Hercules Project

“Proyecto Hércules” es el nombre de guerra con que los inspirados consultores contratados por el FROB, N + 1, han bautizado la venta de la cartera hipotecaria de Catalunya Banc. El paquete asciende a 6.950 millones de € que será puesto a la venta de forma inmediata, según publicó recientemente Wall Street Journal.

Hasta el 19 de mayo se aceptarán ofertas no vinculantes, el plazo para las ofertas vinculantes finalizará el 30 de junio. La oferta va dirigida, principalmente, a fondos de inversión que acostumbran a pujar por activos en demora, firmas de capital privado de Estados Unidos que incluyen Blackstone, Lone Star Funds, Cerberus Capital Management LP, Kennedy Wilson y Apollo Global Gestión LLC.

La cartera en cuestión, posee un 43 % de operaciones en demora ( con impagos superiores a 90 días ) y un 15 % de operaciones con impagos inferiores a 90 días. La mayoría de operaciones corresponden a hipotecas sobre viviendas en Catalunya ( 70 % ) , Madrid y Valencia, también existen, en número reducido, hipotecas sobre locales comerciales.

Hace menos de una semana El País se hacía eco de la provisión del 25 % sobre esta cartera de activos que se ha puesto a la venta. Esto supone que existe una cobertura de unos 1.730 millones de € para hacer frente a los futuros impagos. Este tipo de fondos acostumbran a efectuar ofertas con descuentos muy agresivos, por debajo del 50 %,por lo que la venta podría necesitar de alguna garantía adicional o representar una pérdida para la entidad que rondaría los 2.000 millones de €.

Paralelamente a esta venta, Commerzbank AG está promoviendo otra operación de activos españoles bautizada como “ octopus Project”, aunque no se ha precisado a que entidad pertenecen. En cualquier caso se descarta la coincidencia en el tiempo de ambas operaciones, Hercules vs Octupus.

La entidad catalana, que según de Guindos no se trocea, ha acordado recientemente la venta de su plataforma inmobiliaria a Blackstone, la red de oficinas de fuera de Catalunya está en proceso de venta, aunque el ERE que se acordó la condenaba al cierre igualmente. La gestora de fondos también se ha ofrecido a posibles inversores…etc. Se pretende reducir, sin trocear ( Guindos ha contratado un equipo de expertos Shuar, jíbaros, para acometer la misión ), el tamaño de la entidad para atraer al mayor número de candidatos de cara a su tercera subasta.

Cabe suponer que una vez efectuada la venta de esta cartera de activos problemáticos, que condicionaba y supeditaba el interés de los tres grandes bancos españoles a algún tipo de compensación por parte del FROB, se acometerá la venta y se acabará con este eterno culebrón.

Fuentes:online.wsj.com