martes, 11 de septiembre de 2012

TARGET2 , una pesadilla .

El TARGET2 (Trans-European Automated Real-Time Gross settlement Express Transfer system ) es un sistema de pagos entre entidades financieras de diferentes países de la zona euro en dinero del banco central . Los bancos centrales de los diferentes países de la zona euro tienen cuenta abierta en el BCE y todas las transacciones transfronterizas que se ejecutan por los bancos y cajas nacionales acaban siendo asumidas por el propio banco central del país , en el caso de España el Banco de España .

Es decir , cuando un particular va al banco y solicita un préstamo para comprar un vehículo en Alemania , por ejemplo , sucede la siguiente secuencia . El banco español abona 30.000 € en la cuenta del solicitante ( del préstamo ) y este entrega un cheque/transferencia a la empresa alemana que le vende el vehículo , y aquí acaba la transacción entre el comprador y el vendedor .

El banco alemán que es receptor del cheque se convierte en acreedor del banco español en ese momento y la liquidación de la deuda ( por parte del banco español ) no se efectúa directamente entre las dos partes implicadas , sino que a través del TARGET2 se implican los bancos centrales de los dos países y el BCE .

Los bancos que operan en España tienen cuenta en el Banco de España , entonces el banco privado español ordena al BdE que retire ese importe de su cuenta y lo envié al banco alemán , para ello el BdE lo transfiere al BCE que finalmente lo hará llegar al Bundesbank y este a su vez al banco privado . Todo este galimatías conduce a que si el banco español es insolvente la responsabilidad recae sobre el Banco de España , lo que dificulta al extremo que el Estado pueda desvincularse de las deudas de los bancos y deba acudir al rescate las veces que sean necesarias .

Los bancos solo tienen que mantener un 10 % de reservas respecto a los depósitos , así que puede ocurrir que en el momento que el banco español ordene el pago al BdE incumpla este requisito , es decir, no tenga saldo disponible para efectuar el pago . No hay problema , el BdE le presta intradía ( debe cancelar la deuda el mismo día ) la cantidad necesaria para efectuar el pago . Esta operación se contabiliza como una posición deudora del Banco de España en el TARGET2 y el Buba( Bundesbank ) asume un derecho o posición acreedora como contrapartida.

Si algo fuese mal , el Buba reclamaría al BCE y este debería pagarle , luego el BCE reclamaría al BdE el pago correspondiente , como haga el BdE para cobrar del banco es problema nuestro y el sistema se desentiende de las instituciones privadas que han iniciado la transacción , se supone que el supervisor bancario debería controlar esa situación y saber a quién puede “avalar” y a quien no .

Bien , tenemos un banco español que necesita devolver al BdE el dinero avanzado . Si el interbancario funcionase correctamente , el banco español acudiría al banco alemán a solicitarle el excedente a cambio de pagar un interés y cubrir su posición deudora con el Banco de España. Como esto hace tiempo que no es así , no queda más remedio que acudir con el colateral ( préstamo ) al BCE y conseguir liquidez , las operaciones de mercado abierto que el BCE realizó ( barra libre de liquidez ) responden básicamente a que el interbancario está cerrado y no existe confianza en la situación de los bancos .

La cruda realidad es que el Banco de España tiene una posición deudora de más de 400.000 millones de € en TARGET2 , esto quiere de decir que el sistema bancario está prácticamente quebrado y que los 30.000 o 60.000 millones de € que se inyecten a la banca no servirán de nada si no se revierte drásticamente la tendencia existente del flujo de capitales , Alemania es acreedora por un importe superior a los 700.000 millones de € .

Así que unos por tener una deuda inasumible y otros por ser los acreedores hacen casi imposible que ningún país pueda dejar este sistema sin provocar un terremoto financiero de magnitudes inimaginables , lo de Lehman sería anecdótico comparativamente .

Fuentes : www.ucm.es , www.elpais.com , www.attac.es







No hay comentarios:

Publicar un comentario