viernes, 9 de noviembre de 2012

Caída de depósitos en las nacionalizadas

Ayer se publicó que las cajas o los bancos que actualmente operan como nuevas entidades nacidas de ellas , presentaron un descenso en sus depósitos de 15.187 millones de € . Los datos facilitados por CECA ( Confederación Española de Cajas de Ahorros ) hacen referencia al mes de agosto de 2012 , mientras en julio presentaban un volumen de depósitos de 621.612 millones de € , en agosto su valor era de 606.425 millones de €.

La caída más fuerte corresponde a los bancos nacionalizados , Bankia , CatalunyaCaixa y Novagalicia Banco , con un descenso de 9.567 millones de € ( un 63 % del total ) . Dentro de estas tres , la peor en números es Catalunya Banc ( Catalunyacaixa ) con un descenso de 4.718 millones de € , lo que representa un 10 % menos de sus depósitos respecto al mes anterior.

El varapalo que ha recibido la entidad catalana es tremendo , aunque fuentes de la entidad se han apresurado a aclarar que en realidad la gran mayoría de este importe corresponde a operaciones mayoristas y que únicamente 376 millones de € corresponden a retiradas de depósitos de clientes.

Las operaciones mayoristas , que cuando corresponden a incrementos del apartado de depósitos no se explican ni cuantifican , suelen estar compuestas de bonos y “repos” . En agosto de 2012 únicamente existe una amortización de bonos por valor de 90 millones de € en CatalunyaCaixa , según la información que consta en la CNMV .

Un repo ( Repurchase Agreement o Sale and Repurchase Agreement ) es una operación con pacto de recompra , sería como un préstamo que se realiza a un tercero con un compromiso de recompra por parte del deudor en una fecha determinada y amparada en algún tipo de valor o activo.

Por ejemplo , supongamos que una entidad ficticia tiene en su cartera de valores bonos o letras del tesoro ( suele ser lo más habitual ) y por algún extraño motivo precisa liquidez . Entonces pide prestado a un inversor una cantidad de dinero determinada y este en lugar de prestarle dinero con un vencimiento e interés pactado , como las emisiones de bonos o incluso los depósitos bancarios de los clientes , le pide como garantía una prenda ( un valor o un activo ) y el posterior compromiso de recompra a un precio superior.

La gran diferencia estriba en que cuando un cliente presta su dinero a un banco a través de un depósito , por ejemplo , si el banco quebrase tendría que esperarse a cobrar su dinero una vez se liquidasen los activos del banco y según el orden de prelación , o bien que el FGD respondiese de ese importe . Con un repo , el inversor se queda con un titulo del Tesoro ( por ejemplo ) y en caso de impago por parte del banco se queda con la propiedad del título y por tanto ,se supone que su inversión sería efectiva al vencimiento del título.

El hecho que casi un 10 % de depósitos o repos se hayan volatilizado es bastante grave se mire como se mire , básicamente porque supone que la entidad tenía enormes necesidades de liquidez y “empeñó” sus títulos con terceros buscando cash, como haría alguna persona con sus joyas por las penurias del momento.

También resulta un porcentaje demasiado elevado para considerar que ha coincidido con necesidades de tesorería del inversor que ha decidido no renovar en repos nuevamente y gastarse el capital . Obviamente , esto también podría responder a la desconfianza del inversor en el colateral ( el título del Tesoro ) , ya que la economía de nuestro país presenta muchas dudas , situándose al borde de perder el grado de inversión.

Huelga decir que cuando se publican incrementos de depósitos en las estadísticas , también se incluyen estas mismas partidas correspondientes a inversores mayoristas , y nadie sale a explicar que el incremento se debe a que un “pirado “ ha invertido cerca del 10 % del volumen total de la entidad en repos.

En cualquier caso esto es el aperitivo antes del banquete , a partir de diciembre los descensos pueden ser estratosféricos a raíz de la comunicación oficial a sus clientes con preferentes y deuda subordinada de la pérdida de capital que tienen que soportar, la mayoría de ellos con depósitos y otras inversiones que tienen muchas posibilidades de emigrar a otros bancos .


13 comentarios:

  1. Hola Hipo, me parece particularmente intersante el último párrafo de tu post porque es, al mismo tiempo, importantísimo y ciertísimo: como en diciembre se comunique oficialmente a los tenedores de preferentes y subordinadas la quita, las fugas de otros productos y depositos que tengan esos mismos clientes en esas entidades pueden ser tremendas. Mi duda es, ¿las nacionalizadas afrontarán con sinceridad y abiertamente estas quitas en el próximo mes o, en la línea Rajoy y ministros, emplearan algún tipo de no lenguaje Orwelliano o subterfugio técnico para tratar de eludir el reconocimiento abierto de estas quitas ante sus clientes esperando que la sitaución se enquiste a lo largo de los meses pero evitando reconocer el problema de forma abierta ante los depositantes? ¿Tienes alguna opinión o indicio al respecto? saludos

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    1. Hola Anxo ,

      La idea sería hacer lo que insinuas y demorar hasta el infinito la comunicación a los clientes, pero Bruselas obligará a realizar pérdidas lo antes posible , se especula que a finales de noviembre se publicará la pérdida que tendrá que soportar cada entidad y emisión de preferentes y subordinadas.

      Cabe suponer que la comunicación vendrá a través del FROB bajo la imposición de Bruselas , para transmitir la sensación de acatar órdenes e intentar mitigar la ira de los afectados sobre estos bancos , de hecho los sindicatos de estos bancos están enviando a los medios comunicados para hacer ver que la culpa de todo este desastre no es del personal que está de cara al público, temiendo por las consecuencias que pueda tener la oficialidad de las quitas .

      Pero no hay nada en firme , habrá que esperar a la última semana de este mes .

      Un saludo

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  2. Pues en CX la evolución de los depósitos es a la inversa, amigos Hipo y Anxo: Crecemos.Y mucho, eh?. Crecemos y crecemos cual nariz de Pinocho...esto es lo que sostiene el Clan en sus presentaciones, reuniones, webex y demas memeces semanales: desde la cúpula hasta sus correveidíles, DT´s y Dz´s color naranja intenso con coche de lujo de renting.Crecemos si, somos los únicos que lo hacemos -nos temen Botín, Gonzalez y Fainé- y es que vamos a puerto seguro porque tenemos -dicen- la mejor plantilla y no nos cambiarian por nada, ni por un puñado de monedas de plata...

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    1. Hola Anónimo ,

      Creo que los hechos hablan por si solos y es del todo indiferente lo que puedan decir algunos directivos que intentan mantener la tensión entre una plantilla que debe intuir lo que les espera .

      Lo que a sucedido con CX es lamentable , ha encadenado una serie de dirigentes que la han llevado hasta este punto , se podría aducir que ha tenido mala suerte pero por degracia han sido decisones políticas deliberadas.

      Gracias por tu comentario .

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    2. Se me saltan las lágrimas ante el remordimiento del Sr. Serra-Ramoneda:

      http://www.xarxaradio.cat/actualitat/article/antoni-serra-ramoneda-tots-varem-enfollir-i-es-injust-que-nomes-els-mes-febles-en-rebin-les-consequencies

      Como él era el de la cúspide, no puede acogerse a eso tan socorrido de "Yo sólo cumplía órdenes y ni por un momento puede imaginarme lo que en realidad estaba pasando". Es necesario encontrar otra excusa exculpatoria, y el hombre parece haber dado con una que, la verdad sea dicha, parece bastante grosera ... Pero "a ver si cuela": "Nos volvimos todos locos".

      Como excusa no está mal ... Aunque no sé si un juez la va a tomar en consideración.

      Cabe destacar, sin embargo, que la locura del Señor Serra-Ramoneda no le ha afectado tanto como para devolver las indecentes cantidades que "trincó" de CX ni el generosísimo plan de pensiones que se autoatribuyó.

      En ese sentido, se ha tratado de una locura muy contenida. Una locura que ha afectado severísimamente a la entidad a la que él empezó a conducir a la ruina, y a las cuentas corrientes de sus clientes que se van a ver severísimamente mermadas tras aplicar quitas a los híbridos. En cambio, a su propia cuenta corriente ... la locura le ha afectado en sentido inverso. Le ha añadido muchíííííísimos ceros. Vamos, una locura de ceros. "Una follia de zeros". "El meu compte corrent ha enfollit".

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    3. Hola anónimo,

      Si , esto viene de lejos . Serra-Ramoneda fue el que cedió el testigo a Narcís Serra , vaya par de elementos.

      Para los que no entiendan el catalán , "enfollir" significa enloquecer, es decir , el enloquecimiento generalizado es la justificación.

      En fin , sin comentarios.

      Muchas gracias por tu aportación.

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  3. Confesión "de vestuario" (jugamos cada semana una "pachanguita" que nos sirve para justificar un par de cervezas que después nos tomamos) de un empleado de una caja, integrada en una unión-de-otras-que-tal-bailan, que TODAVÍA no ha sido nacionalizada (pero "a fe" que apunta maneras para serlo). Os daré más pistas: el nombre empieza por "Caixa" y termina por "Penedès". Confesión: "Se nos están yendo los clientes A ESPUERTAS, a manos llenas, por miles. Es increíble ... Ahora "nos mandan" desde Murcia (Caja Murcia) ... desde una cajita que todavía ordenaba la mayoría de operaciones "por valija" y que casi desconocía lo que era un sistema informático. Prácticamente llevamos toda la contabilidad con una hojita Excel. Esto se acaba."

    Pues ese es el panorama en una que, en teoría, está incluso mejor que CX. Respecto a las que están peor ... que cada uno saque sus conclusiones.

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    1. Hola Anónimo,

      Gracias por tu aportación , ma parece muy esclarecedora del panorama.

      Un saludo

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  4. Buenas noches,

    Banesto/Santander, quiere comprar cx por su implantación en el mercado minorista. Si cx pierde, como parece que va a pasar, quota de mercado y clientes con la resolución de las preferentes, continuara siendo atractiva?
    Si todas las entidades (bankia incluida) han dado soluciones no nefastas para los clientes, porque a cg y a cx las tratan diferentes?

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    1. Hola Anónimo ,

      No se muy bien a lo que te refiers con lo de Bankia, ofreció un canje muy doloroso para los que acudieron a su oferta ( las acciones de la entidad están muy por debajo del valor de referencia ), sin embargo esta entidad continuará en solitario por su caracter sistémico.

      CG y CX acabarán siendo de otro banco pero préviamente se efectuaran los ajustes (banco malo , pérdidas a los clientes y reestructuración ). La diferencia es que no son lo bastante grandes para provocar un socavon en el sistema financiero y tampoco tienen vínculos con los gobernantes actuales.

      Gracias por tu comentario.

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  5. Hola a todos,
    yo tambien soy un naranjito de expansión. Por aquí lo estamos viendo todo de color rojillo últimamente. A tu colega del Penedés ya le han dado solución para su fuga de clientes, el señor Oliú se los va a merendar a precio de saldo, esto es 0 patatero y i siquiera va a pagar impuestos; eso si a cambio de fortalecer su capital con el apunte contable de la operación de la CAM. Esto es todo una merienda de negros, con todo el respeto, y esta operación va a marcar el camino. El botinillo que es el que tiene más vista ha estado esperando agazapado hasta este momento, ahora que ya podemos desgajar redes de oficinas y adjudicarlas a coste 0, ahora va a salir con todos sus excedentes de capital y nos va a merendar sin que nos demos cuenta, lo haremos cuando nos llamen de "personas" porque le interesa la red, para deshacerla; no quiero decir que lo vaya a cerrar todo sino que lo que le interesa sobre todo es eliminar competidores, luego ya aplicará sus ratios de personal y eficacia, y todos los que se queden a bailar al nuevo ritmo

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    1. Hola anónimo ,

      Creo que vas muy bien encaminado , CX huele a Botín aunque poco botín o nada existe dentro del cofre.

      Gracias por tu aportación.

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  6. Ya está bien de tanta especulación. Espero que no nos hagan sufrir más y que el día 28, se conozca de una vez el contenido de la "acción de gestión" ( nunca ví un texto legal con tantos eufemismos como el RD de agosto ) o expoliación que se pretende sobre las subordinadas. Al final, con tanta amenaza, hasta parecerá poco una quita del 50 %. Por otra parte, no me extraña que en las sucursales estén muy preocupados, incluso por su propia integridad. El discurso de echarle toda la culpa al Gobierno y a la UE está agotado. Saben perfectamente que han abusado de la confianza de sus clientes de siempre. Espero que también sufran. Se lo tienen merecido.

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