Crear dinero de la nada

Un buen ejemplo de cómo se crea dinero de la nada , un privilegio solo permitido a unas instituciones privadas llamadas bancos , es lo que ha sucedido durante este mes de junio con muchos bancos españoles . Según publica expansión , los bancos españoles han realizado diferentes emisiones de deuda con la máxima celeridad posible y ni cortos ni perezosos , la han recomprado . Posteriormente presentarán al BCE estos títulos como colateral , garantía , y recibirán liquidez ( dinero contante y sonante ).

Como se puede comprobar la economía real no cuenta para nada , no existe crédito para empresas ni para familias , pero sí que existe financiación virtual para los propios bancos.

El proceso carece de coherencia , como todo lo que nos sucede últimamente . Los bancos no pueden obtener financiación en los mercados ( inversores privados , fondos de inversión , planes de pensiones … etc ) , nadie quiere comprar deuda emitida por bancos españoles a precios mínimamente racionales . Entonces , existe el BCE que les ofrece financiación a cambio de títulos de deuda a un precio razonable.

Por ejemplo , presentan un préstamo realizado al Estado ( deuda soberana ) y lo utilizan como garantía para recibir el importe prestado , según la calificación crediticia de ese título el BCE les proporciona un porcentaje u otro , a peor calificación menos dinero les da . Hasta ahora el BCE no aceptaba cualquier colateral , pero debido a la situación que atraviesa nuestra economía ha rebajado las exigencias.

Bloomberg informa que por préstamos o hipotecas a pymes con calificación BBB- de S&P se recortará un 26 % ( presentan un contrato de préstamo de 100.000 € y les abonan 74.000 € ), financiación para vehículos , leasing y financiación al consumo con calificación A- de S&P tendrán un recorte del 16 % … etc , los peores colaterales presentan recortes del 32 %.

En el caso que nos ocupa , los bancos no han prestado dinero a nadie ( no ha comprado ningún bono , o realizado préstamo alguno a empresas ni otorgado hipotecas … etc ) , simplemente han realizado una emisión de deuda ( bonos ) y se la han comprado , es decir se han prestado a sí mismos sin mediar financiación real alguna . CaixaBank y Cívica presentan casi 23.000 millones de € en títulos que han emitido con el mismo emisor y acreedor ( CaixaBank se obliga a pagar a CaixaBank en el plazo estipulado al tipo de interés x ) , en fin un cachondeo.

Una empresa que necesita liquidez puede emitir bonos , obligaciones , pagarés … etc , y si alguien cree en la solvencia le comprará sus títulos para obtener financiación ( por ejemplo , las barricas de vino de Rumasa y sus pagarés ) , pero si la empresa puede auto comprarse sus títulos y luego presentarlos en la Central Europea de Empresas , por ejemplo , y obtener el dinero se consideraría inadmisible ,¿ no resulta un poco extraño que los bancos privados lo puedan hacer en un BCE público ? .
El BundesBank ya ha presentado su oposición a la rebaja de exigencias del BCE , no al proceso de creación de dinero de la nada , ya que debilita el balance del BCE con títulos de baja calificación crediticia.

Los bancos españoles obtendrán liquidez por si acaso , ya que el futuro es muy incierto . Pero también tranquilizan a los acreedores que ven como los próximos vencimientos de deuda podrán ser devueltos .