Caída de depósitos en las nacionalizadas

Ayer se publicó que las cajas o los bancos que actualmente operan como nuevas entidades nacidas de ellas , presentaron un descenso en sus depósitos de 15.187 millones de € . Los datos facilitados por CECA ( Confederación Española de Cajas de Ahorros ) hacen referencia al mes de agosto de 2012 , mientras en julio presentaban un volumen de depósitos de 621.612 millones de € , en agosto su valor era de 606.425 millones de €.

La caída más fuerte corresponde a los bancos nacionalizados , Bankia , CatalunyaCaixa y Novagalicia Banco , con un descenso de 9.567 millones de € ( un 63 % del total ) . Dentro de estas tres , la peor en números es Catalunya Banc ( Catalunyacaixa ) con un descenso de 4.718 millones de € , lo que representa un 10 % menos de sus depósitos respecto al mes anterior.

El varapalo que ha recibido la entidad catalana es tremendo , aunque fuentes de la entidad se han apresurado a aclarar que en realidad la gran mayoría de este importe corresponde a operaciones mayoristas y que únicamente 376 millones de € corresponden a retiradas de depósitos de clientes.

Las operaciones mayoristas , que cuando corresponden a incrementos del apartado de depósitos no se explican ni cuantifican , suelen estar compuestas de bonos y “repos” . En agosto de 2012 únicamente existe una amortización de bonos por valor de 90 millones de € en CatalunyaCaixa , según la información que consta en la CNMV .

Un repo ( Repurchase Agreement o Sale and Repurchase Agreement ) es una operación con pacto de recompra , sería como un préstamo que se realiza a un tercero con un compromiso de recompra por parte del deudor en una fecha determinada y amparada en algún tipo de valor o activo.

Por ejemplo , supongamos que una entidad ficticia tiene en su cartera de valores bonos o letras del tesoro ( suele ser lo más habitual ) y por algún extraño motivo precisa liquidez . Entonces pide prestado a un inversor una cantidad de dinero determinada y este en lugar de prestarle dinero con un vencimiento e interés pactado , como las emisiones de bonos o incluso los depósitos bancarios de los clientes , le pide como garantía una prenda ( un valor o un activo ) y el posterior compromiso de recompra a un precio superior.

La gran diferencia estriba en que cuando un cliente presta su dinero a un banco a través de un depósito , por ejemplo , si el banco quebrase tendría que esperarse a cobrar su dinero una vez se liquidasen los activos del banco y según el orden de prelación , o bien que el FGD respondiese de ese importe . Con un repo , el inversor se queda con un titulo del Tesoro ( por ejemplo ) y en caso de impago por parte del banco se queda con la propiedad del título y por tanto ,se supone que su inversión sería efectiva al vencimiento del título.

El hecho que casi un 10 % de depósitos o repos se hayan volatilizado es bastante grave se mire como se mire , básicamente porque supone que la entidad tenía enormes necesidades de liquidez y “empeñó” sus títulos con terceros buscando cash, como haría alguna persona con sus joyas por las penurias del momento.

También resulta un porcentaje demasiado elevado para considerar que ha coincidido con necesidades de tesorería del inversor que ha decidido no renovar en repos nuevamente y gastarse el capital . Obviamente , esto también podría responder a la desconfianza del inversor en el colateral ( el título del Tesoro ) , ya que la economía de nuestro país presenta muchas dudas , situándose al borde de perder el grado de inversión.

Huelga decir que cuando se publican incrementos de depósitos en las estadísticas , también se incluyen estas mismas partidas correspondientes a inversores mayoristas , y nadie sale a explicar que el incremento se debe a que un “pirado “ ha invertido cerca del 10 % del volumen total de la entidad en repos.

En cualquier caso esto es el aperitivo antes del banquete , a partir de diciembre los descensos pueden ser estratosféricos a raíz de la comunicación oficial a sus clientes con preferentes y deuda subordinada de la pérdida de capital que tienen que soportar, la mayoría de ellos con depósitos y otras inversiones que tienen muchas posibilidades de emigrar a otros bancos .