CFD ( Contract for Differences )

No hace mucho intente explicar el funcionamiento de las opciones de venta ( put ) y las de compra ( call ) dentro de lo que se denomina el mercado de derivados financieros , futuros y opciones .

Hoy le toca el turno a los CFD ( Contract for differences ) un instrumento financiero que empezó a funcionar en los años 90 y que inicialmente estaba reservado a inversores institucionales y fondos de inversión , más concretamente hedge funds . Con los años este tipo de inversión está al alcance de cualquier persona que esté interesada .

En los CFD el beneficio o pérdida de la inversión se liquida por la diferencia y la gran ventaja reside en que el capital que se tiene que desembolsar es relativamente pequeño ,para entenderlo mejor voy a ejemplificarlo .

Supongamos que queremos invertir 1.000 € en acciones de Nescafe que cotizan a 10 € , de la forma tradicional compraríamos 100 acciones y esperaríamos una subida de la acción para realizar la venta . Con los CFD no tienes que desembolsar los 1.000 € , únicamente das la orden y la contraparte ( una entidad financiera , un bróker , agencia de valores… etc ) va a realizar la compra por ti , a cambio te cobrará una comisión y te pedirá que cubras un 10 % de la inversión ( este porcentaje puede oscilar en función de la inversión y del tiempo que mantengas la inversión , a menos tiempo menor porcentaje ) . Es decir, como mi intención es hacerme con 100 títulos que tienen un valor de mercado de 1.000 € ( 100 x 10 ) me solicitan que aporte un 10 % , o sea 100 € .

Estos 100 € son el saldo de mi posición abierta ( esto viene a ser que de momento no he ordenado la venta de las acciones y por tanto mi inversión está vigente ) , imaginemos que al día siguiente Nescafe tiene un valor en bolsa de 11 € .

Ahora vendo mis acciones ganando 1 € por acción , con los CFD obtendré 1€ x 100 acciones = 100 € . Operando en bolsa tradicionalmente haré la siguiente operación , vendo 100 acciones a 11 € = 1.100 € resto lo que me costaron ( 1.000 € ) y obtengo el beneficio 1.100 – 1000 = 100 €.

Aquí , como podéis observar hemos ganado la misma cantidad de dinero ( 100 € ) , entonces ¿ cuál es la diferencia ? . Con la manera de operar tradicional hemos invertido 1.000 € y hemos obtenido 100 , esto representa una rentabilidad del 10 % . Con los CFD hemos invertido 100 € y hemos ganado 100 € , un 100 % de rentabilidad .

En este caso hemos invertido un importe pequeño y hemos supuesto una rentabilidad de escándalo ( Nescafe en un día ha subido un 10 % ) , únicamente para que se aprecie claramente la ventaja de operar de una manera o de otra .

Otra ventaja de operar con CFD es que no existe un vencimiento predeterminado , en las opciones de futuro ( put , call ,warrants ) si que existe un vencimiento. En el argot de los CFD se habla de tomar posiciones a largo cuando la expectativa del valor es al alza o posiciones cortas cuando se espera que el valor descienda ( se apuesta a la baja ) .

Supongo que en los últimos días , la mayoría , habremos oído hablar de la prohibición de efectuar ventas a corto por parte de algunos países de la UE , incluido España .

Imaginar unos cuantos inversores millonarios aburridos , que deciden contratar CFD por valor de millones de euros en posiciones cortas ( apostar a que baja ) de Societe Generale , por ejemplo , además como controlan unos cuantos medios de comunicación empiezan a circular rumores de la posible quiebra de la entidad y la acción desciende un 15 % en un día . Según el funcionamiento de los CFD 1 millón de euros representa jugar con 10 millones , el 15 % ( la caída de Societe Generale ) de 10 millones es 1,5 millones de Euros de beneficios.

Pero seguro que estos inversores no juegan nunca menos de 1.000 millones y seguro, valga la redundancia , que Societe Generale no baja un 15 % en un día , es solo mi imaginación .