familiar suyo le habían colocado algo que no comprendía muy bien.
El comercializador de esta maravilla es VidaCaixa , aseguradora de CaixaBank , y recibe el nombre de “renta vitalicia inversión flexible”. Esta renta vitalicia tiene una parte de la inversión en renta fija y otra en lo que quieran ( tal como estipula la cláusula anterior ), abona una renta mensual que consume capital, es decir transcurridos x años el capital es cero ( aunque la renta se continúe abonando si sobrevive el tomador ).
Si alguien se quiere complicar la vida para conseguir un 2,5% - 3 % puede acudir a las obligaciones a 30 años del Tesoro, no hace falta contratar algo que no tienes forma de saber dónde está invertido en cada momento y que además está pensado a un horizonte temporal similar.
Por otro lado si lo que se pretende es aprovechar alguna de las ventajas fiscales que ofrece la reinversión en rentas vitalicias por ganancias patrimoniales, se puede optar por una modalidad mucho más sencilla, aunque con una rentabilidad más ajustada a la situación actual.
Fuentes: www.tesoro.es, www.ine.es, www.mecd.gob.es
…
La cartera puede asumir riesgo de divisa, que se deriva de la exposición a los activos en los que se invierte. Las inversiones se realizan a través de una gestión activa sin establecer límites máximos por sector, países, cualificación crediticia, divisa ni de cualquier otro tipo a la hora de seleccionar los activos que componen la cartera. “
Este texto pertenece a un contrato de un tipo de inversión que se puede contratar en las oficinas bancarias de por lo menos una entidad financiera de ámbito nacional, no me consta que el resto de entidades lo comercialicen con estas condiciones.
Generalmente lo contratan personas de una franja de edad superior a los 70 años, ya que fiscalmente la ley les permite tributar sobre los rendimientos obtenidos al 8 %. Por tanto estamos hablando de personas que nacieron alrededor del 1945 ( o antes ), lo que me lleva a la siguiente cuestión.
¿ Qué nivel de estudios tiene este colectivo ?
En realidad tampoco es muy relevante ya que la mayoría de personas con estudios superiores no entenderán lo que es un hedge fund o activos financieros estructurados, por poner un ejemplo. No por falta de capacidad para comprenderlo sino porque no les atañe ni les interesa lo más mínimo.
Según las publicaciones oficiales del Ministerio de Educación y siempre teniendo en cuenta que el intervalo al que hacen referencia es de los 25 a los 64 años, lo que desvirtúa notablemente la información ya que los más jóvenes son los que más estudios poseen en general, vemos que en el 2008 ( los de 64 años ahora ya tendrían más de 70 ) el 29 % de la población tenía estudios superiores, el 22 % bachillerato o equivalente y el 49 % restante estudios primarios o básicos.
Los últimos datos publicados por el INE, que hacen referencia al 2014 y con una franja de edad de 55-64 años, indican que el 18 % de mujeres y el 24 % de hombres tienen estudios superiores ( el 65 % de las mujeres el 57,6 % de los hombres primarios ).
Recientemente recibí una consulta de un anónimo sobre esta inversión, ya que a un familiar suyo le habían colocado algo que no comprendía muy bien.
El comercializador de esta maravilla es VidaCaixa , aseguradora de CaixaBank , y recibe el nombre de “renta vitalicia inversión flexible”. Esta renta vitalicia tiene una parte de la inversión en renta fija y otra en lo que quieran ( tal como estipula la cláusula anterior ), abona una renta mensual que consume capital, es decir transcurridos x años el capital es cero ( aunque la renta se continúe abonando si sobrevive el tomador ).
Si alguien se quiere complicar la vida para conseguir un 2,5% - 3 % puede acudir a las obligaciones a 30 años del Tesoro, no hace falta contratar algo que no tienes forma de saber dónde está invertido en cada momento y que además está pensado a un horizonte temporal similar.
Por otro lado si lo que se pretende es aprovechar alguna de las ventajas fiscales que ofrece la reinversión en rentas vitalicias por ganancias patrimoniales, se puede optar por una modalidad mucho más sencilla, aunque con una rentabilidad más ajustada a la situación actual.
Fuentes: www.tesoro.es, www.ine.es, www.mecd.gob.es
domingo, 20 de marzo de 2016
Autolegislación bancaria - cláusula cero
Desde principios de marzo el Euribor a un año, índice que se emplea para determinar el interés de la mayoría de hipotecas, ha entrado en territorio negativo. La última publicación lo sitúa en el - 0,003, con un máximo del - 0,028 durante el mes, valores que están muy alejados de poder provocar que alguna hipoteca quede con interés negativo, de momento.
Por si acaso, y según publican algunos medios, el Banco de España ya habría aconsejado a los bancos que ante la posibilidad futura que alguna hipoteca resultase a tipo negativo, se aplicase un tipo de interés del cero. Resulta curiosa la interpretación que hace el BdE al marcar una nueva cláusula suelo, que no figura estipulada contractualmente en ningún lugar. Cabe suponer que sus expertos todavía no han superado la lección de los números naturales y hasta que no descubran los números enteros se encuentran sumidos en el desconcierto.
Sin embargo, su jefe actual, el ex – Goldman Draghi, sí que avanzó un poquito más en sus conocimientos ( se especula que llegó a los números irracionales ) y este mes acordó una serie de medidas que pretenden impulsar la economía por enésima vez.
La que más llama la atención es la de pagar a los bancos por pedir prestado, que pretende incentivar la concesión de préstamos por parte de la banca y si es posible crear otra burbuja que a corto plazo cree el espejismo de que la economía se recupera, la clásica patada a seguir que adoctrinan las más prestigiosas escuelas MRA ( Master on Rugby Administration ) del mundo.
El invento de Draghi se realizará a través de las TLTRO ( barra libre de liquidez ), existirán cuatro oportunidades de acudir ( junio, septiembre, diciembre y marzo de 2017 ) inicialmente el tipo de interés será del 0 % y a un vencimiento de 4 años. Al segundo año el BCE comprobará que incremento de préstamos han tenido los bancos respecto al inicio, si han conseguido el 2,5 % o más el tipo de interés del TLTRO que recibieron será del -0,4 %. Es decir, que el BCE acabará pagando un 0,4 % a los bancos que le pidieron prestado.
Volviendo al Banco de España y su recomendación de hacer caso omiso a la fórmula matemática que determina el tipo de interés si no le satisface el resultado, el argumento que esgrimen hace referencia a que el tipo de interés no puede ser negativo ya que el banco está asumiendo un riesgo de impago por parte del prestatario y que la bajada del Euribor no mejora ese riesgo, ya que la solvencia de ese individuo o su estabilidad laboral no guardan relación con el interés negativo.
El argumento del supervisor es muy precario, además de incoherente. Para empezar existen actualmente unos 7 billones de bonos a tipos de interés negativos, es decir, el que presta dinero financiando al emisor del bono asume un riesgo y recibe una tasa negativa de interés, y el hecho que el emisor pueda ser un Estado que año tras año incrementa su deuda e incumple su déficit no parece mejorar las perspectivas de cobro ni la capacidad de generar riqueza por parte del país.
Por otra parte sí que mejora la solvencia del prestatario con los tipos negativos, un ejemplo sencillo: si debo 100.000 € y el interés que debo pagar es del -1 % ( por hacerlo fácil ), al cabo de un año se habrá reducido en 1.000 € mi deuda ( independientemente de las cuotas periódicas ), lo que supone menor deuda y por tanto alguna mejora.
Ya hace algún tiempo, bancos noruegos tuvieron que asumir tipos de intereses negativos en hipotecas residenciales y no buscaron pretextos, ni incumplieron lo que contractualmente estaba estipulado.
En cualquier caso las hipotecas más baratas de la época de la burbuja inmobiliaria que el BdE no quiso ver, pero sí sus inspectores, tenían un diferencial del 0,35 o superior. Así que habrá que esperar acontecimientos para ver qué sucede con el Euribor a un año, de momento los ejemplos de hipotecas con líbor que debían aplicar tipos negativos han sido incumplidas por los bancos, transformando unilateralmente el interés resultante en 0 %.
Por si acaso, y según publican algunos medios, el Banco de España ya habría aconsejado a los bancos que ante la posibilidad futura que alguna hipoteca resultase a tipo negativo, se aplicase un tipo de interés del cero. Resulta curiosa la interpretación que hace el BdE al marcar una nueva cláusula suelo, que no figura estipulada contractualmente en ningún lugar. Cabe suponer que sus expertos todavía no han superado la lección de los números naturales y hasta que no descubran los números enteros se encuentran sumidos en el desconcierto.
Sin embargo, su jefe actual, el ex – Goldman Draghi, sí que avanzó un poquito más en sus conocimientos ( se especula que llegó a los números irracionales ) y este mes acordó una serie de medidas que pretenden impulsar la economía por enésima vez.
La que más llama la atención es la de pagar a los bancos por pedir prestado, que pretende incentivar la concesión de préstamos por parte de la banca y si es posible crear otra burbuja que a corto plazo cree el espejismo de que la economía se recupera, la clásica patada a seguir que adoctrinan las más prestigiosas escuelas MRA ( Master on Rugby Administration ) del mundo.
El invento de Draghi se realizará a través de las TLTRO ( barra libre de liquidez ), existirán cuatro oportunidades de acudir ( junio, septiembre, diciembre y marzo de 2017 ) inicialmente el tipo de interés será del 0 % y a un vencimiento de 4 años. Al segundo año el BCE comprobará que incremento de préstamos han tenido los bancos respecto al inicio, si han conseguido el 2,5 % o más el tipo de interés del TLTRO que recibieron será del -0,4 %. Es decir, que el BCE acabará pagando un 0,4 % a los bancos que le pidieron prestado.
Volviendo al Banco de España y su recomendación de hacer caso omiso a la fórmula matemática que determina el tipo de interés si no le satisface el resultado, el argumento que esgrimen hace referencia a que el tipo de interés no puede ser negativo ya que el banco está asumiendo un riesgo de impago por parte del prestatario y que la bajada del Euribor no mejora ese riesgo, ya que la solvencia de ese individuo o su estabilidad laboral no guardan relación con el interés negativo.
El argumento del supervisor es muy precario, además de incoherente. Para empezar existen actualmente unos 7 billones de bonos a tipos de interés negativos, es decir, el que presta dinero financiando al emisor del bono asume un riesgo y recibe una tasa negativa de interés, y el hecho que el emisor pueda ser un Estado que año tras año incrementa su deuda e incumple su déficit no parece mejorar las perspectivas de cobro ni la capacidad de generar riqueza por parte del país.
Por otra parte sí que mejora la solvencia del prestatario con los tipos negativos, un ejemplo sencillo: si debo 100.000 € y el interés que debo pagar es del -1 % ( por hacerlo fácil ), al cabo de un año se habrá reducido en 1.000 € mi deuda ( independientemente de las cuotas periódicas ), lo que supone menor deuda y por tanto alguna mejora.
Ya hace algún tiempo, bancos noruegos tuvieron que asumir tipos de intereses negativos en hipotecas residenciales y no buscaron pretextos, ni incumplieron lo que contractualmente estaba estipulado.
En cualquier caso las hipotecas más baratas de la época de la burbuja inmobiliaria que el BdE no quiso ver, pero sí sus inspectores, tenían un diferencial del 0,35 o superior. Así que habrá que esperar acontecimientos para ver qué sucede con el Euribor a un año, de momento los ejemplos de hipotecas con líbor que debían aplicar tipos negativos han sido incumplidas por los bancos, transformando unilateralmente el interés resultante en 0 %.
domingo, 6 de marzo de 2016
PSOE + C’s = PC’sE
Chacón: "Azul y naranja son la misma derecha” , 3 de diciembre de 2015.
Alejo Vidal- Quadras recomienda votar a Ciudadanos, 8 de diciembre de 2015.
Pedro Sánchez “ No veo a alguien de izquierdas votando a Ciudadanos “, 11 de diciembre de 2015.
Pedro Sánchez “ Ciudadanos son las nuevas generaciones del PP “, 2 de diciembre de 2015.
Albert Rivera “ Apoyar al PSOE o al PP sería defraudar a la gente “ 16 de diciembre 2015.
… etc,
Existen infinidad de declaraciones de nuestros íntegros políticos, que solo desean cumplir sus promesas, que cuestionan , solo un poquito, el nivel intelectual de los votantes de este país.
En el supuesto que exista nivel intelectual, cosa que aún no ha sido demostrada por los estudios demoscópicos que constatan la realidad sociológica de nuestro país, antes este tipo de constataciones respondían a estudios de ámbito científico, ahora es suficiente con un espectro de 1.000 habitantes ( preferiblemente con teléfono fijo ) cuidadosamente seleccionados para no desvirtuar el resultado que previamente hemos, mejor dicho nos han y espléndidamente remunerado, determinado.
El neoliberalismo deja muy pocas opciones de elección, lo correcto es la socialdemocracia ( progresistas ) o los democristianos ( conservadores ), lo demás es Irán, Venezuela, ultraderecha o izquierda radical, que viene el coco ( no confundir con las cocos de Deutsche Bank ), quemar iglesias, corromper el pensamiento de la gente de bien, dejar en libertad a titiriteros peligrosos, difamar y perseguir a personajes ejemplares ( Rato, Blesa, Matas, Urdangarin, Millet, Botín hermano, Pujol, Casa Real …etc ).
Aunque parezca de primero de párvulos ( ahora tendrá un nombre más cool ), socialdemocracia y democristianos son gente de bien, centrados, y a favor de la continuidad de un sistema que en los últimos años ha provocado muchísima desigualdad, pero al fin de al cabo es conocido y los que se aprovechan de este sistema son previsibles, egoístas y por tanto manipulables en el sentido que conviene. Esto genera esa estabilidad que tanto gusta a los mercados, y que los políticos, patrocinados por empresas que extrañamente forman parte de los mercados, suelen predicar como necesaria para el buen funcionamiento del país.
Durante años se han alternado en el poder en nuestro país y en la mayoría de países europeos, socialdemocracia y democristianos ( actualmente serían Sánchez, Rajoy y Rivera, a nivel nacional ) es tranquilidad, las grandes empresas continuarán imponiendo sus intereses y por tanto la economía funcionará en el sentido que conviene. Se ha oído en innumerables ocasiones que C’s era el partido del Ibex 35, pero es que lo son también el PP y el PSOE con sus innumerables leyes que han beneficiado a determinadas empresas y que luego , estas, han sabido premiar con puestos en consejos de administración.
El neoliberalismo económico pretende predicar que el Estado debe intervenir lo menos posible y que el mercado regulará, esto explicaría porque España tuvo que rescatar con capital de todos los contribuyentes a unas cuantas cajas de ahorro. No, es que se rescató a los depositantes , los que tenían menos de 100.000 € estaban ya protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos, así que en todo caso se protegió a los que tenían más de esa cantidad y por el exceso de la misma, así que a cuántos depositantes se rescató realmente, seguramente no era un porcentaje muy elevado respecto a la mayoría, aunque seguramente sí que correspondía a un sector que el neoliberalismo debía proteger, lobo no come lobo.
De hecho resulta bastante habitual que en este sistema existan transferencias de capital público al sector privado, es la happy hour que pagamos todos para “ seguir tranquilos”, que haya corrupción tranquila y políticos que llevan haciendo todo lo posible para que no vuelva a ocurrir, por lo menos lo dicen, que con la intención ya es suficiente, que majos que son y qué bien salen en el “hormiguero”.
Llegados a este punto que el PSOE ya no tenga ni la S ni la O, e incorpore la C’s no debe extrañar a nadie, pero lo que no puede exigir es que el demonio antisistema, que no es socialdemócrata ni democristiano, le apoye. Para eso ya está el PP, solo hace un lavado de cara y todos los pro-sistema contentos.
En cualquier caso, España tiene comprometida su política económica por los tratados de la UE, así que gobierne quién gobierne, hasta el maligno, pocas opciones existen de efectuar grandes cambios sin cuestionar la pertenencia a esta democrática unión que nos honra a todos sus ciudadanos con una multitud de muertes diarias de refugiados en su intento de alcanzar El Dorado ( una vez hemos destruido su hábitat ), claro, que ya sabemos que son muy peligrosos, sobre todo los niños.
Qué maravilla la declaración universal de los derechos humanos, versión neoliberalismo 5G.
Alejo Vidal- Quadras recomienda votar a Ciudadanos, 8 de diciembre de 2015.
Pedro Sánchez “ No veo a alguien de izquierdas votando a Ciudadanos “, 11 de diciembre de 2015.
Pedro Sánchez “ Ciudadanos son las nuevas generaciones del PP “, 2 de diciembre de 2015.
Albert Rivera “ Apoyar al PSOE o al PP sería defraudar a la gente “ 16 de diciembre 2015.
… etc,
Existen infinidad de declaraciones de nuestros íntegros políticos, que solo desean cumplir sus promesas, que cuestionan , solo un poquito, el nivel intelectual de los votantes de este país.
En el supuesto que exista nivel intelectual, cosa que aún no ha sido demostrada por los estudios demoscópicos que constatan la realidad sociológica de nuestro país, antes este tipo de constataciones respondían a estudios de ámbito científico, ahora es suficiente con un espectro de 1.000 habitantes ( preferiblemente con teléfono fijo ) cuidadosamente seleccionados para no desvirtuar el resultado que previamente hemos, mejor dicho nos han y espléndidamente remunerado, determinado.
El neoliberalismo deja muy pocas opciones de elección, lo correcto es la socialdemocracia ( progresistas ) o los democristianos ( conservadores ), lo demás es Irán, Venezuela, ultraderecha o izquierda radical, que viene el coco ( no confundir con las cocos de Deutsche Bank ), quemar iglesias, corromper el pensamiento de la gente de bien, dejar en libertad a titiriteros peligrosos, difamar y perseguir a personajes ejemplares ( Rato, Blesa, Matas, Urdangarin, Millet, Botín hermano, Pujol, Casa Real …etc ).
Aunque parezca de primero de párvulos ( ahora tendrá un nombre más cool ), socialdemocracia y democristianos son gente de bien, centrados, y a favor de la continuidad de un sistema que en los últimos años ha provocado muchísima desigualdad, pero al fin de al cabo es conocido y los que se aprovechan de este sistema son previsibles, egoístas y por tanto manipulables en el sentido que conviene. Esto genera esa estabilidad que tanto gusta a los mercados, y que los políticos, patrocinados por empresas que extrañamente forman parte de los mercados, suelen predicar como necesaria para el buen funcionamiento del país.
Durante años se han alternado en el poder en nuestro país y en la mayoría de países europeos, socialdemocracia y democristianos ( actualmente serían Sánchez, Rajoy y Rivera, a nivel nacional ) es tranquilidad, las grandes empresas continuarán imponiendo sus intereses y por tanto la economía funcionará en el sentido que conviene. Se ha oído en innumerables ocasiones que C’s era el partido del Ibex 35, pero es que lo son también el PP y el PSOE con sus innumerables leyes que han beneficiado a determinadas empresas y que luego , estas, han sabido premiar con puestos en consejos de administración.
El neoliberalismo económico pretende predicar que el Estado debe intervenir lo menos posible y que el mercado regulará, esto explicaría porque España tuvo que rescatar con capital de todos los contribuyentes a unas cuantas cajas de ahorro. No, es que se rescató a los depositantes , los que tenían menos de 100.000 € estaban ya protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos, así que en todo caso se protegió a los que tenían más de esa cantidad y por el exceso de la misma, así que a cuántos depositantes se rescató realmente, seguramente no era un porcentaje muy elevado respecto a la mayoría, aunque seguramente sí que correspondía a un sector que el neoliberalismo debía proteger, lobo no come lobo.
De hecho resulta bastante habitual que en este sistema existan transferencias de capital público al sector privado, es la happy hour que pagamos todos para “ seguir tranquilos”, que haya corrupción tranquila y políticos que llevan haciendo todo lo posible para que no vuelva a ocurrir, por lo menos lo dicen, que con la intención ya es suficiente, que majos que son y qué bien salen en el “hormiguero”.
Llegados a este punto que el PSOE ya no tenga ni la S ni la O, e incorpore la C’s no debe extrañar a nadie, pero lo que no puede exigir es que el demonio antisistema, que no es socialdemócrata ni democristiano, le apoye. Para eso ya está el PP, solo hace un lavado de cara y todos los pro-sistema contentos.
En cualquier caso, España tiene comprometida su política económica por los tratados de la UE, así que gobierne quién gobierne, hasta el maligno, pocas opciones existen de efectuar grandes cambios sin cuestionar la pertenencia a esta democrática unión que nos honra a todos sus ciudadanos con una multitud de muertes diarias de refugiados en su intento de alcanzar El Dorado ( una vez hemos destruido su hábitat ), claro, que ya sabemos que son muy peligrosos, sobre todo los niños.
Qué maravilla la declaración universal de los derechos humanos, versión neoliberalismo 5G.
jueves, 3 de marzo de 2016
Las fintech y el futuro de la banca
Funding Cercle, Kreditech, Atom, Klarna, Ourcrowd, Adyen, Wealthfront…etc, son algunas de las empresas más conocidas del sector fintech, término que hace referencia a las empresas que ofrecen productos y/o servicios financieros aprovechando las mejoras tecnológicas.
Cada vez resulta más evidente que el sector financiero va a sufrir cambios notables en su funcionamiento, ya que muchos servicios que hasta no hace mucho eran monopolio de los bancos están empezando a dejar de serlo ( financiación, medios de pago, servicios de inversión, trading… etc ).
En un escenario en que los tipos de interés rondan el 0 % y penalizan a la banca con tipos negativos en la facilidad de depósito del BCE, con la perspectiva que el próximo 10 de marzo empeoren más las condiciones, resulta más complicado para los bancos obtener rentabilidad.
Eso sin tener en cuenta los misteriosos activos que conforman los balances de los bancos y que en cualquier momento pueden provocar un terremoto, como recientemente pasó con un conocido banco alemán que es el que más exposición tiene a nivel mundial a derivados financieros, solamente unas 20 veces el PIB de Alemania, y que seguramente será contraparte de casi todos los bancos del planeta. De momento los CDS ( Credit Default Swap ) de los top European Banks se han relajado un poco, aunque en el pódium tenemos 2 españoles a fecha 1 de marzo.
Otro problema para la banca es el de ocho millones de españoles, aproximadamente, que han sido bautizados como “millennials”. Este término hace referencia a la generación comprendida a los nacidos entre 1980 y 1995 y que son “ nativos digitales “, y que se supone que en la actualidad y en los años venideros ostentarán cargos de responsabilidad en ámbitos profesionales.
Los “millennials” , al parecer, prefieren efectuar sus gestiones y contrataciones por internet, evitando desplazamientos innecesarios y contrastando las mejores opciones/ofertas por medio de aplicaciones y/o la influencia de su círculo social ( redes sociales ). Esto también empuja a la banca tradicional a ofrecer mejores canales a través de la tecnología, lo que han convenido bautizar como digitalización.
La digitalización pretende ofrecer los mismos servicios bancarios pero a través de los diferentes dispositivos que existen ( móvil, Tablet, ordenador… ), ya que se prevé que esta tendencia que ya han integrado los millennials será la que predominará en el futuro.
Esto supone un cambio importante en la banca tradicional, por un lado se reducirá la estructura necesaria para desempañar la actividad, lo que se traduce en una reducción de la red de oficinas, departamentos y personal en general. Por otra parte será necesario un cambio importante ante el nuevo know-how de las fintech, respecto a unos bancos con estructuras muy jerarquizadas con dirigentes alejados de esta nueva realidad.
Las fintech ofrecen ideas y modelos que son innovadores respecto a la banca, Kreditech, por ejemplo, ofrece financiación a clientes con un modelo de evaluación de riesgo ( scoring ) muy innovador, su algoritmo investiga la información en las redes sociales, sus círculos de amistad, sus hábitos de compra...etc, algo que parece muy alejado del concepto de solvencia de la banca tradicional.
Los “robo advisors” , un curioso nombre para los “asesores financieros online”, con empresas como Wealthfront o Betterment, ofrecen asesoramiento para invertir en ETF’s ( fondos de inversión cotizados ). Los Exchange Traded Funds permiten comprar o vender al momento ( cómo ocurre con las acciones ) a diferencia de los fondos de inversión que deben esperar al cierre del mercado para calcular el valor liquidativo. Los robo-advisor son algoritmos que realizan las inversiones después de realizar un cuestionario que determina el riesgo que se desea asumir y que aplican comisiones muy inferiores a las de la banca. Otra cuestión más discutible es quién consigue mejores rentabilidades, si el robo- advisor o el robo- comercial que asesora en persona.
Recientemente BBVA se hizo con el 30 % de Atom, una fintech de Reino Unido que ofrece crédito exclusivamente por internet. Algunos ven en esta operación una inversión en aprendizaje más que una búsqueda de beneficios económicos.
El camino hacia un modelo diferente ha comenzado, parece que se ha impuesto el modelo ING. En general todo se reduce a reducir costes al máximo, a veces esto supone deslocalizar empresas y explotar a personas en países que lo permiten e incentivan, y otras cambiar capital humano por tecnología. Parece que los consumidores solo exigen un precio menor sin reparar en que eso es su autodestrucción.
Cada vez resulta más evidente que el sector financiero va a sufrir cambios notables en su funcionamiento, ya que muchos servicios que hasta no hace mucho eran monopolio de los bancos están empezando a dejar de serlo ( financiación, medios de pago, servicios de inversión, trading… etc ).
En un escenario en que los tipos de interés rondan el 0 % y penalizan a la banca con tipos negativos en la facilidad de depósito del BCE, con la perspectiva que el próximo 10 de marzo empeoren más las condiciones, resulta más complicado para los bancos obtener rentabilidad.
Eso sin tener en cuenta los misteriosos activos que conforman los balances de los bancos y que en cualquier momento pueden provocar un terremoto, como recientemente pasó con un conocido banco alemán que es el que más exposición tiene a nivel mundial a derivados financieros, solamente unas 20 veces el PIB de Alemania, y que seguramente será contraparte de casi todos los bancos del planeta. De momento los CDS ( Credit Default Swap ) de los top European Banks se han relajado un poco, aunque en el pódium tenemos 2 españoles a fecha 1 de marzo.
Otro problema para la banca es el de ocho millones de españoles, aproximadamente, que han sido bautizados como “millennials”. Este término hace referencia a la generación comprendida a los nacidos entre 1980 y 1995 y que son “ nativos digitales “, y que se supone que en la actualidad y en los años venideros ostentarán cargos de responsabilidad en ámbitos profesionales.
Los “millennials” , al parecer, prefieren efectuar sus gestiones y contrataciones por internet, evitando desplazamientos innecesarios y contrastando las mejores opciones/ofertas por medio de aplicaciones y/o la influencia de su círculo social ( redes sociales ). Esto también empuja a la banca tradicional a ofrecer mejores canales a través de la tecnología, lo que han convenido bautizar como digitalización.
La digitalización pretende ofrecer los mismos servicios bancarios pero a través de los diferentes dispositivos que existen ( móvil, Tablet, ordenador… ), ya que se prevé que esta tendencia que ya han integrado los millennials será la que predominará en el futuro.
Esto supone un cambio importante en la banca tradicional, por un lado se reducirá la estructura necesaria para desempañar la actividad, lo que se traduce en una reducción de la red de oficinas, departamentos y personal en general. Por otra parte será necesario un cambio importante ante el nuevo know-how de las fintech, respecto a unos bancos con estructuras muy jerarquizadas con dirigentes alejados de esta nueva realidad.
Las fintech ofrecen ideas y modelos que son innovadores respecto a la banca, Kreditech, por ejemplo, ofrece financiación a clientes con un modelo de evaluación de riesgo ( scoring ) muy innovador, su algoritmo investiga la información en las redes sociales, sus círculos de amistad, sus hábitos de compra...etc, algo que parece muy alejado del concepto de solvencia de la banca tradicional.
Los “robo advisors” , un curioso nombre para los “asesores financieros online”, con empresas como Wealthfront o Betterment, ofrecen asesoramiento para invertir en ETF’s ( fondos de inversión cotizados ). Los Exchange Traded Funds permiten comprar o vender al momento ( cómo ocurre con las acciones ) a diferencia de los fondos de inversión que deben esperar al cierre del mercado para calcular el valor liquidativo. Los robo-advisor son algoritmos que realizan las inversiones después de realizar un cuestionario que determina el riesgo que se desea asumir y que aplican comisiones muy inferiores a las de la banca. Otra cuestión más discutible es quién consigue mejores rentabilidades, si el robo- advisor o el robo- comercial que asesora en persona.
Recientemente BBVA se hizo con el 30 % de Atom, una fintech de Reino Unido que ofrece crédito exclusivamente por internet. Algunos ven en esta operación una inversión en aprendizaje más que una búsqueda de beneficios económicos.
El camino hacia un modelo diferente ha comenzado, parece que se ha impuesto el modelo ING. En general todo se reduce a reducir costes al máximo, a veces esto supone deslocalizar empresas y explotar a personas en países que lo permiten e incentivan, y otras cambiar capital humano por tecnología. Parece que los consumidores solo exigen un precio menor sin reparar en que eso es su autodestrucción.
lunes, 18 de enero de 2016
El mono lanzando dardos
En 1973 el profesor de Princeton Burton Gordon Malkiel publicó el libro “ Un paseo aleatorio por Wall Street “, cuestionando la racionalidad de los mercados financieros. De hecho no solo lo cuestionaba sino que consideraba el comportamiento de dichos mercados como algo totalmente aleatorio, como un juego de azar.
En su libro defiende que un mono con los ojos vendados lanzando dardos tendría más éxito en sus inversiones que los expertos de Wall Street, una historia célebre que me parece adecuado recordar ante la remota posibilidad que los ahorradores con depósitos se vean tentados por las bajas rentabilidades y se dejen asesorar por expertos de su entidad financiera de referencia, en busca de mayores rentabilidades.
The Wall Street Journal aceptó la sugerencia de Malkiel y se dispuso a realizar el experimento. Eso sí, como consideró que sería peligroso permitir a un mono con los ojos vendados lanzar dardos ( en realidad no más que permitir que según que personajes hayan dirigido entidades financieras en nuestro país ), el experimento lo realizaron empleados del diario.
El resultado de la cartera elegida caprichosamente por los dardos fue sorprendente, el “mono” batió al 85 % de los fondos de inversión, gestionados por profesionales, referenciados al mercado americano. Se podría cuestionar la fiabilidad del experimento alegando una cuestión de suerte, aunque esto no debería suceder si no se tratase de un juego de azar, en el mejor de los casos si se tratase de una “ciencia” analítica, el mono hubiese podido empatar con los profesionales debido al azar o suerte del principiante.
Como han pasado muchos años desde entonces, podemos pensar que los métodos actuales que permiten las nuevas tecnologías han mejorado la capacidad de análisis de los gestores de fondos o expertos asesores financieros. En un artículo publicado el año pasado por un diario económico de referencia, se comparó la rentabilidad de los fondos de inversión referenciados al Ibex 35 en los últimos diez años, con fecha 31 de marzo de 2015. El resultado de la década es que solo 2 fondos de 56 lograron batir al índice, teniendo en cuenta los dividendos de las acciones que conforman dicho índice y que también reciben las gestoras de los fondos.
Daniel Kahneman, psicólogo premio Nobel de Economía, en su muy recomendable libro “ Pensar rápido, pensar despacio “ hace referencia a la ilusión de la aptitud inversora. Diariamente se compran y venden millones de acciones, en base a que unos creen que el precio de aquella acción es alto y otros que es bajo, en ambos lados de la operación hay en la mayoría de casos profesionales que tienen acceso a la misma información y sin embargo discrepan sobre el valor de aquel título, una industria que mueve miles de millones parece basarse en la ilusión de la sagacidad. ¿ Existe un valor según el cual una acción tendría su precio exacto ? Es decir, nadie compraría ni vendería ese título.
El autor explica en su libro como fue invitado a hablar ante unos asesores financieros de una firma que proporcionaba servicios de inversión a clientes acaudalados. Para preparar su ponencia solicitó a la empresa que le facilitase algunos datos, recibiendo una hoja de cálculo que resumía los resultados de las inversiones realizadas por 25 asesores anónimos de la firma en los últimos ocho años.
Entonces se dispuso a confeccionar un cálculo de los coeficientes de correlación entre pares de años con la finalidad de determinar si existían diferencias de aptitud entre alguno de los asesores, es decir, si de forma persistente algún asesor conseguía mejores resultados para sus clientes año tras año. El resultado que obtuvo tras realizar 28 correlaciones fue cero, el resultado que se esperaría de un juego de azar, no el que correspondería a un juego de inteligencia.
La ilusión de aptitud inversora se podría explicar psicológicamente porque las personas que se dedican a esta actividad están traduciendo a la práctica unas aptitudes muy superiores. Consultan datos y previsiones económicas, examinan balances y demás datos financieros, evalúan la dirección de las empresas y la competencia… etc. Este tipo de actividad requiere una amplia formación y es complejo, y las personas que se dedican lo hacen de forma seria, pero la aptitud para efectuar estas valoraciones desgraciadamente no supone aptitud para que una inversión tenga éxito, en este sentido parecen ignorar su ignorancia.
En cualquier caso nos resulta más confiable la imagen de un señor/a explicándonos todos sus análisis, ataviado como corresponde y transmitiéndonos sentimientos, que la disparatada idea de apostar esos ahorros que tanto han costado de una forma tan poco ortodoxa, aunque el resultado final no difiera en exceso en promedio.
No es lo mismo que el Sr. Rato, por ejemplo, nos aconsejase comprar acciones de Bankia que lo hubiese hecho un mono con los ojos vendados que tras lanzar sus dardos, y obtener la cualidad de comunicarse, nos indicase sus temores ante semejante inversión.
De hecho lo intento pero fue encerrado en un zoológico tras el informe negativo del Banco de España, contradiciendo a dos de sus peritos designados para tal fin, en uno de los sainetes más esperados de la temporada que será representado en la Audiencia Nacional.
En su libro defiende que un mono con los ojos vendados lanzando dardos tendría más éxito en sus inversiones que los expertos de Wall Street, una historia célebre que me parece adecuado recordar ante la remota posibilidad que los ahorradores con depósitos se vean tentados por las bajas rentabilidades y se dejen asesorar por expertos de su entidad financiera de referencia, en busca de mayores rentabilidades.
The Wall Street Journal aceptó la sugerencia de Malkiel y se dispuso a realizar el experimento. Eso sí, como consideró que sería peligroso permitir a un mono con los ojos vendados lanzar dardos ( en realidad no más que permitir que según que personajes hayan dirigido entidades financieras en nuestro país ), el experimento lo realizaron empleados del diario.
El resultado de la cartera elegida caprichosamente por los dardos fue sorprendente, el “mono” batió al 85 % de los fondos de inversión, gestionados por profesionales, referenciados al mercado americano. Se podría cuestionar la fiabilidad del experimento alegando una cuestión de suerte, aunque esto no debería suceder si no se tratase de un juego de azar, en el mejor de los casos si se tratase de una “ciencia” analítica, el mono hubiese podido empatar con los profesionales debido al azar o suerte del principiante.
Como han pasado muchos años desde entonces, podemos pensar que los métodos actuales que permiten las nuevas tecnologías han mejorado la capacidad de análisis de los gestores de fondos o expertos asesores financieros. En un artículo publicado el año pasado por un diario económico de referencia, se comparó la rentabilidad de los fondos de inversión referenciados al Ibex 35 en los últimos diez años, con fecha 31 de marzo de 2015. El resultado de la década es que solo 2 fondos de 56 lograron batir al índice, teniendo en cuenta los dividendos de las acciones que conforman dicho índice y que también reciben las gestoras de los fondos.
Daniel Kahneman, psicólogo premio Nobel de Economía, en su muy recomendable libro “ Pensar rápido, pensar despacio “ hace referencia a la ilusión de la aptitud inversora. Diariamente se compran y venden millones de acciones, en base a que unos creen que el precio de aquella acción es alto y otros que es bajo, en ambos lados de la operación hay en la mayoría de casos profesionales que tienen acceso a la misma información y sin embargo discrepan sobre el valor de aquel título, una industria que mueve miles de millones parece basarse en la ilusión de la sagacidad. ¿ Existe un valor según el cual una acción tendría su precio exacto ? Es decir, nadie compraría ni vendería ese título.
El autor explica en su libro como fue invitado a hablar ante unos asesores financieros de una firma que proporcionaba servicios de inversión a clientes acaudalados. Para preparar su ponencia solicitó a la empresa que le facilitase algunos datos, recibiendo una hoja de cálculo que resumía los resultados de las inversiones realizadas por 25 asesores anónimos de la firma en los últimos ocho años.
Entonces se dispuso a confeccionar un cálculo de los coeficientes de correlación entre pares de años con la finalidad de determinar si existían diferencias de aptitud entre alguno de los asesores, es decir, si de forma persistente algún asesor conseguía mejores resultados para sus clientes año tras año. El resultado que obtuvo tras realizar 28 correlaciones fue cero, el resultado que se esperaría de un juego de azar, no el que correspondería a un juego de inteligencia.
La ilusión de aptitud inversora se podría explicar psicológicamente porque las personas que se dedican a esta actividad están traduciendo a la práctica unas aptitudes muy superiores. Consultan datos y previsiones económicas, examinan balances y demás datos financieros, evalúan la dirección de las empresas y la competencia… etc. Este tipo de actividad requiere una amplia formación y es complejo, y las personas que se dedican lo hacen de forma seria, pero la aptitud para efectuar estas valoraciones desgraciadamente no supone aptitud para que una inversión tenga éxito, en este sentido parecen ignorar su ignorancia.
En cualquier caso nos resulta más confiable la imagen de un señor/a explicándonos todos sus análisis, ataviado como corresponde y transmitiéndonos sentimientos, que la disparatada idea de apostar esos ahorros que tanto han costado de una forma tan poco ortodoxa, aunque el resultado final no difiera en exceso en promedio.
No es lo mismo que el Sr. Rato, por ejemplo, nos aconsejase comprar acciones de Bankia que lo hubiese hecho un mono con los ojos vendados que tras lanzar sus dardos, y obtener la cualidad de comunicarse, nos indicase sus temores ante semejante inversión.
De hecho lo intento pero fue encerrado en un zoológico tras el informe negativo del Banco de España, contradiciendo a dos de sus peritos designados para tal fin, en uno de los sainetes más esperados de la temporada que será representado en la Audiencia Nacional.
martes, 12 de enero de 2016
La justicia cuántica del Hacienda somos todos
Aunque muchos ya lo intuían en sus más íntimos pensamientos, en rara ocasión osaban plantearlo públicamente, algo no acababa de encajar. Casi como la teoría cuántica que dejaba insatisfechos a físicos de la talla de Einstein, resultaba desconcertante que en el mundo micro las partículas se comportasen de una forma tan caprichosa e impredecible, al punto de cuestionar el realismo ( las partículas poseen unas propiedades físicas determinadas independientemente de que las midamos u observemos ) y el localismo ( los sucesos que se producen en un determinado lugar no se transmiten de forma instantánea a cualquier punto del universo ).
Para poner un poco de orden en el descarriado mundo micro, incluyendo el principio de incertidumbre de Heisenberg, se postuló como premisas que Hacienda somos todos y que la justicia es igual para todos los ciudadanos ( entiéndase del mundo micro ), esto facilita enormemente el comportamiento esperado de las partículas diminutas que conforman el bien supremo, el nivel macro de la sociedad.
A nivel macro la física se vuelve más comprensible y Newton resulta suficiente para poder explicar este universo que nuestros ojos pueden corroborar. Amnistías fiscales que beneficiaban a determinados personajes del mundo macro, comenzaron a poner en duda los postulados que regían la física. Sin embargo las explicaciones siempre coherentes de los creadores del modelo de nuestro universo ibérico, parecían satisfacer a la mayoría del mundo micro, de hecho seguían ganando elecciones aunque de forma más ajustada.
La importancia de Hacienda somos todos, un postulado repetido hasta la saciedad para que nadie olvide pagar sus impuestos, viene referida a un ardid jurídico que en su momento fue bautizado como doctrina Botín.
Hay que comprender que las leyes que rigen el mundo macro son un poco diferentes de las de mundo micro, así el artículo 125 de la Constitución Española dice:
“Los ciudadanos podrán ejercer la acción popular y participar en la Administración de Justicia mediante la institución del Jurado, en la forma y con respecto a aquellos procesos penales que la ley determine, así como en los Tribunales consuetudinarios y tradicionales."
Es importante resaltar que el artículo se inicia con “ los ciudadanos podrán ejercer la acción popular “, ya que a partir de este enunciado de un artículo de la CE, regla de reconocimiento del derecho español de donde se deriva el resto de legislación, el Tribunal Supremo concluye que no se puede juzgar, en este caso a Botín, sin la acusación de la fiscalía ni de la acusación particular. Es decir ha de existir una víctima que sea el denunciante y no es aceptable que quién denuncia no sea parte afectada. No voy a cuestionar el porqué del proceder del fiscal, al no acusar, ya que el mundo macro se rige por leyes diferentes a las del micro.
Paralelamente la misma doctrina sí que permitió juzgar a Atutxa por desobediencia, en el caso de Botín se trataba de una elusión fiscal ( este término hace referencia al timo no tipificado porque conviene que haya lagunas legales ) al no pagar a Hacienda las retenciones correspondientes de unas cesiones de crédito ( hacienda se limitó a perseguir a los clientes y obvió la actuación de Botín ). Se consideró que la desobediencia no tenía una víctima determinada y por tanto afectaba de igual forma a todos, así que aquí sí que se aceptó el juicio con la única acusación de la acción popular.
Si hacienda somos todos debería de aplicarse la doctrina Atutxa, si por el contrario no somos todos únicamente correspondería a la Abogacía del Estado en representación de la hacienda pública poder acusar, el fiscal del mundo macro no acusa habitualmente, cobra por ejercer de defensor de causas nobles y trascendentales.
Obsérvese que resulta indiferente el presunto delito cometido, solo interesa si quién acusa está facultado para ello, pudiendo resolverse que no procede el juicio. Es interesante resaltar como el artículo 125 de la CE deriva en esta doctrina que pronunció el TS.
En el caso de Botín se recurrió al Tribunal Constitucional, aunque durante el proceso falleció el demandante y por interés general del mundo macro no hubo pronunciamiento. Algunas malas lenguas del mundo micro insinuaron que hubo acuerdo económico con los herederos del fallecido, en cualquier caso el TC dejó intacta la jurisprudencia que emana del TS ( eufemismo de doctrina Botín ).
Volviendo al inicio, para los que aun crean que nuestro mundo está regido por el realismo y localismo físico ( como creía Einstein ), el Teorema de Bell demostró que estas premisas son falsas. Es decir, que o bien las partículas no tienen propiedades predeterminadas ( exagerando un poco para que sea entendible, no tienen color, medida, peso… etc ) o existe una comunicación instantánea entre sistemas alejados en el universo ( algo que debería implicar una velocidad superior a la de luz ), o las dos afirmaciones anteriores son correctas.
De esto se podría deducir que nuestra realidad a nivel micro es casi incomprensible ( tragando y tragando y vuelve a tragar ), sin embargo a nivel macro todo se entiende perfectamente.
Para poner un poco de orden en el descarriado mundo micro, incluyendo el principio de incertidumbre de Heisenberg, se postuló como premisas que Hacienda somos todos y que la justicia es igual para todos los ciudadanos ( entiéndase del mundo micro ), esto facilita enormemente el comportamiento esperado de las partículas diminutas que conforman el bien supremo, el nivel macro de la sociedad.
A nivel macro la física se vuelve más comprensible y Newton resulta suficiente para poder explicar este universo que nuestros ojos pueden corroborar. Amnistías fiscales que beneficiaban a determinados personajes del mundo macro, comenzaron a poner en duda los postulados que regían la física. Sin embargo las explicaciones siempre coherentes de los creadores del modelo de nuestro universo ibérico, parecían satisfacer a la mayoría del mundo micro, de hecho seguían ganando elecciones aunque de forma más ajustada.
La importancia de Hacienda somos todos, un postulado repetido hasta la saciedad para que nadie olvide pagar sus impuestos, viene referida a un ardid jurídico que en su momento fue bautizado como doctrina Botín.
Hay que comprender que las leyes que rigen el mundo macro son un poco diferentes de las de mundo micro, así el artículo 125 de la Constitución Española dice:
“Los ciudadanos podrán ejercer la acción popular y participar en la Administración de Justicia mediante la institución del Jurado, en la forma y con respecto a aquellos procesos penales que la ley determine, así como en los Tribunales consuetudinarios y tradicionales."
Es importante resaltar que el artículo se inicia con “ los ciudadanos podrán ejercer la acción popular “, ya que a partir de este enunciado de un artículo de la CE, regla de reconocimiento del derecho español de donde se deriva el resto de legislación, el Tribunal Supremo concluye que no se puede juzgar, en este caso a Botín, sin la acusación de la fiscalía ni de la acusación particular. Es decir ha de existir una víctima que sea el denunciante y no es aceptable que quién denuncia no sea parte afectada. No voy a cuestionar el porqué del proceder del fiscal, al no acusar, ya que el mundo macro se rige por leyes diferentes a las del micro.
Paralelamente la misma doctrina sí que permitió juzgar a Atutxa por desobediencia, en el caso de Botín se trataba de una elusión fiscal ( este término hace referencia al timo no tipificado porque conviene que haya lagunas legales ) al no pagar a Hacienda las retenciones correspondientes de unas cesiones de crédito ( hacienda se limitó a perseguir a los clientes y obvió la actuación de Botín ). Se consideró que la desobediencia no tenía una víctima determinada y por tanto afectaba de igual forma a todos, así que aquí sí que se aceptó el juicio con la única acusación de la acción popular.
Si hacienda somos todos debería de aplicarse la doctrina Atutxa, si por el contrario no somos todos únicamente correspondería a la Abogacía del Estado en representación de la hacienda pública poder acusar, el fiscal del mundo macro no acusa habitualmente, cobra por ejercer de defensor de causas nobles y trascendentales.
Obsérvese que resulta indiferente el presunto delito cometido, solo interesa si quién acusa está facultado para ello, pudiendo resolverse que no procede el juicio. Es interesante resaltar como el artículo 125 de la CE deriva en esta doctrina que pronunció el TS.
En el caso de Botín se recurrió al Tribunal Constitucional, aunque durante el proceso falleció el demandante y por interés general del mundo macro no hubo pronunciamiento. Algunas malas lenguas del mundo micro insinuaron que hubo acuerdo económico con los herederos del fallecido, en cualquier caso el TC dejó intacta la jurisprudencia que emana del TS ( eufemismo de doctrina Botín ).
Volviendo al inicio, para los que aun crean que nuestro mundo está regido por el realismo y localismo físico ( como creía Einstein ), el Teorema de Bell demostró que estas premisas son falsas. Es decir, que o bien las partículas no tienen propiedades predeterminadas ( exagerando un poco para que sea entendible, no tienen color, medida, peso… etc ) o existe una comunicación instantánea entre sistemas alejados en el universo ( algo que debería implicar una velocidad superior a la de luz ), o las dos afirmaciones anteriores son correctas.
De esto se podría deducir que nuestra realidad a nivel micro es casi incomprensible ( tragando y tragando y vuelve a tragar ), sin embargo a nivel macro todo se entiende perfectamente.
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