Después de Almunia , más dudas

Hoy , por fin, ha comparecido Joaquín Almunia para explicar los acuerdos que se han establecido en base a la inacabable reestructuración del sistema bancario , más concretamente en lo referente a los bancos nacionalizados o zombis . Muchas dudas no ha despejado , aunque a grandes rasgos se ha impuesto la necesidad de reducir los activos de las entidades en un 60 % hasta 2017 , recortes de empleos sin imponer condiciones en base a la reforma Báñez laboral necesariamente y las famosas quitas a los instrumentos híbridos.

Aunque he mirado exhaustivamente la comunicación de Bankia a la CNMV no acabo de ver la imposición de quitas a accionistas y el mecanismo por el cual serán los más perjudicados , obviamente deberían serlo en mayor proporción que cualquier bonista , de hecho deberían quedarse a cero y recaudar los 2.500 millones de € aproximados de capital que representan.

Bankia es la única entidad que ha especificado porcentajes de pérdida medios , 39 % en preferentes , 46 % en deuda perpetua ( ¿ cuál es el criterio ? ) y 14 % en deuda con vencimiento, esto podría representar unos 6.500 millones de € si el 100 % de los afectados aceptase el canje , por acciones o bonos al 0 % de interés ( papel invendible ), según la comunicación que la propia entidad ha remitido.

Los números aquí ya dejan de cuadrar , el 39 % de las preferentes de Bankia son 1,579 millones ( 4.049 x 39 % ) , deuda subordinada total ,con y sin vencimiento , 3.717 millones de € ( aunque apliquen el 100 % no se llega al importe que calculan ). Como entiendo que los números la entidad los ha tenido que realizar correctamente , sería lo mínimo , supondré que dejan a cero la aportación de capital del FROB , transformada en preferentes , ( 4.500 millones , de los contribuyentes ) . Entonces sí que nos aproximamos a los 6.500 millones aplicando un 14 % a la deuda ( 520 millones de quita , aunque alguna emisión debería ser perpetua ). Francamente , soy incapaz de encontrar el cálculo que han debido realizar , mis parámetros están en base a información de Barclays que podría ser errónea, aunque me parecería extraño.

NovaGalicia Banco ha remitido también la correspondiente comunicación a la CNMV , destacar que las quitas se realizarán después que un experto independiente efectúe la valoración y que se darán a conocer en Diciembre , fin de año parece una buena fecha para qué pasé más desapercibida.

CatalunyaCaixa , en su línea habitual , intenta ganar tiempo y esgrimir el discurso de la ambigüedad , algo que se ha convertido en una constante . Todo dependerá de la entidad que se quedé con CX, la realidad es que Bruselas independientemente de que continúe en solitario o sea comprada , impone las mismas condiciones a todas las nacionalizadas . La entidad tiene un plazo de tres meses para imponer las quitas tras encargar la correspondiente valoración , plazo que agotará a la espera de ser comprada , así la responsabilidad recaerá sobre otros . Es práctica habitual en los dirigentes de esta entidad escabullir el bulto y hacer responsables de todos los males a otros , mientras publican grandes proezas como el número de visitas a su web.

En teoría y si no existen cambios de última hora , que Bruselas debería consentir , el canje de la catalana será peor que el de Bankia . Básicamente porque los 14.000 millones de € que recibe de ayuda por los diferentes conceptos son mayores que los 36.000 millones de Bankia ( importes según el Banco de España ) , ya que la primera tiene 77.000 millones de activos y Bankia más de 300.000.

Habrá que esperar acontecimientos , pero el BdE ya ha publicado que la carga soportada por los clientes será de 10.000 millones de € , dando como buenos los 6.500 de Bankia , se tendrán que sumar importes de quita del grupo 2 ( Liberbank , Caja España, BMN y Caja 3 ) ya que si no con CX ( 510 millones en PP y 1.327 en DS ), NCG ( 1.242 en PP y 1.451 en DS ) y BdV ( 170 en PP , 360 en DS y 70 en acciones ) no salen de ninguna manera.

Fuentes : www.cnmv.es , www.bde.es



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