viernes, 16 de mayo de 2014

Tercera subasta de Catalunyacaixa

Durante estos últimos días diversos medios han publicado que de forma inminente se va a iniciar el tercer intento de venta de CatalunyaCaixa. Según fuentes cercanas al proceso, la próxima semana se va a relanzar el proceso de subasta ( Reuters ).

Hace más de un año, concretamente en marzo de 2013, se suspendió el segundo intento de subasta. En aquel momento las expectativas de Economía imponían que los posibles compradores ofertasen un mínimo de 1.000 millones de € para hacerse con la entidad, sin posibilidad de EPA ( esquema de protección de activos ) y con la compensación de los créditos fiscales. Según De guindos y el FROB la entidad, una vez recapitalizada con los 12.000 millones de €, tenía en ese momento un valor en libros de 2.000 millones de €.

La situación actual es que el FROB deberá, nuevamente, otorgar algún tipo de garantía para que se pueda vender. Así que hemos pasado de la “ensoñación guindiana” a la cruda realidad y eso va a suponer que la maltrecha economía española vuelva a gastar millones por la irresponsabilidad de sus gobernantes, se podía haber regalado en marzo de 2013 tal como sugirió el Banco de España.

La venta de la entidad se efectuará en paralelo a la venta de la cartera hipotecaria de aproximadamente 7.000 millones de €, denominada “ proyecto Hércules”. La entidad tiene provisionados unos 2.000 millones de € para hacer frente a las pérdidas que puede suponer la venta de este paquete, algo que seguramente resultará insuficiente ya que lo normal es que se venda con un descuento mayor.

Para paliar nuevas pérdidas derivadas de esta operación, se está estudiando la creación de un vehículo especial que recibiría la garantía parcial del FROB al que se trasvasarían las hipotecas. A cambio el FROB recibiría bonos subordinados por parte del vehículo que le podrían permitir recuperar algo de capital en el futuro. Esto en realidad es un auténtico galimatías que solo pretende confundir para que nadie sepa realmente cual es la aportación real del FROB ni la pérdida que supondrá.

Una entidad propiedad del FROB traspasa las hipotecas a una especie de banco malo CX, aporta su garantía para que los compradores puedan hacerse con el paquete, y recibe bonos subordinados por ese vehículo que le pertenece, es decir, se hace bonos a sí mismo para luego decir que los ha cobrado de él mismo y recuperado parte de la inversión, ni los hermanos Marx con la parte contratante… tuvieron tanta inspiración.

Reuters también hace referencia al proceso de venta de las oficinas de fuera de Catalunya, inicialmente condenadas al cierre en su totalidad por el plan que presentó la entidad a Bruselas a cambio de la ayuda recibida. Durante estos últimos días se ha publicado que Banco Popular y Apollo estarían interesados en hacerse con una parte de la red en territorios concretos, sin embargo parece que la venta podría complicarse por las bajas ofertas recibidas.

La semana que viene los bancos interesados tendrán acceso a los datos de la entidad, aunque la subasta no comenzará hasta semanas más tarde. Como siempre, los favoritos son Santander y Caixabank, ambas opciones vendrán seguidas de un ERE. Si el comprador es Santander el ERE afectará fuertemente a los empleados de CatalunyaCaixa, en caso de que el comprador sea Caixabank el ERE afectará, principalmente, al personal de mayor edad de la entidad compradora.

Fuentes: www.reuters.com


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