domingo, 23 de diciembre de 2012

Cuentas oficiosas de NCG y CX , 3er trimestre 2012

A punto de acabar el año Novagalicia Banco y Catalunya Banc siguen sin presentar las cuentas del tercer trimestre de 2012 a la CNMV. Sin embargo, la CECA publica periódicamente los estados financieros de las que en su momento fueron cajas de ahorros y podemos encontrar el balance y la cuenta de resultados ( no consolidados ) de estas entidades.

Según los datos publicados por la Confederación Española de Cajas de Ahorros ( CECA ) a 30 de septiembre de 2012, NCG Banco tendría unos resultados negativos en los nueve primeros meses del año de 1.682 millones de €. En el caso de Catalunya Banc el resultado negativo ascendería a 2.222 millones de euros antes de impuestos.

Llama la atención que NCG Banco presenta el mismo resultado antes de impuestos que después de impuestos, en el caso de Catalunya Banc el resultado después de impuestos es de 1.818 millones de €. La diferencia reside en que una ha aplicado los polémicos créditos fiscales y la otra no. Así, CatalunyaCaixa ha aplicado 404 millones de descuento sobre sus resultados en concepto de impuestos y la gallega no.

Estas dos entidades tienen un tamaño similar y adolecen de los mismos problemas. Nacionalizadas y con un futuro que les obliga a ser vendidas antes de 2017, caso contrario serán liquidadas. Ambas han sucumbido por sus inversiones inmobiliarias fallidas, estafado a clientes con productos híbridos y han tenido o tienen gestores incompetentes con sueldos estratosféricos.

A pesar de sus similitudes, la gallega quería continuar en solitario a toda costa y Adolf Todó ( máximo responsable de CatalunyaCaixa) casi suplicó que alguien comprase la entidad, de hecho, sorprendió al propio De Guindos forzando su primera subasta frustrada antes del verano de 2012, luego estalló el affaire Bankia y el rescate bancario en el que nos vemos inmersos.

En cuanto a necesidades financieras Catalunya Banc bate records, deja muy atrás a la gallega y en proporción a su tamaño supera incluso a Bankia, solo Banco de Valencia ha necesitado más capital ( proporcionalmente ) pero esta entidad ya se quería liquidar desde el inicio del proceso desde Bruselas.

Sobre las duras decisiones que se tienen que llevar a cabo, que afectan a clientes ( con híbridos ) y empleados ( ERE ), los responsables de Catalunya Banc se lavan las manos y se encomiendan al futuro comprador, son con diferencia la entidad que ha omitido más información, pretendiendo dar una imagen de normalidad imposible que solo reside en el pensamiento de los directivos, o por lo menos lo simulan.

Bankia anunció desde el primer día ( una vez Almunia intervino ) las quitas que aplicarían a sus clientes y el número de despidos, con las condiciones que ofrecía. NCG Banco lleva tiempo anunciando un ERE de unos 2.000 – 2.500 empleados y tiene previsto reunirse con los sindicatos en breve ( 27 de diciembre ) para tratar el espinoso asunto. Asimismo anunció mediante hecho relevante a la CNMV que durante este mes de diciembre anunciaría las quitas a los clientes tenedores de instrumentos híbridos ( preferentes y deuda subordinada ), una vez conocida la valoración de la entidad ( algo que ya se sabe ).

El caso de CatalunyaCaixa es especialmente extraño, no especifican número de empleados afectados por la reestructuración ni publicación de quitas a los clientes, solo porque el FROB lo impone y hace pública la información se ven obligados a dejar que trascienda alguna noticia, una vez el hecho es consumado. No existe proceso judicial abierto a diferencia de las dos anteriores, y parecen creer que la venta de la entidad será inminente. La realidad es que el Santander está mostrando escaso interés por CX, algo que podría obligar al FROB a replantearse el futuro de esta entidad, huérfana de personas que asuman responsabilidades y sin dirección desde hace mucho tiempo.

La realidad es que CX necesita 9.080 millones de € mientras NCG recibirá 5.425 millones de €, la valoración publicada recientemente tampoco favorece a la catalana , CatalunyaCaixa tiene un valor negativo de 6.674 millones de € y NovaGalicia de 3.091 millones. Dicho de otra forma, dos NCG aun no alcanzarían la valoración negativa de CX.

Adolf Todó ha batido todos los registros negativos en los estados financieros de una entidad, francamente impresionante, muchos ni poniendo todo su empeño lo conseguirían.

Fuentes: www.cajasdeahorros.es,www.frob.es,www.cnmv,es



11 comentarios:

  1. gracias hipo...! es un consuelo que sigas ahí
    diciendo la verdad !!

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    1. Muchas Gracias por tu comentario.

      Saludos

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  2. Todó, Todó... ¿este no es el que decía que lo siguiéramos, que el tenía la hoja de ruta, que hasta el momento de entrar él todo se había hecho mal? Debe ser otro; no es posible que ese hombre iluminado y tocado por los dioses sea el mismo...No, seguro que te refieres a otro... ;-)

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    1. Seguro que tienes razón , todo es culpa de los que gestionaron la entidad antes que él,y cinco años después las consecuencias del desastre las impondrá el que venga.

      Habrá cobrado una millonada por no hacer nada, ni mal ni peor, una gran hoja de ruta.

      Saludos,

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  3. Me gusta mucho este blog. Y, aunque se refiere fundamentalmente a CX, como la evolución de esta entidad guarda un lamentable paralelismo con NCG, que es la que me afecta, aprovecho mucho el contenido de los comentarios que aquí se pueden leer ( hay que buscarle lo positivo a esta situación tan desagradable ).

    Por otra parte, este lamentable proceso de "reparto de cargas" ( me gustan los eufemismos que emplea el Decreto de agosto )está resultando bastante tedioso, aparte de arbitrario con respecto a las subordinadas. Da la impresión de que se basa en "patadas a seguir": ahora, remito a esta gente al mes que viene; cuando llegue, a dentro de dos meses; más tarde, me invento otro trámite y los tengo entretenidos ( o sufriendo ) otra temporada, ... ¿Cuándo nos dirán la verdad, aunque resulte dolorosa?

    Finalmente, la semana pasada, escuché a una persona que considero muy cualificada decir que no tenía ningunda duda de que los titulares de preferentes y subordinadas de NCG iban a recuperar su quita con las acciones que les iban a entregar. Según él, al tratarse de una entidad saneada, que va a recibir más dinero ( cinco mil millones ) del que necesita ( tres mil ), en poco tiempo, los accionistas que resulten del canje verán compensada su quita. Aunque me gustaría que tuviese razón, ha sido la única opinión positiva que he escuchado en muchos meses, no lo veo tan claro. Ojalá acierte.

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    1. Estimado anónimo, ante todo deseo que tu problemática con las subordinadas de NGB y la de los demás clientes se pueda solucionar lo antes posible y de manera satisfactoria ya que me hago cargo de lo terriblemente angustiosa que debe ser la situación para las familias implicadas en semejante desaguisado.

      Sin embargo, debo decirte que las cuentas que te han hecho, en mi modesta opinión, no tienen porque ser necesariamente ciertas ya que
      -El hecho de que se sanee una entidad no garantiza que ésta vaya a ser correctamente gestionada en el futuro y si esto no ocurriese nada impediría que siguiese acumulando perdidas que fuesen progresivamente "drenando" los nuevos recursos invertidos y minorando el valor de la entidad en la que se inyecto capital
      -Si la empresa en la que se va a inyectar nuevo capital después es vendida a otro grupo mayor nada tiene porque garantizar que las valoraciones que se hagan de las acciones de la entidad absorvida sean acordes con el valor nominal de los titulos recibidos a cambio. El mencionado valor puede ser superior pero también inferior al mencionado nominal y ejemplos de sobra hay de ambos casos, eso sin contar con el tiempo que pueda transcurrir desde que se haga la conversión de las subordinadas en acciones (también se habla de bonos senior pero en este último caso con mayor penalización)hasta que estas alcancen liquidez en algún mercado secundario

      Con esto no quiero poner en duda ni la validez de las afirmaciones de tu conocido ni mucho menos hacer ningún pronóstico de futuro sobre ninguna entidad en concreto sino simplemente comentar que, en ocasiones, se emplean argumentos muy parecidos a los que expones en tu post con fines meramente apaciguadores o intentando que los clientes no abandonen determindas empresas tratando de marearles la pérdiz con propuestas dilatorias hasta el infinito.

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    2. Hola,

      Gracias por el cometario. Lo cierto es que me queda más cercana la situación de CX y dispongo más información de esta entidad.

      Comparto con Anxo la idea de que la mayoría de entidades intentan ganar tiempo, este culebrón de las preferentes y la deuda hace más de un año que dura. En cualquier caso si que parece que NCG se ha movido más que CX, aunque quizá solo sea una campaña de imagen.

      Saludos

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    3. El comentario a que me referí el pasado 24, lo realizó un tertuliano televisivo. A pesar de ello, se trata de una persona que considero cualificada ( creo que está jubilado y fue catedrático de Economía y ejecutivo de un astillero ), muy objetiva y aparentamente desinteresada, pues no tiene vinculación con NCG. En todo caso, aunque me gustaría creerle, lo pongo en cuarentena pues supongo que habrá dos quitas para la deuda subordinada temporal de NCG: una, la que aparecerá en cualquier momento en el BOE, cuando reduzcan valor nominal y canjeen el resto por acciones ( ¡quién me iba a decir a mí, que huía de la bolsa, que iba a terminar arriesgando todo mi capital en acciones de esta entidad ); y otra, la que más temo, cuando se canjeen estas acciones por las del comprador final de NCG. A ver qué me dejan.

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    4. Hola Anónimo,

      Creo que tienes toda la razón, al canje de acciones no cotizadas de NCG por las cotizadas del banco que sean puede ser mucho más lesivo que la primera quita.

      Gracias por tu aportación

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  4. Como dice Todo estamos en puerto seguro

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    1. ¿Puerto seguro ? , supongo que todo son puntos de vista. Si estar en plena tormenta con un flotador naranja a merced del oleaje, sin timón y sin rumbo, es estar en puerto seguro, no cabe duda que la entidad lo está.

      La mayoría preferirían estar en el buque que tendrá que rescatar al segurísimo flotador, llevándolo finalmente a algun lugar, ya sea un puerto o un desguace de barcos fantasmas.

      Saludos

      Saludos

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