15-O versus G-20

Ayer mientras miles de personas se manifestaban reclamando un cambio en el mundo , poner fin al expolio de los mercados que condiciona nuestras vidas y reclamar a los dirigentes que empiecen a adoptar medidas que representen a la mayoría de la población , se reunían en París los miembros del G 20 reclamando medidas para atajar la crisis de deuda que sufre Europa.

Hace días el FMI estimaba estas ayudas en 200.000 millones de euros , dirigidas a recapitalizar bancos , otra vez . Lo que no está muy claro es porqué los bancos han de recibir semejante cantidad de dinero cuando la deuda externa griega en manos de bancos europeos es de unos 100.000 millones de euros ( según el último informe del BIS , Bank of International Settlements) .

Suponiendo un default completo del país heleno la pérdida que provocaría sería de ese importe , pero se está hablando de una quita del 50 % , es decir que la pérdida correspondería a la mitad ( 50.000 millones de euros ) , así que el importe al que hace referencia el FMI debe contemplar otros agujeros enormes en los bancos .

Tampoco parece muy lógico destinar esa cantidad de dinero a bancos privados , cuando con la mitad de dinero puedes rescatar completamente a Grecia . Subyace el pensamiento por parte de los principales líderes europeos , Merkel y Sarkozy , que sufragar la deuda en su totalidad no serviría de escarmiento a países que han tenido políticas muy laxas y han permitido la corrupción de sus mandatarios , creando un precedente para otros miembros de similares características ( PIIGS ).

Ahora bien , los bancos , que además son empresas privadas ,han sido igualmente corruptos y mal administrados y aquí no parece que haya inconvenientes en perpetuar las malas prácticas de sus dirigentes , y en este caso el precedente se estableció hace tiempo . Resulta flagrante quienes imponen sus decisiones , vamos a beneficiar a unos pocos en lugar de salvar a todo un país , muy coherente y en línea con el modus operandi del sistema político-financiero que nos rige.

Dos días antes , en el salón de los francmasones de Londres , Larry Fynk ( consejero delegado de BlackRock ) recibía el premio a la excelencia en la gestión de activos institucionales , estamos hablando del mayor fondo de inversión mundial , además como el Sr. Fynk conoce las noticias antes de que sucedan ha empezado a comprar deuda de Italia , así que es muy probable que Berlusconi siga haciendo lo que le dé la gana , como hasta ahora .

Precisamente fue en Roma donde las protestas del 15-O registraron incidentes, desencadenándose enfrentamientos con los carabinieri . Aunque , como siempre , estos fueron protagonizados por un grupo muy reducido , que no representaban a la gran cantidad de ciudadanos que salieron a la calle .

Hoy , la mayoría de medios de comunicación hacen referencia a las manifestaciones que tuvieron lugar en todo el mundo . Es el principio de un largo camino , difícil pero muy esperanzador .

Fuentes :
www.cincodias.com
www.efinancialnews.com
www.decigarrasyhormigas.com

Rumores que corren

Hace menos de dos semanas que se ha oficializado la entrada del FROB en las cajas catalanas y no cesan los rumores de venta por parte del organismo oficial a algún banco de suficiente envergadura .

Por una parte parece que Caixabanc está siendo presionada por el Banco de España para hacerse con Unnim , algo que no agrada en absoluto a la primera entidad financiera catalana. Aun así , como ya pasó en su momento con Caixa Barcelona , no es descartable que finalmente se produzca la operación .

En el caso de Catalunya Banc parece ser que el pretendiente es el BBVA , aunque no hace mucho aparecía la misma información con Bankia.

Con las entidades catalanas , se pactó con el FROB un periodo de permanencia suficiente para que pudiesen sustituir el capital aportado por el estado por inversores privados, incluso se contemplaba que la propia Generalitat pudiese efectuar la compra del accionariado . Ahora , corre el rumor que Artur Mas habría cedido a perder el control de Catalunya Banc ya que no parece que por si sola , en el entorno actual , pueda incrementar su capacidad de negocio .

A la espera de una revisión del rating de la entidad , es evidente que con la calificación actual no puede emitir deuda ( solicitar financiación ) en el mercado a precios razonables , existía el compromiso del Banco de España de mantenerse en el capital de estas entidades a la espera de encontrar inversores privados con el visto bueno de la Generalitat , el motivo es mantener la catalanidad de la entidad .

Sin embargo , es muy posible que no contemplasen que el capital aportado por el FROB correspondiese a porcentajes tan elevados de participación , el 90 y el 100 % en el caso de Unnim .

En breve , después de las elecciones del 20 de noviembre , se espera un cambio de gobierno , parece que la mayoría absoluta es la única duda que existe sobre la victoria de Rajoy . Y tampoco es descartable que el PP le tenga ganas a la ex caja catalana socialista por excelencia , es de sobras conocida la afinidad política del actual presidente del BBVA con los populares , así que tampoco sería extraño que promesas efectuadas durante el mandato socialista fuesen obviadas en favor de intereses propios . Más si cabe en el caso de Catalunya , donde es muy común recurrir al constitucional , si fuese necesario , para imponer criterios centralistas .

En fin , de momento solo son rumores , lo de Caixabanc solo se produciría por imposición del regulador . En el caso de Catalunya Banc y BBVA dependerá del verdadero interés que presente el segundo banco español , ya que al parecer no va a hacerse con la CAM .

Al final será cierta la teoría de la conspiración a favor del Santander y BBVA respecto al sistema financiero español.

CAM , la punta del iceberg

Hoy se ha publicado que la ex-directora general de la CAM está siendo investigada por la fiscalía para depurar responsabilidades penales si fuese necesario . Lo cierto es que la Sra. María Dolores Amorós con su pensión vitalicia de 370.000 € al año y su sueldo como máxima mandataria de 590.000 € anuales parece una candidata perfecta para ser procesada , pero que nadie se engañe apenas llevaba un año al frente de la entidad .

Es evidente que debe ser procesada , pero está señora no ha tenido tiempo material de provocar el socavón de la CAM y la fiscalía debería investigar al anterior director general y sus máximos directivos que se han prejubilado con millonarias indemnizaciones . Resulta demasiado fácil procesar a la persona más débil , que se unió al clan de los saqueadores , y que apenas ha tenido tiempo de fortalecer sus lazos de amistad con políticos como la mayoría de banqueros.

Igualmente se deberían emprender las mismas acciones contra los directivos de NCG , todos los medios se han hecho eco de la millonada que se han llevado en sus prejubilaciones dejando un agujero en la entidad de más de 2.500 millones de euros sufragados por el FROB , otros gestores mal supervisados por el Banco de España.

De hecho todas las entidades y más aun las que han recibido capital público , deberían ser investigadas por la mala gestión de sus mandatorios y depurar las responsabilidades civiles y/o penales.

En el año 2008 , en Caixa Catalunya , Josep Maria Loza dimitió como máximo responsable de la entidad ya que su relación con el presidente Narcís Serra había llegado a un punto insostenible. El principal motivo de disputa , a parte de los políticos , era que el presidente quería modificar los estatutos de la entidad para asignarse un salario , hasta aquel momento el presidente únicamente cobraba primas de asistencia a consejos y dietas , pero no se contemplaba la remuneración del cargo.

Aprovechando los apoyos políticos , Serra se deshizo de Loza y consiguió con el nombramiento de Todó asignarse un sueldo. La gestión de Loza fue francamente nefasta y se fue de la entidad con un cheque de 10 millones de Euros ( según publicó Cotizalia.com) , pero su marcha no fue el resultado de su mala gestión sino por motivos políticos y personales dada su irreconciliable relación con Serra.

Todó nombrado gracias a su buena relación con el ex- conseller Castells y según lo establecido con Serra , tiene un salario de 800.000 € anuales (www.finanzas.com ) y en estos tres años de mandato ha necesitado 3.000 millones del FROB ( 1.250 millones en 2010 y 1.718 millones recientemente ) , de lo que se deduce que o bien Loza tiene responsabilidades penales o bien las tiene el actual dirigente , pero no puede ser que nadie sea culpable del agujero de la entidad ,y por descontado Serra que ha estado durante los dos mandatos.

En agosto de este año www.expansión.com publicó que los trece directivos de CX se repartían 2,8 millones de euros en concepto de retribución variable y un mes después el FROB le inyecta una millonada . No sé que objetivos cumplieron que merezcan tal premio , pero es evidente que el Banco de España es una mera comparsa que se ríe de todos nosotros .

Lo de Bankia y Rato es más de lo mismo , le permiten (MAFO) crear un banco malo y después se asigna un sueldo ( en función de cumplir unos objetivos ) de 10 millones de euros entre los 3 principales directivos … , y nos hemos de contentar con que la fiscalía investigue a la Sra. Amorós .

El bono griego a 1 año al 144 %

Los bonos son instrumentos de financiación de organismos públicos y privados . Básicamente consiste en emitir unos títulos con un vencimiento determinado pactando un tipo de interés.

Dentro de poco la Generalitat de Catalunya emitirá una emisión a un año al 4,75 % de interés , es decir , invertimos 1.000 € y al cabo de un año nos devuelven los 1.000 € más 47 ,5 € de intereses . Existen muchas modalidades de bonos y formas de liquidar los intereses , en ocasiones se liquidan trimestralmente o semestralmente , incluso al descuento (comprar 1.000 € costaría 954,6 €).

En cualquier caso lo que hacemos es prestar dinero al emisor y como prestamistas hemos de valorar si tenemos confianza en la solvencia de este , así que generalmente prima la calidad de la empresa/gobierno para valorar una emisión de bonos y esto a su vez determinará el tipo de interés que oferte , a mayor solvencia menor tipo de interés ( el bono alemán a 10 años ronda el 2 % de interés , una rentabilidad muy baja que cualquier depósito bancario supera ).

Actualmente , la crisis de la deuda es noticia constante en todos los medios de comunicación . Sucede que los prestamistas ( los que compraron bonos ) han perdido la confianza en que el emisor ( el país o la empresa ) sea capaz de pagarles , cuando esto sucede las nuevas emisiones de bonos que se han de efectuar ( ya que periódicamente hay que hacer frente a vencimientos de emisiones anteriores ) han de ofrecer un tipo de interés mayor , ya que despiertan más desconfianza .

El caso de Grecia es especialmente grave , los bonos a 10 años griegos están al 25 % de interés, esto quiere decir que por 1.000 € recibimos cada año 250 € de intereses . Los bonos helenos a 2 años estaban hace unas semanas al 76 % , algo realmente escandaloso pero que se queda en nada comparándolo con la rentabilidad que ofrecen los bonos de este país a 1 año , el 144 % de interés .

Es decir , que 1.000 € al año generan 1.440 € de intereses . Como resulta que la mayoría de tenedores de deuda griega son bancos franceses y alemanes se está buscando la fórmula de recapitalizar a la banca y a Grecia le permitirán una quita de la deuda . Supongamos una quita del 50 % para Grecia , un banco loco que compre bonos de 1.000 € recibirá la mitad 500 € y sobre los intereses hacemos la misma operación , 1.440 se quedan en 720 € . El resultado final es que invirtiendo 1.000 obtenemos 1.220 € , un 22 % .

Aunque muchos creen que actualmente no se compra deuda griega ante la inminente quiebra del país , los CDS a 5 años cuestan 5, 8 millones de dólares más 100.000 dólares anuales para cubrir una inversión de 10 millones de dólares . En total con 6, 3 millones de dólares cubres 10 millones , algo que no parece muy lógico ya que o bien el emisor de CDS está dispuesto a perder 3 , 7 millones de dólares o saben que el impago no se producirá .

En este casino financiero los emisores de CDS principales son los bancos de inversión de EEUU y los tenedores de deuda griega son los bancos europeos , quizá estamos viviendo una nueva edición de la Ryder Cup sin saberlo , eso si el premio lo pagamos nosotros.

Fuentes : www.bloomberg.com

Deuda soberana y Lehman Brothers

Ya hace tiempo tuve el placer de ver el documental "Inside Job" , en él se explica con bastante claridad el origen de la crisis que se desató con la quiebra de Lehman Brothers .

En resumen incidiría en que se trata de una crisis de valores , todos los partícipes del sistema tienen una carencia total de cualquier valor humanista y solo se mueven por el dinero , a corto plazo y con una filosofía de aquí y ahora , el mañana no existe .

En esa época reciente , los bancos concedían préstamos sin importarles en absoluto la solvencia del prestatario . El motivo es evidente , se habían fabricado unos instrumentos de difícil comprensión llamados CDO ( Collateralized Debt Obligation ) que básicamente consistían en mezclar diferentes trozos de préstamos para venderlos a inversores como si fuesen bonos u obligaciones de empresas . Estos trozos de préstamos bien agitados en la coctelera resultan de difícil valoración para los más expertos en la materia ( suponiendo que existan ) , además de ofrecer una atractiva rentabilidad para los compradores ofrecían importantes incentivos para los que los comercializaban .

Los vendedores de CDO podían embolsarse porcentajes estratosféricos en concepto de comisión , aun sabiendo que estaban vendiendo algo totalmente fraudulento . Es más , en su carrera por conseguir más incentivos , no cesaban en conceder préstamos a cualquier persona con insolvencia manifiesta ( homeless ) solo por cobrar la comisión correspondiente .

No les importaba en absoluto poner en riesgo el banco para el que trabajaban , sabían que el préstamo acabaría en manos de inversores privados , y además los principales emisores de estos títulos contrataban CDS ( Credit Default Swap ) apostando en contra de los propios títulos que vendían . El resultado es que se enriquecieron muchos bancos de inversión y se pagaron elevados bonus a los empleados estafadores que los comercializaban , carentes de moralidad .

Después de la crisis que supuso la caída de Lehman , se realizó una operación de publicidad a nivel mundial haciendo creer que se habían tomado medidas para que nunca más volviese a suceder algo similar , con mucho cinismo . La realidad es que no ha habido culpables , los mismos ladrones especuladores continúan haciendo exactamente lo mismo y los únicos que han sufrido las consecuencias son las muchísimas personas que han perdido su empleo , algunos pueden tener lazos afectivos o familiares con los amorales vendedores que indirectamente les han llevado a la pobreza, el famoso efecto mariposa .

Actualmente está sucediendo algo similar , esta vez la crisis es de deuda soberana en los países europeos . El caso de Grecia es el más evidente , muchos especuladores ( bancos ) han prestado mucho más dinero del que el país podía pagar , como las hipotecas subprime , consiguiendo grandes beneficios con los altísimos intereses que Grecia debe pagar , además han vuelto a hacer exactamente lo mismo contratando CDS por el impago del país heleno .

La mecánica de esta crisis es exactamente la misma que la de hace tres años , prestamos con alto riesgo de impago a elevado interés , asegurados con CDS a través de algún agente financiero y como hace años los hombres de Goldman Sachs al frente de la situación .

En EEUU fue Paulson y en Europa será Draghi , es exactamente la misma película , por el camino se han enriquecido muchísimos especuladores sin importarles las consecuencias . En su momento rescatar AIG costó 85.000 millones de dólares y días antes no había dinero para rescatar a Lehman ( 50.000 millones de dólares ) , ahora se habla de inyectar de nuevo liquidez a los bancos europeos ( 200.000 millones de € ) mientras los intereses de la deuda los pagamos entre todos , precisamente a los mismos bancos que van a recibir dinero del fondo europeo .

La tomadura de pelo empieza a ser infinita y los políticos solo hacen que arrodillarse ante los banqueros , espero y deseo que la paciencia de los ciudadanos haya llegado a su límite .

Catalunya Banc y su nuevo Consejo

Gracias al FROB se ha creado Catalunya Banc con marca comercial CatalunyaCaixa . Como no podía ser de otra forma , la composición del consejo de administración ha generado la primera polémica del nuevo banco .

El nuevo consejo de la entidad ha dejado sin representación a los sindicatos y a las diputaciones de Barcelona y Tarragona , así el sindicato SEC ha anunciado que impugnará legalmente la creación de dicho consejo.

Con el beneplácito del Banco de España y su gobernador MAFO se ha consumado la OPA de Caixa Manresa sobre Caixa Catalunya y Caixa Tarragona.
De esta forma el nuevo consejo estará formado por Albert Abelló de la cámara de comercio de Tarragona, además de ser empresario del sector pesquero y de otros negocios ( es accionista único de Ilustrum Multimedia SL ).

Josep María Farrés Penela es maestro industrial ( traducido a las titulaciones actuales es técnico especialista o FP II ) , representa a los impositores en sus ratos libres , normalmente se dedica a su negocio de importación de productos italianos a través de la Comercial CBG SA.

Manel Rossell , presidente de la cámara de comercio de Manresa y gerente de “ Eva Española SL “ empresa de cosméticos , un biólogo a las órdenes de Todó.

Josep Molins Codina , consultor con más de treinta años de experiencia en el sector financiero , actualmente relacionado con el grupo Roca Junyent.

Estos cuatro consejeros ya estaban en el anterior consejo de CatalunyaCaixa , además del independiente Edward Hugh y el que será el nuevo presidente ejecutivo ( Adolf Todó ) más el director general (Jaume Masana). En total suman 7 sobre un total de 13 , lo que les confiere la mayoría en el consejo . Es decir, nada cambiará en cuanto a la toma de decisiones y el FROB con nuestro dinero y el 90 % de las acciones deja en manos del mismo incompetente las riendas de la maltrecha entidad .

Catalunya Banc , según Moody’s , ostenta las siguientes calificaciones crediticias :

- Rating emisor a largo plazo “Ba1-“ . Es decir bono basura o calidad de crédito cuestionable , incluso NCG tiene un rating superior .

- Rating de corto plazo “ NP “ ( Not Prime ) , no existe una clasificación más baja , aquí también está mejor NCG .

- Fortaleza financiera “ D “ , aquí la clasificación va de la A hasta la E y denota que precisa de ayuda externa ocasionalmente ( 300 días al año , por ejemplo ).

Todos sabemos que las agencias de rating suelen calificar según les conviene , en este caso concreto no creo que tengan ningún interés en la entidad y por tanto es bastante lógico pensar que las calificaciones obtenidas sean objetivas . No entiendo muy bien que el Banco de España permita a este gestor continuar su labor con los méritos cosechados y aunque pactó con Artur Mas mantener la catalanidad de la entidad supongo que debe existir algún otro catalán que lo pueda sustituir .

El resto del consejo lo conforman 3 ex – banqueros designados por el FROB y consejeros independientes representantes de la sociedad civil catalana .

La FED en Twitter y Facebook

Hace dos días la Reserva Federal de Nueva York anunció que quiere vigilar lo que se dice de ella en las redes sociales ( facebook , twitter, blogs … etc ) , asimismo quiere identificar a los autores de los contenidos más influyentes que circulan por internet y que por tanto generan opiniones negativas o positivas sobre esta corporación privada ( New York FED ) .

El argumento que sustenta este mecanismo de control , según declaran , consiste en que necesitan saber las reacciones del público en general ya que estas condicionan las acciones de esta corporación .

Parece evidente que con las nuevas tecnologías y el cambio de hábitos de la población , ya no es suficiente el control que tienen sobre los medios tradicionales y empieza a preocuparles que se generen opiniones alternativas a las que ellos tienen previamente concebidas .

Es bien sabido que la información es un arma que puede generar corrientes de opinión determinadas y convertirse en una amenaza para según qué intereses , en este sentido las grandes corporaciones a lo largo de los años se han ocupado de obtener el control de los medios de comunicación . Incluso en las guerras modernas , una de las primeras batallas que se libra es la informativa y se ejerce un férreo control sobre las noticias que se divulgan.

Cada vez es más evidente el control al que estamos sometidos todos los ciudadanos , sabemos que nuestros políticos son marionetas de los mercados financieros , o dicho de otra forma de los grandes banqueros , y que nuestra supuesta elección democrática no es más que una representación teatral .

Recientemente “red Voltaire” se hace eco de cómo una corporación privada se encarga de controlar los debates presidenciales en EEUU , la CPD ( Comisión de debates Presidenciales ) . Esta empresa creada por y para los partidos Demócrata y Republicano se encarga de pactar todo lo concerniente a los debates electorales mediante contrato. Así se controlan los temas a debatir , las preguntas y quienes las efectúan , el moderador … , vamos un claro ejercicio de democracia e independencia .

Desde hace muchos años estas grandes corporaciones que hacen y deshacen a su antojo saben que cualquier historia bien publicitada por los medios que controlan se convierte en algo creíble para la población , sobre este tema os recomiendo ver el documental "loose change“ para que saquéis vuestras propias conclusiones .

La parte positiva que podemos obtener de todo esto es que después de muchísimos años de control absoluto , el sistema que nos han impuesto empieza a tener fugas . Todavía son pequeñas , pero cada vez existen más personas “indignadas “ reclamando un cambio en más países . De momento internet permite que exista información alternativa a la impuesta de forma oficial por las grandes empresas de comunicación , es cierto que mucha información que aparece en la red es falsa y poco contrastada pero esto no difiere mucho del resto de información que recibimos por los canales tradicionales ( televisión , prensa , radio ) .