CatalunyaCaixa, la subasta maldita

CatalunyaCaixa sigue generando muchísimas dudas y su posible venta está más que cuestionada. Desde el inicio este proceso de subasta no ha convencido a los posibles compradores, menos aun con el cerrajón del FROB a un esquema de protección de activos.

Esta entidad adolece de muchos problemas, una dirección que tiró la toalla mucho antes de lo esperado, es más, sorprendió al Banco de España y al Ministerio de Economía, que tuvieron que sumarse a la dejadez de sus dirigentes para no crear más incertidumbre y desconcierto respecto a la viabilidad de CatalunyaCaixa. Hubiese resultado muy extraño que las instituciones abogasen por la continuidad ya que su viabilidad era posible, mientras los propios mandatarios solicitaban auxilio ante su manifiesta incapacidad.

Resulta extremadamente extraño que un banco edite sus propios panfletos publicitarios con las escasas noticias que puedan considerar favorable, bien sea por propia iniciativa o previo pago. Las entidades solventes no tienen necesidad de recalcar sus éxitos, estos se sobreentienden y dice mucho de la filosofía de sus dirigentes. El trillado dime de qué presumes y te diré de qué careces, se cumple a rajatabla en el mediocre concepto de dirección de los especímenes que mal gobiernan este banco.

Con todo la entidad predominante ( Caixa Catalunya ), en cuanto a nombre, es histórica y resulta ampliamente conocida, sin embargo la entidad que gobierna ( Caixa Manresa ) ha demostrado sobradamente porque era casi la peor caja de todas las catalanas, con el mismo mandatario al frente ( Adolf Todó ).

Ahora se publica la posibilidad de emprender un plan B ante la indiferencia de Santander y BBVA. El FROB y De Guindos creen que trocearla podría hacer su venta más atractiva, y los postores también. De hecho, incluso se plantea la remota posibilidad de Bankiarizarla , es decir, unirla a Bankia para hacer el monstruo más grande e insolvente. Habría que recordar que las ayudas recibidas por Catalunya Banc son muy superiores a las de Bankia en proporción a su tamaño ( una cuarta parte aproximadamente ). Algo que resulta totalmente incoherente y que seguramente responde a la desesperación del FROB por la negativa de los grandes bancos. Bruselas no aceptará semejante bodrio, así que como mucho se acepta trocearla.

El gran problema que presenta la venta de CX es la escasa rentabilidad de sus activos y su morosidad, superior a la media del sector y con perspectivas muy negativas. Algo que propicia la exigencia de un esquema de protección de activos o alguna compensación a través de los créditos fiscales.

De hecho, hoy mismo, la entidad ha emprendido una singular campaña que consiste en premiar a algunos clientes si amortizan su hipoteca. La entidad les abona un 4 % del importe amortizado, se trata de hipotecas referenciadas al Euribor más un pequeño diferencial ( la mayoría de su cartera ). La medida además de desesperada, pone en relieve lo bien que gestiona esta entidad el capital aportado por todos los contribuyentes.

Normalmente amortizar hipoteca está penalizado, ya que la entidad deja de percibir intereses sobre el capital devuelto. Ahora que les han limitado la rentabilidad en los depósitos, se sacan de la manga la posibilidad de pagar un 4 % a clientes seleccionados.

Lo más lógico es que los clientes con estas hipotecas, con un diferencial pequeño respecto al Euribor, sean clientes solventes que en su momento negociaron sus condiciones de forma exigente ante las diferentes ofertas existentes en el mercado. Ahora, además de remunerar con un 4 % a los clientes con más posibilidades económicas, reducirán sus activos con menos riesgo de impago, una medida a la altura de los lumbreras que gestionan CX, incentivan liquidar el crédito solvente ( igual se beneficiarán los propios directivos y consejeros de la entidad ).

Las ofertas para comprar la entidad se pueden presentar hasta el 28 de febrero, la posibilidad de que se declare desierta la venta es pequeña, otra cosa es que el FROB consiga su propósito. Ahora pretende recibir unos 1.000 millones a cambio ya que argumentan que su valor en libros es de unos 2.000 millones.

El cálculo vendría de la siguiente operación, valor negativo de 6.674 millones de € e inyección del FROB de 9.084 millones de €, el resultado es de 2.410 millones de €. No está muy claro como en semanas se han evaporado 410 millones de €, esta entidad es una máquina de tirar millones . Los 2.000 millones , caso de existir, deberían suponer un estímulo importante para los compradores, con solo 1.000 obtendrían el doble.

Y sin embargo se resisten, sin poder acceder al cuaderno de venta de la entidad, uno deduce que hay algo muy grande que no cuadra, no parece que Santander y BBVA sean estúpidos, así que, como siempre sucede con los estados financieros de los bancos, reina la subjetividad. Ya hemos aprendido que es tan correcto presentar 300 millones de beneficios como 3.000 millones de pérdidas, todo depende del criterio y de las tragaderas que tengamos.

Y de esto último vamos sobrados.


fuentes: www.cincodias.com