Hoy el FROB ha publicado las acciones de gestión realizadas a los instrumentos híbridos de capital, deuda subordinada y participaciones preferentes, de Banco de Valencia. El organismo público ha fundido sin paliativos a los tenedores de estos títulos, en concreto la deuda subordinada sufrirá una quita del 85 % y las participaciones preferentes del 90 %.
Así, según detalla la nota, la 4ª y 5ª emisión de obligaciones de deuda subordinada que fue comercializada entre inversores cualificados , junto a las participaciones preferentes, serán canjeadas por acciones de Banco de Valencia de nominal un céntimo. Previamente se aplicará el recorte correspondiente del 85 y 90 % respectivamente.
En cuanto a la 3ª emisión de deuda subordinada, de distinto perfil inversor al estar dirigida al público en general , se ejecutará un recorte del 85 % igualmente, pero se canjeará por bonos necesariamente convertibles en acciones, que deferencia.
Respecto a los importes , la 4ª y 5 ª emisión de subordinadas suman 260 millones de €, aunque en circulación el importe asciende a 250 millones de € ( el resto forma parte de la autocartera de la entidad ), el FROB recomprará estos títulos por 37,5 millones de €. El volumen en circulación de preferentes asciende a 65 millones ( sobre un nominal inicial de 170 millones, que curioso ¿ no ? ), aquí el FROB destinará 6,5 millones en la recompra.
Respecto a la 3ª emisión de deuda subordinada, la que se vendió al público en general, el importe de la emisión era de casi 100 millones y toda continúa en manos de los clientes, aquí no hay autocartera, así que el FROB invertirá 15 millones de € en trasformar los títulos en bonos convertibles.
El argumento para imponer estas quitas reside en la valoración de la entidad, 6.340 millones negativos, y el informe realizado por PWC que sitúa el valor de los instrumentos híbridos del capital en un valor que no difiere de cero, bonito eufemismo. También se recuerda que se ha respetado el orden de prelación ya que los accionistas sufrieron un pérdida de valor en sus títulos, pasando de 0,20 € a 0,01 €.
Huelga decir que es de obligado cumplimiento la imposición de estos recortes por parte de Banco de Valencia a los tenedores de estos títulos, sin posibilidad alguna de ofrecer descuentos diferentes. También resulta obligatoria la aceptación por parte de los afectados de la oferta en los parámetros impuestos por el FROB, tanto en porcentaje como en instrumento de canje.
A todo esto, recordar que el propio Banco de España publicó que las pérdidas que soportarían los titulares de instrumentos híbridos de las entidades nacionalizadas, grupo I, oscilarían entre un 30 % y 70% en el caso de las preferentes y de un 10 % en el caso de las subordinadas. El caso de Banco de Valencia resulta excepcional, ni tan siquiera la venta a CaixaBank ha supuesto ningún alivio a los clientes afectados, pero las quitas impuestas ( 85 y 90 % ) están extremadamente alejadas del rango informado por el BdE.
¿ Se ha abierto la veda ?
Fuentes: www.frob,es
gràcies per la teva informació, encara estic esperant veure-ho al diari o a les notícies. ho deuen saber els afectats ?
ResponderEliminarHola,
EliminarEstic segur que la majoria d'afectats estan informats, suposo que la premsa de València divulgarà la informació en profunditat, donada la seva gravetat,
Gràcies pel comentari.
Salutacions
Crees que existe alguna posibilidad de que esa quita sea inferior? como bien dices para el resto de entidades seria del 10% mas o menos y sensiblemente superior en el banco de valencia por su singularidad.
ResponderEliminarHola,
EliminarCon Banco de Valencia han efectuado una auténtica escabechina, hay que recordar que existen 100 millones de € de clientes normales de la red de oficinas que se transformarán en 15 millones.
Con Bankia ya se publicó el procentaje de pérdidas que sufrirían y cabe suponer que Novagalicia se situará en porcentajes similares. CatalunyaCaixa ha recibido muchas ayudas públicas y ostenta la peor valoración después de BdV, lo que podría significar quitas superiores al 10 % en subordinadas y en el extremo inferior en las preferentes ( 60-70 % ).
En cualquier caso después de lo de BdV cabe esperar cualquier cosa.
Saludos
Caramba amigo Hipo, es inquietante la pregunta con la que cierras tu post, ¿Qué pasará con los hibridos de las otras nacionalizadas? Si aplican la misma medicina (imagino que en un grado que dependerá de las diferentes valoraciones de las entidades hechas en su momento)las noticias sobre quitas del 10% para subordinadas y 50% para preferentes con liquidez a cargo del FGD podrían quedar en una mera cortina de humo salvo que yo haya interpretado mal la noticia que reseñas sobre el Banco de Valencia
ResponderEliminarSaludos
Hola Anxo,
EliminarCreo que el caso de Banco de Valencia es excepcional, de hecho desde Bruselas querían liquidarlo. Pero el comunicado que emitió el Banco de España en su momento incluía todas la entidades del grupo I, algo que produce confusión.
Sigo pensando que el castigo del 10% en subordinadas y del 30-70% en preferentes ya resulta excesivo,y que tanto CX como NGB tendrán menores quitas que las escandalosas aplicadas a BdV, pero mayores a las que inicialmente se han publicado, por lo menos con las subordinadas.
Espero equivocarme.
Saludos