Banco Ceiss es la entidad resultante de la fusión de Caja Duero ( Caja Salamanca y Soria ) y Caja España, y hoy el FROB ha publicado el “burden sharing” que sufrirán los tenedores de instrumentos híbridos del capital ( preferentes y deuda subordinada, con y sin vencimiento ).
Hay que tener en cuenta que está entidad está clasificada dentro del grupo II, según el MoU, y por tanto su viabilidad y situación es mucho mejor que las integrantes del grupo I , Bankia, Novagalicia Banco y Catalunya Banc ( Banco de Valencia, actualmente ya forma parte de CaixaBank ). Esto resulta importante para poder contrastar las pérdidas que sufren los clientes de una entidad en mejor situación que las nacionalizadas.
Al amparo del siguiente párrafo “ resulta claro que el importe ( siempre superior a CERO ) que van a recibir los acreedores ( titulares de participaciones y deuda subordinada ) de Banco Ceiss es superior al valor negativo en el escenario de liquidación que habrían podido obtener en el marco de un procedimiento concursal, dado que, sobre la base de los informes de valoración emitidos por los tres expertos independientes designados por el FROB (HSBC, Barclays y BDO ), se estimó que el valor liquidativo de Banco de CEISS aprobado por la Comisión Rectora del FROB el 7 de febrero de 2013 se cifraba en un valor negativo 7.762 millones de € , cifra muy superior al saldo vivo de los instrumentos afectados por la acción”, se ejecuta la estafa.
Este manido argumento, que se repite en cada comunicado del FROB, es la coartada perfecta para hacer lo que les parezca oportuno, eso sí, sin declarar la situación concursal y aplicando pérdidas sin dejar a cero al acreedor anterior en el orden de prelación, un gran invento que se ejecuta bajo la coartada del MoU y los firmantes de semejante atropello. Más grave si tenemos en cuenta la obviedad de que los clientes minoristas no tenían la menor idea de lo que estaban contratando.
Vayamos a la imposición de quitas, teniendo en cuenta que esta entidad fue la única del grupo 2 calificada en resolución ( como CX y NCG ) y no en reestructuración. Las preferentes minoristas se transformarán en cocos con una pérdida que oscila entre el 73 % y el 50 %, las mayoristas perderán un 68 %.
La deuda con vencimiento sufrirá una quita del 40 % y la perpetua del 80 % en el caso de inversores institucionales y del 74 % para los minoristas, alias ahorradores con plazo fijo. Cifras muy alejadas de las publicadas por el FROB en su momento, haciendo referencia a la pérdida media que asumirían los diferentes instrumentos.
Después de este comunicado del FROB no queda muy claro cuál es el criterio, ya que Bankia impuso perdidas sensiblemente inferiores estando en el grupo con peor situación, pero lo que si se evidencia es que la pérdida media de la deuda subordinada con vencimiento nada tiene que ver con el 15 % y las preferentes superan el intervalo 30 % – 70 % .
Fuentes: wwww.frob.es
viernes, 17 de mayo de 2013
jueves, 16 de mayo de 2013
Prisión provisional para Blesa
Hoy la noticia del día es el anunció de prisión provisional para Miguel Blesa, que podrá eludir bajo fianza de 2,5 millones de €, ex mandatario de Caja Madrid durante 13 años. Blesa dejó paso en la entidad a Rodrigo Rato, marchándose con una indemnización de unos 2,8 millones de € ( un importe modesto a tenor de las cifras manejadas en el sector).
Los meritos del antiguo dirigente de Caja Madrid, actualmente Bankia, para conseguir su nombramiento se basaron en su amistad con el entonces presidente del gobierno , José María Aznar. Estudiaron juntos oposiciones y compartieron su primer destino una vez superadas las pruebas, incluso vivieron en el mismo edificio durante esa época, forjando fuertes lazos entre ambos.
Años después Aznar logró la presidencia y le abrió la puerta a la dirección de la caja madrileña, no sin antes pactar su nombramiento con IU y CCOO, extraña alianza. El consejo de la caja madrileña estaba ampliamente representado por los diferentes partidos políticos de la época, aunque mayoritariamente por personas afines al Partido Popular.
Blesa logró multiplicar por cuatro el tamaño de Caja Madrid, convirtiendo la entidad en la cuarta entidad nacional por activos. Aunque esto solo indica los enormes riesgos que tomó y los acontecimientos posteriores han demostrado sobradamente su irresponsabilidad y mala gestión, plagada de inversiones dudosas que supuestamente responden a intereses personales, bien sea por afinidad política o por amistad.
Aunque son innumerables las operaciones aprobadas durante su mandato que resultan incomprensibles, el juez ha decretado el auto de prisión por la compra del banco City National Bank of Florida, en contra del criterio del fiscal. Por si alguien se ha despistado, el fiscal es quien acusa.
La compra del banco se efectuó por un importe de unos 735 millones de € y ha supuesta unas pérdidas para la entidad que rondan los 500 millones de €, además recientemente se han publicado los numerosos préstamos que la entidad concedió al ex presidente de la CEOE y su entorno familiar, que ascenderían a más de 130 millones de € durante 8 años. El último de ellos concedido por 26 millones de € cuando Díaz Ferrán formaba parte del consejo de la entidad, curiosamente esta noche pueden coincidir en el recinto penitenciario, y que según KPMG incumplía la legalidad.
Lo sorprendente del caso es que parece que algún responsable va a pisar la cárcel, resulta incomprensible que durante los últimos años ningún partido político o la fiscalía hubiesen cuestionado su gestión después de la debacle de Bankia, donde Caja Madrid y Bancaja eran las entidades dominantes de la fusión a siete con mucha diferencia.
Por el contrario, resulta extremadamente difícil de comprender que la fiscalía sea contraria a la medida del juez. Obviamente siguen existiendo demasiados privilegios hacia según que personajes, simplemente por el hecho de haber pertenecido a los círculos de poder de nuestro país. Al fiscal le corresponde la investigación criminal y la acción pública de acusación, si el fiscal no representa estos intereses debería ser destituido, ya que no cumple con la acción que le corresponde, perjudicando y entorpeciendo los intereses del Estado.
Los meritos del antiguo dirigente de Caja Madrid, actualmente Bankia, para conseguir su nombramiento se basaron en su amistad con el entonces presidente del gobierno , José María Aznar. Estudiaron juntos oposiciones y compartieron su primer destino una vez superadas las pruebas, incluso vivieron en el mismo edificio durante esa época, forjando fuertes lazos entre ambos.
Años después Aznar logró la presidencia y le abrió la puerta a la dirección de la caja madrileña, no sin antes pactar su nombramiento con IU y CCOO, extraña alianza. El consejo de la caja madrileña estaba ampliamente representado por los diferentes partidos políticos de la época, aunque mayoritariamente por personas afines al Partido Popular.
Blesa logró multiplicar por cuatro el tamaño de Caja Madrid, convirtiendo la entidad en la cuarta entidad nacional por activos. Aunque esto solo indica los enormes riesgos que tomó y los acontecimientos posteriores han demostrado sobradamente su irresponsabilidad y mala gestión, plagada de inversiones dudosas que supuestamente responden a intereses personales, bien sea por afinidad política o por amistad.
Aunque son innumerables las operaciones aprobadas durante su mandato que resultan incomprensibles, el juez ha decretado el auto de prisión por la compra del banco City National Bank of Florida, en contra del criterio del fiscal. Por si alguien se ha despistado, el fiscal es quien acusa.
La compra del banco se efectuó por un importe de unos 735 millones de € y ha supuesta unas pérdidas para la entidad que rondan los 500 millones de €, además recientemente se han publicado los numerosos préstamos que la entidad concedió al ex presidente de la CEOE y su entorno familiar, que ascenderían a más de 130 millones de € durante 8 años. El último de ellos concedido por 26 millones de € cuando Díaz Ferrán formaba parte del consejo de la entidad, curiosamente esta noche pueden coincidir en el recinto penitenciario, y que según KPMG incumplía la legalidad.
Lo sorprendente del caso es que parece que algún responsable va a pisar la cárcel, resulta incomprensible que durante los últimos años ningún partido político o la fiscalía hubiesen cuestionado su gestión después de la debacle de Bankia, donde Caja Madrid y Bancaja eran las entidades dominantes de la fusión a siete con mucha diferencia.
Por el contrario, resulta extremadamente difícil de comprender que la fiscalía sea contraria a la medida del juez. Obviamente siguen existiendo demasiados privilegios hacia según que personajes, simplemente por el hecho de haber pertenecido a los círculos de poder de nuestro país. Al fiscal le corresponde la investigación criminal y la acción pública de acusación, si el fiscal no representa estos intereses debería ser destituido, ya que no cumple con la acción que le corresponde, perjudicando y entorpeciendo los intereses del Estado.
martes, 14 de mayo de 2013
CatalunyaCaixa, un pozo sin fondo
Después de innumerables capítulos de sucesos incomprensibles en el culebrón de CatalunyaCaixa, la última decisión política del Ministro de Economía , Luis De Guindos, rechazando regalar la entidad al primer postor despistado, va a provocar una nueva contribución pública en este pozo sin fondo.
Los últimos acontecimientos que han desembocado en el cese de los máximos mandatarios de la entidad, de forma poco amistosa entre las partes implicadas, han generado una multitud de noticias que ponen a la entidad en el disparadero.
Al parecer, los propios cesados, se enteraron de su destitución por la prensa, algo que fue ratificado posteriormente en la reunión que mantuvieron el viernes por la mañana con el FROB, evidenciando un estilo bastante chapucero por parte del organismo público, más aun si tenemos en cuenta las innumerables ocasiones en que se ha resaltado la profesionalidad de los implicados, según su criterio hasta hace bien poco.
La decisión de suspender la segunda subasta de CatalunyaCaixa fue un punto de fuertes discrepancias entre Todó y Economía, a partir de aquí el desenlace posterior. Aunque Todó ha demostrado sobradamente su mala gestión en la entidad, regada con una remuneración desorbitada y creando una estructura directiva con el único criterio del amiguismo más cortesano, acertaba en que solo la venta de CX a otro grupo podía cerrar la hemorragia que padece, algo que cualquiera podía advertir sin mayor complejidad.
Tras la decisión de De Guindos, empezó un debilitamiento acelerado que ni el FROB podía prever en el peor escenario imaginado. Desde finales de marzo la fuga de depósitos a los grandes bancos ha sido imparable, con ellos clientes con su operatoria habitual. Más aun en un escenario de igualdad de tipos de interés en los depósitos impuesto por el Banco de España, claramente la decisión de Economía ha favorecido descaradamente a los tres grandes y ha perjudicado enormemente a los contribuyentes.
Ayer mismo se publicaba que el Gobierno prorrogaba el plazo en lo concerniente a la aplicación del “burden sharing” en los instrumentos híbridos del capital, marcando el 31 de diciembre como fecha límite. Las entidades nacionalizadas debían efectuar las quitas y canje por acciones antes del 30 de junio, fecha en la que se exigía mantener un mínimo del 9 % de core capital, y los nuevos “accionistas” son los que permiten dicho objetivo.
Aunque no está muy claro que nuestro gobierno tenga capacidad de decisión sobre esta prórroga, la decisión debería estar consensuada con Bruselas, subyace la preocupación que una aplicación inminente de las quitas, provocaría una fuga mayor de clientes en las nacionalizadas. De hecho, esta medida no debería afectar a Bankia, ya que se encuentra inmersa en el proceso y ya anunció las quitas individualizadas. Así que cabe pensar que se efectúa por CX y NCG, pero según las informaciones publicadas NCG tiene previsto aplicar en breve las pérdidas.
Hasta hace pocos días, el FROB tenía previsto anunciar las quitas de CX antes de final de mes, en concreto se especulaba con el viernes 17 de mayo o el lunes 20. Es más, en la reunión que ayer mantuvieron los sindicatos de la entidad con el FROB, el organismo público manifestó su intención de haber resuelto este tema antes del 30 de junio, dentro del plazo preestablecido. Así que no se entiende muy bien qué entidad necesita de este aplazamiento, por lo menos oficialmente.
Hoy El País ha publicado que los nuevos planes para CX y NCG podrían suponer un coste para el erario público de 12.000 millones de € más. Concretamente, el Tesoro Público debería financiar activos de estas entidades que supuestamente serán traspasados a la SAREB, ello conllevaría que el BCE cerrase sus líneas financiación sobre estos activos, ya que no financian préstamos adjudicados al banco malo. El motivo de esta transferencia respondería al ratio LTD ( loan to deposit ), ya que las dos entidades superan el porcentaje objetivo del 100 % ( en el caso de CX excede en 30 puntos ), y McKinsey recomienda dar valor a la futura venta con un porcentaje más cercano a lo exigido.
Mientras tanto Mapfre ha cerrado un acuerdo con CX por el que si la entidad cierra el 50 % de sus oficinas ( de momento el plan afectaría al cierre del 34 % ), dejará de abonar el importe de su acuerdo en bancaseguros , que asciende a 159 millones de € antes de 2015 y 264 millones de € si se cumple el plan de objetivos establecidos.
Por último, aclarar que la noticia que se ha publicado sobre los 4 millones de € de indemnización exigidos por Todó y que el héroe De Guindos ha bloqueado resulta una verdad a medias convenientemente manipulada. El importe responde a 3.4 millones de € que el personaje tiene acumulados en su plan de pensiones ( 13 años en Caixa Manresa y 5 en CatalunyaCaixa ), importe que se conoce desde el 31 de diciembre de 2011, más 600.000 € en concepto de rescisión contractual.
Una barbaridad que responde a las estratosféricas remuneraciones que el dirigente lleva cobrando durante los últimos años, bien merecidas ateniéndonos a los resultados cosechados ( beneficios 2008- 2010 = 349 millones de €, pérdidas 2011-2012 = 13.190 millones de € ), y que conocían a la perfección los supervisores.
Fuentes: www.consensodelmercado.com, www.elpais.com, www.catalunyacaixa.com, www.sec.cat
Los últimos acontecimientos que han desembocado en el cese de los máximos mandatarios de la entidad, de forma poco amistosa entre las partes implicadas, han generado una multitud de noticias que ponen a la entidad en el disparadero.
Al parecer, los propios cesados, se enteraron de su destitución por la prensa, algo que fue ratificado posteriormente en la reunión que mantuvieron el viernes por la mañana con el FROB, evidenciando un estilo bastante chapucero por parte del organismo público, más aun si tenemos en cuenta las innumerables ocasiones en que se ha resaltado la profesionalidad de los implicados, según su criterio hasta hace bien poco.
La decisión de suspender la segunda subasta de CatalunyaCaixa fue un punto de fuertes discrepancias entre Todó y Economía, a partir de aquí el desenlace posterior. Aunque Todó ha demostrado sobradamente su mala gestión en la entidad, regada con una remuneración desorbitada y creando una estructura directiva con el único criterio del amiguismo más cortesano, acertaba en que solo la venta de CX a otro grupo podía cerrar la hemorragia que padece, algo que cualquiera podía advertir sin mayor complejidad.
Tras la decisión de De Guindos, empezó un debilitamiento acelerado que ni el FROB podía prever en el peor escenario imaginado. Desde finales de marzo la fuga de depósitos a los grandes bancos ha sido imparable, con ellos clientes con su operatoria habitual. Más aun en un escenario de igualdad de tipos de interés en los depósitos impuesto por el Banco de España, claramente la decisión de Economía ha favorecido descaradamente a los tres grandes y ha perjudicado enormemente a los contribuyentes.
Ayer mismo se publicaba que el Gobierno prorrogaba el plazo en lo concerniente a la aplicación del “burden sharing” en los instrumentos híbridos del capital, marcando el 31 de diciembre como fecha límite. Las entidades nacionalizadas debían efectuar las quitas y canje por acciones antes del 30 de junio, fecha en la que se exigía mantener un mínimo del 9 % de core capital, y los nuevos “accionistas” son los que permiten dicho objetivo.
Aunque no está muy claro que nuestro gobierno tenga capacidad de decisión sobre esta prórroga, la decisión debería estar consensuada con Bruselas, subyace la preocupación que una aplicación inminente de las quitas, provocaría una fuga mayor de clientes en las nacionalizadas. De hecho, esta medida no debería afectar a Bankia, ya que se encuentra inmersa en el proceso y ya anunció las quitas individualizadas. Así que cabe pensar que se efectúa por CX y NCG, pero según las informaciones publicadas NCG tiene previsto aplicar en breve las pérdidas.
Hasta hace pocos días, el FROB tenía previsto anunciar las quitas de CX antes de final de mes, en concreto se especulaba con el viernes 17 de mayo o el lunes 20. Es más, en la reunión que ayer mantuvieron los sindicatos de la entidad con el FROB, el organismo público manifestó su intención de haber resuelto este tema antes del 30 de junio, dentro del plazo preestablecido. Así que no se entiende muy bien qué entidad necesita de este aplazamiento, por lo menos oficialmente.
Hoy El País ha publicado que los nuevos planes para CX y NCG podrían suponer un coste para el erario público de 12.000 millones de € más. Concretamente, el Tesoro Público debería financiar activos de estas entidades que supuestamente serán traspasados a la SAREB, ello conllevaría que el BCE cerrase sus líneas financiación sobre estos activos, ya que no financian préstamos adjudicados al banco malo. El motivo de esta transferencia respondería al ratio LTD ( loan to deposit ), ya que las dos entidades superan el porcentaje objetivo del 100 % ( en el caso de CX excede en 30 puntos ), y McKinsey recomienda dar valor a la futura venta con un porcentaje más cercano a lo exigido.
Mientras tanto Mapfre ha cerrado un acuerdo con CX por el que si la entidad cierra el 50 % de sus oficinas ( de momento el plan afectaría al cierre del 34 % ), dejará de abonar el importe de su acuerdo en bancaseguros , que asciende a 159 millones de € antes de 2015 y 264 millones de € si se cumple el plan de objetivos establecidos.
Por último, aclarar que la noticia que se ha publicado sobre los 4 millones de € de indemnización exigidos por Todó y que el héroe De Guindos ha bloqueado resulta una verdad a medias convenientemente manipulada. El importe responde a 3.4 millones de € que el personaje tiene acumulados en su plan de pensiones ( 13 años en Caixa Manresa y 5 en CatalunyaCaixa ), importe que se conoce desde el 31 de diciembre de 2011, más 600.000 € en concepto de rescisión contractual.
Una barbaridad que responde a las estratosféricas remuneraciones que el dirigente lleva cobrando durante los últimos años, bien merecidas ateniéndonos a los resultados cosechados ( beneficios 2008- 2010 = 349 millones de €, pérdidas 2011-2012 = 13.190 millones de € ), y que conocían a la perfección los supervisores.
Fuentes: www.consensodelmercado.com, www.elpais.com, www.catalunyacaixa.com, www.sec.cat
lunes, 13 de mayo de 2013
Contencioso Bundesbank contra BCE
El próximo mes, concretamente el 11 de junio, el Tribunal Constitucional de Alemania en Karlsruhe tiene que decidir sobre un espinoso tema que puede volver a desbocar la prima de riesgo y retomar la crisis de la deuda soberana en los países periféricos de la zona euro.
El tribunal tiene que pronunciarse sobre la demanda presentada por el Presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, en contra del programa de compra de deuda del Banco Central Europeo, ilegal a su entender.
La mayoría recordaremos la famosa frase de Draghi insinuando que el BCE haría lo que fuese necesario y que sería suficiente, en plena crisis de deuda y con la prima de riesgo disparada. En aquel momento España emitía sus bonos a 10 años al 7,6 % y recientemente las mismas emisiones se han realizado al 4,2 %.
De hecho las palabras de Draghi solo anunciaban una posibilidad de compra ilimitada en el mercado secundario de deuda por parte del BCE, siempre y cuando un país lo solicitase aceptando las imposiciones correspondientes, más recortes y austeridad. Pero la realidad es que el programa no se ha llevado a cabo dado que no ha sido solicitado, y uno de los factores que inciden en la relajación de la prima de riesgo es la mera posibilidad de que el BCE pueda efectuarlo.
Otro de los motivos de la relajación en la prima de riesgo responde a las elecciones que se deben realizar en Alemania. Los ciudadanos germanos están en contra de rescatar a los países del sur con problemas crónicos de mala gestión y altos niveles de corrupción, y Merkel no puede arriesgarse a tener que llevar a su parlamento una proposición de rescate de un país tan grande como España, supondría la pérdida de las elecciones.
Así que lo más práctico ha sido alejar el fantasma del rescate y declarar que nuestro país no lo necesita, el 27 % de paro, la caída del PIB del 1,5 % para este año y el incremento de deuda que hemos experimentado, demuestran claramente la mejoría. Veremos cómo se valoran estos parámetros a partir de octubre de este año.
Se espera que el fallo del tribunal alemán será favorable al programa de compra del BCE, del que Merkel es partidaria, y en caso contrario no se descarta que la canciller promulgue una modificación de la constitución. Tampoco sería beneficioso una demora en la resolución por parte de tribunal que pudiese despertar incertidumbre y desestabilizase los mercados.
Con todo Jens Weidmann reconoce que los efectos del anuncio del programa de compra del BCE ha sido beneficioso para la Eurozona, provocando un descenso en las tasas de interés sin que se haya destinado a ello un solo euro, sin embargo no es una buena decisión política . El argumento que subyace es el de siempre, se deben implantar medidas económicas en los países que no permitan déficits desorbitados ni niveles de deuda insostenibles y la solución de monetizar la deuda no incentiva el buen gobierno.
La realidad es que cada vez existe mayor distanciamiento entre el Bundesbank y el Euro, ya que a pesar de ser el máximo accionista y el banco con mayor poder dentro del BCE, no posee la opción de veto, provocando que cada vez más voces aboguen por volver al marco.
fuentes:www.bloomberg.com
El tribunal tiene que pronunciarse sobre la demanda presentada por el Presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, en contra del programa de compra de deuda del Banco Central Europeo, ilegal a su entender.
La mayoría recordaremos la famosa frase de Draghi insinuando que el BCE haría lo que fuese necesario y que sería suficiente, en plena crisis de deuda y con la prima de riesgo disparada. En aquel momento España emitía sus bonos a 10 años al 7,6 % y recientemente las mismas emisiones se han realizado al 4,2 %.
De hecho las palabras de Draghi solo anunciaban una posibilidad de compra ilimitada en el mercado secundario de deuda por parte del BCE, siempre y cuando un país lo solicitase aceptando las imposiciones correspondientes, más recortes y austeridad. Pero la realidad es que el programa no se ha llevado a cabo dado que no ha sido solicitado, y uno de los factores que inciden en la relajación de la prima de riesgo es la mera posibilidad de que el BCE pueda efectuarlo.
Otro de los motivos de la relajación en la prima de riesgo responde a las elecciones que se deben realizar en Alemania. Los ciudadanos germanos están en contra de rescatar a los países del sur con problemas crónicos de mala gestión y altos niveles de corrupción, y Merkel no puede arriesgarse a tener que llevar a su parlamento una proposición de rescate de un país tan grande como España, supondría la pérdida de las elecciones.
Así que lo más práctico ha sido alejar el fantasma del rescate y declarar que nuestro país no lo necesita, el 27 % de paro, la caída del PIB del 1,5 % para este año y el incremento de deuda que hemos experimentado, demuestran claramente la mejoría. Veremos cómo se valoran estos parámetros a partir de octubre de este año.
Se espera que el fallo del tribunal alemán será favorable al programa de compra del BCE, del que Merkel es partidaria, y en caso contrario no se descarta que la canciller promulgue una modificación de la constitución. Tampoco sería beneficioso una demora en la resolución por parte de tribunal que pudiese despertar incertidumbre y desestabilizase los mercados.
Con todo Jens Weidmann reconoce que los efectos del anuncio del programa de compra del BCE ha sido beneficioso para la Eurozona, provocando un descenso en las tasas de interés sin que se haya destinado a ello un solo euro, sin embargo no es una buena decisión política . El argumento que subyace es el de siempre, se deben implantar medidas económicas en los países que no permitan déficits desorbitados ni niveles de deuda insostenibles y la solución de monetizar la deuda no incentiva el buen gobierno.
La realidad es que cada vez existe mayor distanciamiento entre el Bundesbank y el Euro, ya que a pesar de ser el máximo accionista y el banco con mayor poder dentro del BCE, no posee la opción de veto, provocando que cada vez más voces aboguen por volver al marco.
fuentes:www.bloomberg.com
sábado, 11 de mayo de 2013
El FROB cesa la cúpula de Catalunya Banc
Ayer se confirmó el cese de la cúpula directiva de Catalunya Banc, en un comunicado emitido por el FROB se propuso a Carlos Pla como nuevo presidente ejecutivo de la entidad. Adolf Todó y Jaume Masana han cesado de sus funciones de forma inmediata ya que de forma transitoria se ha nombrado como presidente interino transitorio a Juan María Hernández Andrés ( BBVA ), que ya formaba parte del Consejo de Administración del banco. También se ha nombrado como nuevo consejero a Francisco Orenés Bo (Caja Murcia, Banco de Valencia y más recientemente en el equipo gestor de la reestructuración de Cajasur, encargado de riesgos ).
Sobre la nota del FROB resaltar que ha omitido ninguna referencia a la buena gestión de los cesados, algo que suele ser habitual aunque no sea cierto simplemente por cortesía. En los últimos tiempos y como resultado de la suspensión de la segunda subasta de CatalunyaCaixa , el desencuentro entre Economía y Todó se hizo insostenible. Todó ya forzó en su momento la subasta anticipada de la entidad , sorprendiendo al propio De Guindos en 2012.
Desde ese momento la solvencia y confianza que precisa cualquier entidad de crédito pasaba necesariamente por agregar un nombre que diese solvencia a la marca ( Santander o BBVA principalmente ), y toda la estrategia de la entidad estaba basada en ello. El fracaso de la segunda subasta, un error intencionado de De Guindos que costará a los contribuyentes más de 4.000 millones de € extras, obligaba al mandatario de CX a trazar una nueva estrategia e implementar la reestructuración de la entidad.
Recientemente Nomura, el banco de inversión que junto a McKinsey elabora la estrategia futura de la entidad, ordenó a la cúpula de CatalunyaCaixa que el negocio tenía que estar orientado hacia la cuenta de resultados. Es decir, lo que cualquier empresa suele hacer y que CX había obviado en los años de mandato del ex Caixa Manresa.
El futuro próximo de la entidad sigue siendo muy complicado, la imposición de pérdidas a los clientes con híbridos va a provocar un mayor debilitamiento de su situación. Incluso se está planteando demorar su aplicación para evitar la huida masiva que se prevé, mayor que la actual, en depósitos de los afectados. Pero el tiempo no corre a favor, ya que antes del 30 de junio la entidad debe cumplir con el porcentaje de core capital establecido por Bruselas, que solo conseguirá una vez aplicado el canje por acciones con la correspondiente quita.
Esto significa que se ha de anunciar la pérdida para cada emisión de híbrido, establecer un plazo para su conversión voluntaria ( en primera instancia ) y posteriormente obligatoria , y finalmente efectuar la conversión. Aunque tampoco es descartable que se anuncien las pérdidas y al día siguiente se aplique el canje , si o si ( visto lo visto ).
Aunque parece que la solución final pasa por acelerar nuevamente la venta de la entidad, ya que sufre un rápido deterioro, los cambios perpetrados por el FROB hacen prever que mientras esto no suceda, CatalunyaCaixa orbitará alrededor de Bankia. Otro claro desacierto por parte de Economía que sigue insistiendo en su fantasía primigenia.
Parecen no darse cuenta de lo que se significa la marca Bankia en territorio catalán, en estos momentos es totalmente repulsiva. Todos los medios de comunicación catalanes han resaltado constantemente el desastre que ha supuesto Bankia, minimizando así el desastre mayor que ha resultado CX ( en proporción a su tamaño ). La estafa de las preferentes de Laietana, el dejar caer a Bankia, la cotización de la acción de Bankia, Rato, el PP, corrupción, Madrid…etc, supone un constante desvío de atención que permite a CX pasar más desapercibida, aunque cada vez menos. Relacionar estas dos marcas comerciales actualmente es echar gasolina al fuego.
No es descartable, tal como está el panorama, que se obvie la tercera subasta y se efectúe una adjudicación directa, Santander o Popular parecen el destino final.
Sobre la nota del FROB resaltar que ha omitido ninguna referencia a la buena gestión de los cesados, algo que suele ser habitual aunque no sea cierto simplemente por cortesía. En los últimos tiempos y como resultado de la suspensión de la segunda subasta de CatalunyaCaixa , el desencuentro entre Economía y Todó se hizo insostenible. Todó ya forzó en su momento la subasta anticipada de la entidad , sorprendiendo al propio De Guindos en 2012.
Desde ese momento la solvencia y confianza que precisa cualquier entidad de crédito pasaba necesariamente por agregar un nombre que diese solvencia a la marca ( Santander o BBVA principalmente ), y toda la estrategia de la entidad estaba basada en ello. El fracaso de la segunda subasta, un error intencionado de De Guindos que costará a los contribuyentes más de 4.000 millones de € extras, obligaba al mandatario de CX a trazar una nueva estrategia e implementar la reestructuración de la entidad.
Recientemente Nomura, el banco de inversión que junto a McKinsey elabora la estrategia futura de la entidad, ordenó a la cúpula de CatalunyaCaixa que el negocio tenía que estar orientado hacia la cuenta de resultados. Es decir, lo que cualquier empresa suele hacer y que CX había obviado en los años de mandato del ex Caixa Manresa.
El futuro próximo de la entidad sigue siendo muy complicado, la imposición de pérdidas a los clientes con híbridos va a provocar un mayor debilitamiento de su situación. Incluso se está planteando demorar su aplicación para evitar la huida masiva que se prevé, mayor que la actual, en depósitos de los afectados. Pero el tiempo no corre a favor, ya que antes del 30 de junio la entidad debe cumplir con el porcentaje de core capital establecido por Bruselas, que solo conseguirá una vez aplicado el canje por acciones con la correspondiente quita.
Esto significa que se ha de anunciar la pérdida para cada emisión de híbrido, establecer un plazo para su conversión voluntaria ( en primera instancia ) y posteriormente obligatoria , y finalmente efectuar la conversión. Aunque tampoco es descartable que se anuncien las pérdidas y al día siguiente se aplique el canje , si o si ( visto lo visto ).
Aunque parece que la solución final pasa por acelerar nuevamente la venta de la entidad, ya que sufre un rápido deterioro, los cambios perpetrados por el FROB hacen prever que mientras esto no suceda, CatalunyaCaixa orbitará alrededor de Bankia. Otro claro desacierto por parte de Economía que sigue insistiendo en su fantasía primigenia.
Parecen no darse cuenta de lo que se significa la marca Bankia en territorio catalán, en estos momentos es totalmente repulsiva. Todos los medios de comunicación catalanes han resaltado constantemente el desastre que ha supuesto Bankia, minimizando así el desastre mayor que ha resultado CX ( en proporción a su tamaño ). La estafa de las preferentes de Laietana, el dejar caer a Bankia, la cotización de la acción de Bankia, Rato, el PP, corrupción, Madrid…etc, supone un constante desvío de atención que permite a CX pasar más desapercibida, aunque cada vez menos. Relacionar estas dos marcas comerciales actualmente es echar gasolina al fuego.
No es descartable, tal como está el panorama, que se obvie la tercera subasta y se efectúe una adjudicación directa, Santander o Popular parecen el destino final.
jueves, 9 de mayo de 2013
Relevo en CX con 5 años de retraso
Con cinco años de retraso parece que la cúpula directiva de CatalunyaCaixa va a ser relevada, así lo atestigua la publicación en los principales medios del país. El legado que dejan tras su gestión es desolador, ni el propio Atila podría haber provocado mayor daño a su paso.
Preocupados principalmente en su enriquecimiento personal, Todó y Masana, se han autopremiado con incrementos salariales cuantiosos a pesar de la deriva en la que estaba inmersa la entidad, incluso el año en que se realizó la primera inyección pública por parte del FROB ( tras la fusión ) aumentaron un 33 % sus salarios. Al año siguiente declaraban ingresos conjuntos de más 2,3 millones de euros, pagados ya por los contribuyentes.
Durante su mediocre gestión, Mas Colell no puede decir más de lo que ha dicho al haberse desentendido totalmente de la entidad y haber recibido préstamos por parte de CX ( 500 millones en 2011 para la Generalitat ) cuando ya era evidente su falta de solvencia, se han dedicado a situar en puestos directivos a sus afines, siempre apartando a los que mostrasen el más mínimo sentido crítico. En realidad tampoco es tan raro rodearse de personas de confianza, suele ser lo habitual, el problema es que han conseguido un hito histórico reuniendo un grupo de directivos unicelulares que se comportan como ovejitas, los bioeconomistas están estudiando la nueva amebaoveja perplejos.
El modelo comercial que impuso desde su posesión corresponde a épocas que ni los libros de management glosan, hay que retroceder a la época feudal para encontrar alguna referencia, en concreto el derecho de pernada. Para que los empleados no se sublevasen ante la prepotencia indisimulada, implantó un sistema que les obligaba a competir entre ellos, dividiéndolos y presionándolos continuamente por los resultados obtenidos de los “competidores-compañeros” más aventajados, de hecho el tiempo verbal empleado es incorrecto ya que continúan con las mismas consignas comerciales.
Su mandato se ha caracterizado por la falta total de toma de decisiones importantes, entre ellas la falta de anticipación en el año 2011 en buscar una solución para los híbridos, lejos de preocuparse por los clientes ante la que se avecinaba y teniendo conocimiento de la nueva normativa que imponía la CNMV con anterioridad a junio de ese año, siguió ordenando la venta de estos títulos. A partir de la entrada del FROB como máximo accionista de la entidad, encontró la coartada perfecta para justificar su dejadez de funciones.
La Vanguardia ha publicado que el sustituto de Todó será Carles Pla, que hasta hace pocas semanas dirigía Cajasur. Aunque el nombramiento todavía está en el aire a la espera de que el elegido acepte la oferta del FROB. Economista, máster por ESADE, procede de BBVA donde coincidió con Goirigolzarri, en esta última etapa se ha dedicado a sanear la caja andaluza perteneciente al grupo de cajas vascas ( KutxaBank ).
En cualquier caso, si resulta ser el nuevo máximo mandatario de Catalunya Banc, se le supone un reinado transitorio. Su misión será similar a la que efectuó en Cajasur, encargarse de la reestructuración y sanearla ( otra vez ), para posteriormente proceder a la venta. La semana que viene se publicará el informe realizado por McKinsey sobre las nacionalizadas, donde se recomienda la venta inmediata de las mismas, cada día que pasa pierden valor ( algo que solo desconocía De Guindos ).
Previamente se tendrán que segregar activos tóxicos para hacer más atractiva la subasta, se vuelve a especular con una nueva inyección de capital para sanear otra vez la entidad. Cerca de 3.000 millones es la cifra que se baraja, aunque resulta totalmente incomprensible que hace mes y medio se valorase en 1.000 millones € a CX en la subasta y ahora precise más capital, alguien o todos deberían dimitir ya.
El lunes que viene el Presidente del FROB ha convocado a los sindicatos de CX a Madrid, cabe suponer que se les informará de la situación además de dejar entrever las condiciones iniciales del ERE inminente. Esa misma semana los máximos responsables de la entidad tienen reuniones en la capital, se prevé además que antes de acabar mayo se publicarán las quitas por emisión de los híbridos, así que la recta final de mayo va a ser muy movida.
Fuentes: www.lavanguardia.com, www.expansion.com
Preocupados principalmente en su enriquecimiento personal, Todó y Masana, se han autopremiado con incrementos salariales cuantiosos a pesar de la deriva en la que estaba inmersa la entidad, incluso el año en que se realizó la primera inyección pública por parte del FROB ( tras la fusión ) aumentaron un 33 % sus salarios. Al año siguiente declaraban ingresos conjuntos de más 2,3 millones de euros, pagados ya por los contribuyentes.
Durante su mediocre gestión, Mas Colell no puede decir más de lo que ha dicho al haberse desentendido totalmente de la entidad y haber recibido préstamos por parte de CX ( 500 millones en 2011 para la Generalitat ) cuando ya era evidente su falta de solvencia, se han dedicado a situar en puestos directivos a sus afines, siempre apartando a los que mostrasen el más mínimo sentido crítico. En realidad tampoco es tan raro rodearse de personas de confianza, suele ser lo habitual, el problema es que han conseguido un hito histórico reuniendo un grupo de directivos unicelulares que se comportan como ovejitas, los bioeconomistas están estudiando la nueva amebaoveja perplejos.
El modelo comercial que impuso desde su posesión corresponde a épocas que ni los libros de management glosan, hay que retroceder a la época feudal para encontrar alguna referencia, en concreto el derecho de pernada. Para que los empleados no se sublevasen ante la prepotencia indisimulada, implantó un sistema que les obligaba a competir entre ellos, dividiéndolos y presionándolos continuamente por los resultados obtenidos de los “competidores-compañeros” más aventajados, de hecho el tiempo verbal empleado es incorrecto ya que continúan con las mismas consignas comerciales.
Su mandato se ha caracterizado por la falta total de toma de decisiones importantes, entre ellas la falta de anticipación en el año 2011 en buscar una solución para los híbridos, lejos de preocuparse por los clientes ante la que se avecinaba y teniendo conocimiento de la nueva normativa que imponía la CNMV con anterioridad a junio de ese año, siguió ordenando la venta de estos títulos. A partir de la entrada del FROB como máximo accionista de la entidad, encontró la coartada perfecta para justificar su dejadez de funciones.
La Vanguardia ha publicado que el sustituto de Todó será Carles Pla, que hasta hace pocas semanas dirigía Cajasur. Aunque el nombramiento todavía está en el aire a la espera de que el elegido acepte la oferta del FROB. Economista, máster por ESADE, procede de BBVA donde coincidió con Goirigolzarri, en esta última etapa se ha dedicado a sanear la caja andaluza perteneciente al grupo de cajas vascas ( KutxaBank ).
En cualquier caso, si resulta ser el nuevo máximo mandatario de Catalunya Banc, se le supone un reinado transitorio. Su misión será similar a la que efectuó en Cajasur, encargarse de la reestructuración y sanearla ( otra vez ), para posteriormente proceder a la venta. La semana que viene se publicará el informe realizado por McKinsey sobre las nacionalizadas, donde se recomienda la venta inmediata de las mismas, cada día que pasa pierden valor ( algo que solo desconocía De Guindos ).
Previamente se tendrán que segregar activos tóxicos para hacer más atractiva la subasta, se vuelve a especular con una nueva inyección de capital para sanear otra vez la entidad. Cerca de 3.000 millones es la cifra que se baraja, aunque resulta totalmente incomprensible que hace mes y medio se valorase en 1.000 millones € a CX en la subasta y ahora precise más capital, alguien o todos deberían dimitir ya.
El lunes que viene el Presidente del FROB ha convocado a los sindicatos de CX a Madrid, cabe suponer que se les informará de la situación además de dejar entrever las condiciones iniciales del ERE inminente. Esa misma semana los máximos responsables de la entidad tienen reuniones en la capital, se prevé además que antes de acabar mayo se publicarán las quitas por emisión de los híbridos, así que la recta final de mayo va a ser muy movida.
Fuentes: www.lavanguardia.com, www.expansion.com
miércoles, 8 de mayo de 2013
Mckinsey, negro futuro para las nacionalizadas
Hoy El País ha publicado las perspectivas a futuro de las entidades nacionalizadas , al parecer han tenido acceso a la información que la consultora Mckinsey habría elaborado para el FROB. El organismo público no dudó en contratar a esta consultora junto a Nomura, para elaborar una estrategia en los bancos nacionalizados.
Las conclusiones de McKinsey son las mismas que las cualquier persona con un poco de sentido común habría obtenido, pero al parecer nuestro país carece de personas con estas aptitudes, ciertamente en vías de extinción. La situación macroeconómica de recesión ( en realidad depresión ) y el escandaloso desempleo de nuestro país complican cualquier negocio , esto incluye el bancario y más aun el de las nacionalizadas, ya que la inyección de capital que han recibido conlleva una serie de condiciones que todavía dificulta más su supervivencia.
Habría que recordar que Novagalicia Banco y Catalunya Banc se encuentran en proceso de resolución, algo que no sucede con Bankia. En el caso que estas entidades no puedan ser vendidas antes de acabar el 2016 , se procederá a su liquidación. En realidad la liquidación ya se ha iniciado, la obligación de vender una parte importante de sus oficinas a la baja y de forma forzosa es un claro síntoma de ello, lo mismo sucederá con participadas y filiales.
Ayer mismo se publicaba la puesta a la venta de la inmobiliaria de CatalunyaCaixa ( CX Inmobiliaria ) y entre sus posibles compradores aparecían fondos buitre que suelen exigir rebajas superiores al 50 % en el precio. Recientemente la gallega rechazó una oferta en firme para desprenderse de parte de su cartera, por valorar muy insuficiente la cifra propuesta. Esta circunstancia sorprendió mucho a los interesados ( inversores extranjeros ) ya que la negativa fue decidida por la dirección de NCG, desentendiéndose el máximo accionista de la entidad ( FROB ) del asunto.
Volviendo al artículo, del informe de McKensey se desprende que en el futuro las entidades nacionalizadas no conseguirán revalorizarse, sino todo lo contrario. Algo que también es del todo previsible, teniendo en cuenta el cierre de su red comercial en muchas zonas donde las oficinas son rentables y la imposición de pérdidas a los clientes con instrumentos híbridos del capital, traduciéndose en riesgo reputacional. Estas circunstancias eran previsibles y ya el FMI informó en su última publicación sobre la reestructuración bancaria, añadiendo que también se debía tener en cuenta las múltiples reclamaciones que se interpondrían por el tema de los híbridos, tanto por la vía arbitral como por la judicial. En cualquier caso el FMI le restó importancia y no vio en ello una amenaza para el futuro de estos bancos.
Lo que ya no era tan previsible fue la chapuza de la Troika con Chipre, y la posterior confirmación de que el experimento del profesor “Bacterio” sería el modelo a implementar en futuros rescates. A pesar de que nuestro gobierno se empeña en proclamar que nuestra situación económica ha mejorado, alardeando de la prima de riesgo y de unas estadísticas sobre el incremento de afiliados a la Seguridad Social que compara peras con manzanas, la realidad es que los números son cada vez peores y la tregua existente responde a agentes externos que poco tienen que ver con las decisiones que Rajoy acata servilmente.
En los últimos meses los grandes bancos se están beneficiando de un alud de nuevos clientes procedentes de los bancos nacionalizados, ni tan siquiera tienen que ofrecer tipos de interés más elevados, ni mejores condiciones en general, solamente aportan una supuesta seguridad. El tuerto en el país de los ciegos, de hecho en la última clasificación de los bancos más sólidos del mundo, según Bloomberg, entre los 20 principales no existe ningún banco cuya divisa en el territorio de origen sea el Euro, curiosamente en Europa, y no entre los mejores del mundo, los mejores bancos son suecos.
La situación de las nacionalizadas parece que pasa por venderlas cuanto antes, y esta vez Economía se plantea traspasar a la SAREB activos no inmobiliarios para reducir el riesgo futuro de su cartera crediticia , haciendo más atractiva su venta. Las otras opciones de “Bankiarizarlas” no parece la mejor solución, más aun en el caso de la catalana, además el MoU impone una reducción de tamaño en todos los bancos del grupo I, y esto incluye a Bankia.
Fuentes: www.elpais.com
Las conclusiones de McKinsey son las mismas que las cualquier persona con un poco de sentido común habría obtenido, pero al parecer nuestro país carece de personas con estas aptitudes, ciertamente en vías de extinción. La situación macroeconómica de recesión ( en realidad depresión ) y el escandaloso desempleo de nuestro país complican cualquier negocio , esto incluye el bancario y más aun el de las nacionalizadas, ya que la inyección de capital que han recibido conlleva una serie de condiciones que todavía dificulta más su supervivencia.
Habría que recordar que Novagalicia Banco y Catalunya Banc se encuentran en proceso de resolución, algo que no sucede con Bankia. En el caso que estas entidades no puedan ser vendidas antes de acabar el 2016 , se procederá a su liquidación. En realidad la liquidación ya se ha iniciado, la obligación de vender una parte importante de sus oficinas a la baja y de forma forzosa es un claro síntoma de ello, lo mismo sucederá con participadas y filiales.
Ayer mismo se publicaba la puesta a la venta de la inmobiliaria de CatalunyaCaixa ( CX Inmobiliaria ) y entre sus posibles compradores aparecían fondos buitre que suelen exigir rebajas superiores al 50 % en el precio. Recientemente la gallega rechazó una oferta en firme para desprenderse de parte de su cartera, por valorar muy insuficiente la cifra propuesta. Esta circunstancia sorprendió mucho a los interesados ( inversores extranjeros ) ya que la negativa fue decidida por la dirección de NCG, desentendiéndose el máximo accionista de la entidad ( FROB ) del asunto.
Volviendo al artículo, del informe de McKensey se desprende que en el futuro las entidades nacionalizadas no conseguirán revalorizarse, sino todo lo contrario. Algo que también es del todo previsible, teniendo en cuenta el cierre de su red comercial en muchas zonas donde las oficinas son rentables y la imposición de pérdidas a los clientes con instrumentos híbridos del capital, traduciéndose en riesgo reputacional. Estas circunstancias eran previsibles y ya el FMI informó en su última publicación sobre la reestructuración bancaria, añadiendo que también se debía tener en cuenta las múltiples reclamaciones que se interpondrían por el tema de los híbridos, tanto por la vía arbitral como por la judicial. En cualquier caso el FMI le restó importancia y no vio en ello una amenaza para el futuro de estos bancos.
Lo que ya no era tan previsible fue la chapuza de la Troika con Chipre, y la posterior confirmación de que el experimento del profesor “Bacterio” sería el modelo a implementar en futuros rescates. A pesar de que nuestro gobierno se empeña en proclamar que nuestra situación económica ha mejorado, alardeando de la prima de riesgo y de unas estadísticas sobre el incremento de afiliados a la Seguridad Social que compara peras con manzanas, la realidad es que los números son cada vez peores y la tregua existente responde a agentes externos que poco tienen que ver con las decisiones que Rajoy acata servilmente.
En los últimos meses los grandes bancos se están beneficiando de un alud de nuevos clientes procedentes de los bancos nacionalizados, ni tan siquiera tienen que ofrecer tipos de interés más elevados, ni mejores condiciones en general, solamente aportan una supuesta seguridad. El tuerto en el país de los ciegos, de hecho en la última clasificación de los bancos más sólidos del mundo, según Bloomberg, entre los 20 principales no existe ningún banco cuya divisa en el territorio de origen sea el Euro, curiosamente en Europa, y no entre los mejores del mundo, los mejores bancos son suecos.
La situación de las nacionalizadas parece que pasa por venderlas cuanto antes, y esta vez Economía se plantea traspasar a la SAREB activos no inmobiliarios para reducir el riesgo futuro de su cartera crediticia , haciendo más atractiva su venta. Las otras opciones de “Bankiarizarlas” no parece la mejor solución, más aun en el caso de la catalana, además el MoU impone una reducción de tamaño en todos los bancos del grupo I, y esto incluye a Bankia.
Fuentes: www.elpais.com
Suscribirse a:
Entradas (Atom)