viernes, 28 de junio de 2013

Malas noticias para los ahorradores

A perro flaco todo son pulgas, parece que los acontecimientos e informaciones aparecidas en las últimas horas ( que solo confirman lo que ya se intuía ), y me refiero al Ecofin, solo hacen que despertar más dudas sobre las ya maltrechas entidades nacionalizadas, hay que tener muy presente que están en proceso de resolución ordenada.

A la espera que su situación mejore a través de la compra por parte de otra entidad y la consecuente absorción, los acuerdos que los ministros de economía de la zona euro han pactado esta madrugada, no son muy tranquilizadores para el futuro de los clientes bancarios, menos aun para los clientes de las entidades nacionalizadas.

El acuerdo pretende pactar unas normas para que los clientes de los bancos de los países más débiles paguen con su dinero el rescate europeo, por lo menos parcialmente. Los países ricos no tienen porque provocar pérdidas a sus ciudadanos ya que tienen suficiente solvencia como para no tener que acudir al fondo de rescate, ni tan siquiera declarar abiertamente la situación real de sus entidades financieras.

En este escenario se ha acordado que los primeros que deben perder su capital son los accionistas, posteriormente los clientes con preferentes o deuda subordinada ( en vía de extinción ), a partir de aquí aparece la deuda sénior no garantizada ( a libre interpretación ) y los depósitos superiores a 100.000 € de grandes empresas. Si esto no fuese suficiente perdería cualquier depósito por encima de 100.000 €, ya sea se particulares o pymes.

A partir de ahora resulta extremadamente importante saber la estructura del balance que posee un banco, siempre suponiendo que las cuentas que presentan las entidades sean fiables. Resulta especialmente relevante el pasivo, ya que representa las deudas que tiene la entidad y como están distribuidas.

En CatalunyaCaixa los accionistas serán en su mayoría el FROB y el FGD, dejarán de existir las participaciones preferentes y la deuda subordinada, las cédulas hipotecarias quedan a salvo ( ¿ porqué ? ). En cuanto a la deuda sénior, la entidad posee unos 8.335 millones de €. Pero existe un pequeño detalle sin importancia y es que unos 7.500 millones de € están avalados por el Estado, de hecho la entidad no emite deuda sin avalar desde hace casi cuatro años ( agosto de 2009 ).

Aunque no sucederá porque la entidad está recapitalizada, tan bien que en breve le tendrán que inyectar unos 4.000 millones de € extras, en caso de nuevo rescate existen unos 835 millones de € de deuda sénior susceptible de pérdidas y el resto depósitos ( más de 40.000 millones € ).

En cualquier caso no hay que alarmarse de forma inminente , ya que la nueva normativa no será vigente hasta 2018 inicialmente, en Chipre lo saben muy bien , aunque existen diferentes medios de solvencia contrastada que hacían referencia al 2015.

Respecto a otras entidades de supuesta solvencia dentro de nuestro territorio, habría que tener en cuenta la exposición que tienen a la deuda soberana nacional y lo que puede ocurrir después de las elecciones alemanas. Después de septiembre habrá que estar muy atentos a la prima de riesgo y la realidad de los parámetros macroeconómicos de nuestro país, que en la actualidad no parecen tenerse muy en cuenta.

Solo a modo de anécdota, comentar que el BIS ( Bank for International Settlements ), el banco de los bancos centrales de todo el mundo, publicó el 3 de junio un estudio de cómo rescatar en un fin de semana un “TBTF” ( demasiado grande para caer ).


Fuentes: www.catalunyacaixa.com , www.cincodias.com, www.bis.org




4 comentarios:

  1. Me gustaria para poder comparar que el mismo analisis que ha hecho para CX , lo hiciera de Bankia y NCG , y si es posible de La Caixa , Santander , BBVA

    Porque si las acciones son del Estado , el que pierde primero es este , o sea son mucho mas seguras ?

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    1. Hola Anónimo,

      Empezaré por la pregunta final, no necesariamente es así ya que aunque el Estado en este proceso perdíó el capital aportado inicialmente, ahora que los fondos vienen de Europa están exentos de las acciones de gestión.

      El valor nominal del capital social de NCG a 31/12/2012 era de 1.480 millones de €, en el caso de CX 1.306 millones de €. Este importe sería el susceptible de pérdida como accionistas, pero si el capital pertenece integramente al FROB y ha sido suscrito con el dinero que Europa ha prestado, dudo mucho que asuma pérdida alguna.

      El caso de Bankia es diferente ya que tiene inversores privados y un mercado regulado donde se pueden efectuar compras y ventas. El capital social de Bankia es de 3.987 millones de € y el porcentaje que posee el FROB seguramente quedaría al margen de cualquier pérdida.

      Respecto a la deuda sénior de estas entidades y los depósitos de clientes, los datos serían los siguientes:

      NCG: 520 millones de € en bonos y 3.769 millones de € en bonos avalados por el Estado ( este importe podría ser inferior en la actualidad ya que se han recomprado varias emisiones). En cuanto a los depósitos de clientes NCG declara en sus cuentas anuales unos 39.000 millones de €, si bien en esta partida incluyen las emisiones de Cédulas hipotecarias que están exentas de futuros rescates, esto podría representar unos 7.000 millones de €.

      Bankia: 4.660 millones de € en deuda sénior y 300 millones de € con aval del Estado ( se recompraron más de 9.000 millones de € en 2012 de emisiones avaladas). En cuanto a los depósitos el importe que declara la entidad es de unos 117.000 millones de € ( al cierre de 2011 existían 163.000 millones de €). Como siempre en este apartado mezclan partidas que no son púramente depositos.

      CX: En la actualidad las emisiones avaladas ascienden a 2.280 millones de € ( ya que se han recomprado más de 5.000 millones de € ), la deuda sénior sin avalar ascendería a unos 815 millones de €.

      Saludos

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  2. Hola hipo,
    Dices malas noticias para los ahorradores de CX .... te refieres a los ahorradores de más de 100.000 o incluso a los de menos?
    Es que no me queda nada claro que este umbral sea realmente fiable ... crees que los de menos de 100.000 sí nos podemos fiar que nuestros ahorros en las nacionalizadas estan garantizados?
    Muchas gracias.

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    1. Hola Anónimo,

      En principio y a medio plazo solo los depósitos superiores a 100.000 € estarán afectados, y en teoría ,según han vendido,inicialmente los de grandes empresas.

      Pero esto es como todo y si el agujero es muy grande puede pasar lo que les dé la gana, Europa ya ha demostrado sobradamente que no existe seguridad jurídica.

      En 2014 empezarán a auditarse muchos bancos europeos con criterios estrictos y una vez marcadas las normas sobre rescates, empezaremos a conocer la triste realidad. Mejor que las nacionalizadas estén vendidas antes de esas auditorías porque puede pasar de todo.

      Lo peor de esta norma es que han desprotegido los depósitos, y han abierto la posibilidad a quitar dinero de cualquier cuenta, se han cargado el orden de prelación existente en España y también pueden modificar el importe asegurado de los depósitos en un fin de semana.

      Un saludo

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